¿Qué es la teoría de la amplitud del mercado??
La teoría de la amplitud del mercado es una metodología de análisis técnico que mide la fuerza del mercado según el número de valores que avanzan o disminuyen en un día de negociación concreto, o la cantidad de volumen alcista en relación con el volumen bajista.
La teoría de la amplitud del mercado es la base del indicador de amplitud del mercado.
Puntos clave
- La teoría de la amplitud del mercado utiliza indicadores de amplitud para ayudar a evaluar si los principales índices bursátiles tienen probabilidades de subir o bajar.
- Los indicadores de amplitud se fijan en el número de valores que avanzan frente a los que bajan, o en el volumen que avanza frente al que baja.
- Un indicador de amplitud creciente, en el que los valores que avanzan y el volumen que avanza superan a los valores que disminuyen y al volumen que disminuye, se considera generalmente positivo para un avance de los precios en los índices bursátiles.
- Cuando un indicador de amplitud diverge con un índice bursátil, puede advertir de un posible cambio de dirección en el índice.
Cómo entender la teoría de la amplitud del mercado
Hay múltiples formas de analizar la amplitud del mercado, que es una medida de la solidez del mercado de valores en su conjunto. La solidez general del mercado de valores puede no ser evidente si sólo se observan los principales índices del mercado, como el S&P 500, Nasdaq 100 o Dow Jones Industrial, ya que estos índices sólo contienen un grupo selecto de valores.
La amplitud suele ser una medida del número de acciones que avanzan en relación con el número de acciones que disminuyen. También puede incluir estudios de volumen, como el volumen de los valores que suben frente al volumen de los valores que bajan.
Los indicadores de avance/descenso miden el número de valores que avanzan y descienden en el día. Si el indicador de amplitud de mercado aumenta con el tiempo, esto indica que el mercado es fuerte y que la subida del índice es sostenible. Por ejemplo, si un mercado se compone de 150 valores y 95 valores experimentan ganancias de precio mientras que 55 valores no experimentan ningún cambio o bajan de precio, según la teoría de la amplitud del mercado, el mercado se considera actualmente fuerte o alcista.
Si el avance/descenso cae mientras los principales índices bursátiles suben, esto indica que menos acciones están participando en el repunte y podría advertir de una caída en los índices. Como cada vez son menos los valores que suben, el rendimiento del índice acabará por resentirse también.
Los indicadores de amplitud no son señales precisas de sincronización. Aunque pueden advertir de un descenso, no indican cuándo se producirá. Del mismo modo, una subida del indicador de amplitud mientras los principales índices están bajando advierte que la presión de compra está aumentando y que los índices pueden empezar a subir pronto, pero no nos dice cuándo.
Consideraciones especiales
Los indicadores de amplitud suelen actuar en tándem con los movimientos de los precios de los índices. Por ejemplo, si el índice sube, el indicador de amplitud sube. Esto se denomina confirmación. Cuando el indicador de amplitud diverge, advierte de un posible cambio en la dirección del índice. Los cambios en la dirección del índice no siempre son advertidos por los indicadores de amplitud.
La amplitud del mercado examina el número de valores que avanzan y bajan (y el volumen) para determinar la solidez del mercado bursátil. La Teoría de Dow también examina la solidez del mercado, pero utiliza herramientas diferentes. Uno de los principios de la Teoría de Dow, y hay varios, es que los índices industriales y de transporte deben confirmarse mutuamente. Cuando los dos se mueven en direcciones diferentes, podría ser una señal de problemas.
Indicadores populares de la amplitud del mercado
Dos métodos populares de amplitud de mercado son el ratio de avance/descenso (ADR) y la línea de avance/descenso (línea A/D).
El ADR compara el número de valores que cerraron al alza con el número de valores que cerraron por debajo de los precios de cierre del día anterior. Para calcular el ratio de avance/descenso, se divide el número de valores que avanzan por el número de valores que descienden. La relación avance/descenso suele calcularse diariamente.
La línea A/D traza los cambios en los avances y retrocesos diariamente y el resultado es acumulativo. Cada punto de datos se calcula tomando la diferencia entre el número de emisiones que avanzan y el de las que caen y sumando el resultado al valor del periodo anterior, tal y como muestra la siguiente fórmula:
Línea A/D = (# de acciones que avanzan – # de acciones que disminuyen) + Valor de la línea A/D del periodo anterior
Los indicadores de amplitud a corto plazo incluyen el índice de ticks y el índice de brazos (TRIN). El índice tick compara el número de valores que suben o bajan. Este es un indicador intradiario. El índice Arms compara el ratio de avance/descenso con el volumen de avance/descenso.
Otros indicadores de amplitud son el volumen en balance (OBV), la relación de volumen ascendente/descendente y el índice de suma McClennan.
Ejemplo de la teoría de la amplitud del mercado
La S&P 500 puede compararse con la línea A/D de la Bolsa de Nueva York para controlar la fuerza o la debilidad subyacente. La línea A/D de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) se refiere a todos los valores que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, mientras que la línea S&El P 500 sólo sigue a un grupo selecto de 500 acciones. La línea A/D del NYSE proporciona una medida más amplia de cómo más que las acciones van bien.
El gráfico siguiente muestra el SPDR S&P 500 ETF (SPY) junto con la línea A/D del NYSE. A principios de 2018 el S&El P 500 se movía a la baja, pero en abril la línea A/D de la Bolsa de Nueva York marcaba nuevos máximos. La S&El P 500 no se acercó a sus máximos, pero finalmente el índice siguió su camino e hizo nuevos máximos como la línea A/D.
Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021
Una vez más, a principios y mediados de 2019, la línea A/D del NYSE se movió por encima de los máximos anteriores antes de que el SPY se moviera por encima de los máximos correspondientes. El S&El P 500 siguió su camino y eclipsó los máximos anteriores.
Limitaciones de la teoría de la amplitud del mercado
La teoría de la amplitud del mercado se basa en datos históricos. Como cualquier dato, pueden llegar nuevos datos que invaliden los anteriores. Por ejemplo, un operador puede salir de posiciones largas cuando el índice sube pero los indicadores de amplitud bajan. El índice puede seguir subiendo, y los indicadores de amplitud pueden empezar a subir también para confirmar.
Los indicadores de amplitud no son señales de sincronización. Aunque proporcionan información beneficiosa sobre el estado del mercado, no señalan cuándo va a bajar. Para ello, los operadores deben observar la acción de los precios. Los indicadores de amplitud pueden proporcionar una advertencia, pero la acción de los precios proporcionará las señales reales de negociación.
Los indicadores de amplitud se utilizan mejor junto con la acción del precio, y otras formas de análisis, para determinar las señales de compra y venta.
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