Definición de la teoría del colchón

¿Qué es la teoría del colchón??

La teoría de los bonos de colchón postula que el precio de una acción fuertemente vendida en corto, si bien cae al principio, volverá a subir porque los vendedores en corto deben finalmente comprar acciones para cubrir sus posiciones cortas. Por lo tanto, existe un „colchón” porque hay un límite natural en la medida en que una acción puede caer antes de que la cobertura en corto haga que deje de caer.

En economía social, la teoría del colchón puede referirse a que un país tiene redes de seguridad social como la seguridad social o el seguro nacional de salud, que proporcionan a los residentes el apoyo necesario.

Puntos clave

  • La teoría de los bonos de colchón sostiene que las acciones muy vendidas en corto tienen un fondo natural debido a que todos los vendedores en corto deben acabar cubriendo sus posiciones cortas.
  • El término „colchón” se utiliza para expresar el límite natural de la caída de una acción antes de que se recupere.
  • La teoría del colchón lleva implícita la opinión de que los vendedores en corto son una influencia vital y estabilizadora que contribuye al funcionamiento eficaz de los mercados financieros.

Entender la teoría del colchón

La teoría del colchón se basa en la expectativa de que, aunque la acumulación de grandes posiciones cortas en una acción puede hacer que el precio baje, al final subirá debido a las compras que deben hacer los vendedores en corto. A medida que los inversores se mueven para cubrir las posiciones cortas para obtener beneficios o detener las pérdidas mediante la compra de acciones, el precio de la acción tendrá que aumentar. En otras palabras, hay un suelo natural, o un „colchón” incorporado, para cualquier descenso inducido por las ventas en corto.

La teoría del colchón lleva implícita la idea de que los vendedores en corto son una influencia vital y estabilizadora que contribuye al funcionamiento eficaz de los mercados financieros.

La venta en corto es una estrategia de negociación que especula con la caída del precio de un valor. Reflejando esencialmente una visión bajista, contrasta con los inversores que van a largo plazo, es decir, que compran una acción esperando que su precio suba. La venta en corto se produce cuando un inversor toma prestado un valor y lo vende en el mercado abierto, planeando volver a comprarlo más tarde por menos dinero.

Por qué funciona la teoría del colchón

Por razones basadas en los fundamentos de una empresa o en el análisis técnico de una acción, los operadores o los inversores pueden vender en corto las acciones de una empresa. La esperanza es que los precios de las acciones caigan y las ventas en corto se cubran, lo que supondría ganancias para los vendedores en corto. Desde el otro lado de la operación se encuentran los inversores, que suscriben la teoría del colchón de que, en algún momento, las acciones tocarán fondo y acabarán subiendo cuando los vendedores en corto cubran sus posiciones comprando las acciones.

A menos que una empresa se dirija realmente hacia un desastre financiero, como la quiebra, cualquier desafío a corto plazo que experimente una empresa suele resolverse, y el precio de las acciones debería reflejar la nueva estabilidad. El colchón teórico evita que los inversores que se pongan en largo con las acciones sufran pérdidas desmesuradas.

Los analistas técnicos que se adhieren a la teoría del colchón consideran especialmente alentador que las posiciones cortas en una acción sean el doble del número de acciones negociadas diariamente, lo que hace más probable que los vendedores en corto tengan que cubrir sus posiciones rápidamente, asegurando una mayor subida del precio de las acciones.

Ejemplo de la teoría del colchón

Supongamos, por ejemplo, que una empresa farmacéutica con un nuevo fármaco en fase de ensayo clínico va a publicar pronto los datos provisionales. Las acciones de la empresa están en corto por parte de grandes inversores institucionales que piensan que los datos no alcanzarán significación estadística en la eficacia. Sin embargo, la empresa ya ha comercializado una serie de fármacos que producen ingresos y tiene más en su cartera de desarrollo. Por lo tanto, aunque los escépticos tengan razón y puedan sacar provecho de una caída a corto plazo de las acciones, los compradores que se adhieran a la teoría del colchón también podrían beneficiarse cuando las acciones vuelvan a comprarse.

Básicamente, los compradores no creen que este único fallo en la prueba vaya a deshacer por completo el valor de la empresa y están esperando a que los vendedores en corto también se den cuenta de ello. Una vez que los vendedores en corto reconocen que las malas noticias son limitadas y que las caídas del precio de las acciones están disminuyendo, cubrirán sus posiciones cortas, haciendo que el precio de las acciones se estabilice y suba. De hecho, el precio de las acciones podría subir rápida y bruscamente si los resultados del ensayo del fármaco son positivos y los vendedores en corto se ven obligados a cubrir.

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