Qué es la teoría del mosaico?
La teoría del mosaico se refiere a un método de análisis utilizado por los analistas de valores para recopilar información sobre una empresa. La teoría del mosaico consiste en recopilar información pública, no pública y no material sobre una empresa para determinar el valor subyacente de sus títulos y permitir que el analista haga recomendaciones a sus clientes basándose en esa información.
Puntos clave
- La teoría del mosaico es un estilo de investigación financiera en el que el analista utiliza una variedad de recursos para determinar el valor de una empresa, acción u otro valor.
- La teoría del mosaico requiere que el analista reúna información pública, no pública y no material sobre una empresa.
- Este amplio abanico de información se utiliza para ayudar al analista a determinar el valor de las acciones de la empresa y si éstas deben recomendarse a los clientes.
Cómo funciona la teoría del mosaico
En la comunidad de inversores se debate si este estilo de análisis hace un mal uso de la información privilegiada, pero el CFA Institute, antes conocido como Association for Investment Management and Research (AIMR), ha reconocido la teoría del mosaico como un método válido de análisis.
El gestor de fondos de cobertura Raj Rajaratnam utilizó la teoría del mosaico como defensa durante su juicio por uso de información privilegiada en 2011, pero finalmente fue declarado culpable.
Los analistas que utilizan la teoría del mosaico deben revelar a los clientes los detalles de la información y la metodología que han utilizado para llegar a su recomendación; este protocolo aumenta la transparencia y ayuda a evitar acusaciones de uso indebido de información privilegiada.
Teoría del mosaico frente a. Método Scuttlebutt
La teoría del mosaico está estrechamente alineada con el método del chisme, una técnica de análisis de empresas popularizada por el gurú de la inversión Philip Fisher en su libro de 1958 „Common Stocks and Uncommon Profits.”
Los inversores que utilizan el método del chisme sacan conclusiones sobre una empresa reconstruyendo la información mediante el conocimiento de primera mano de las conversaciones con los empleados, los competidores y los expertos del sector. Tanto la teoría del mosaico como el método del chisme reúnen pequeñas piezas de información no material y las suman para formar una conclusión material.
Consideraciones especiales
Un acceso más fácil a la información hace que la teoría del mosaico sea más accesible para los inversores „hágalo usted mismo” (DIY). La información no importante puede recogerse de las siguientes maneras.
Informes 10-K
Los inversores que dominan los conceptos contables, como las cuentas de pérdidas y ganancias y los balances, pueden examinar los resultados financieros de la empresa en busca de anomalías. Puede acceder a los informes 10-K en el sitio web de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC).
LinkedIn y Glassdoor
Estos sitios web proporcionan información útil sobre los empleados de una empresa, desde los representantes del servicio de atención al cliente hasta la alta dirección. Los inversores podrían sacar conclusiones sobre la tasa de rotación laboral y el nivel de satisfacción de los empleados revisando los perfiles de los usuarios y los contenidos publicados.
Google Trends
Determine si existe una sólida demanda de los consumidores para los productos y servicios de una empresa utilizando esta herramienta de investigación de Google. Por ejemplo, un inversor puede llegar a la conclusión de que es probable que una empresa reciba una oferta de adquisición por parte de una multinacional debido a la fuerte demanda de un nuevo producto que vende en un mercado extranjero.
Centro de Investigación Pew
Este sitio ofrece a los inversores una visión macroeconómica no partidista sobre las tendencias, actitudes y problemas actuales que están dando forma al mundo. Por ejemplo, los inversores pueden enterarse de que una empresa está muy desalineada con el sentimiento del público sobre un tema concreto, lo que puede afectar gravemente a sus ingresos.