Cuál es la tasa de rendimiento real?
La tasa de rendimiento real es el porcentaje anual de beneficio obtenido en una inversión, ajustado por la inflación. Por lo tanto, el tipo de interés real indica con precisión el poder adquisitivo real de una determinada cantidad de dinero a lo largo del tiempo.
El ajuste de la rentabilidad nominal para compensar la inflación permite al inversor determinar qué parte de la rentabilidad nominal es real.
Además de ajustarse a la inflación, los inversores también deben tener en cuenta el impacto de otros factores, como los impuestos y las comisiones de inversión, para calcular el rendimiento real de su dinero o para elegir entre varias opciones de inversión.
Entender la tasa de rendimiento real
La tasa de rendimiento real se calcula restando la tasa de inflación del tipo de interés nominal. La fórmula de la tasa de rendimiento real es
Tasa de rendimiento real=(1+Tasa de inflación1+Tasa nominal)-1
La inflación puede reducir el valor de su dinero, al igual que los impuestos lo reducen. Calcular una tasa de rendimiento en valor real en lugar de en valor nominal, especialmente durante un periodo de alta inflación, ofrece una imagen más clara del éxito de una inversión.
Puntos clave
- La tasa de rendimiento real ajusta el beneficio por los efectos de la inflación.
- Es una medida más precisa del rendimiento de la inversión que la tasa de rendimiento nominal.
- Los tipos de interés nominales son más altos que los reales, excepto en épocas de inflación o deflación cero.
Ejemplos de tipos de rendimiento reales
Supongamos que un bono paga un tipo de interés del 5% anual. Si la tasa de inflación es actualmente del 3% anual, el rendimiento real de tus ahorros es sólo del 2%.
En otras palabras, aunque la tasa de rendimiento nominal de sus ahorros sea del 5%, la tasa de rendimiento real es sólo del 2%, lo que significa que el valor real de sus ahorros sólo aumenta un 2% en un año.
Considerado de otra manera, supongamos que ha ahorrado 10.000 dólares para comprar un coche, pero decide invertir el dinero durante un año antes de comprarlo para asegurarse de que le queda un pequeño colchón de efectivo después de conseguir el coche. Ganando un 5% de interés, se tienen 10.500 dólares al cabo de 12 meses. Sin embargo, como los precios aumentaron un 3% durante el mismo periodo debido a la inflación, el mismo coche cuesta ahora 10.300 dólares.
En consecuencia, la cantidad de dinero que queda después de comprar el coche -que representa el aumento de su poder adquisitivo- es de 200 dólares, o el 2% de su inversión inicial. Esta es su tasa de rendimiento real, ya que representa la cantidad que ha ganado después de tener en cuenta los efectos de la inflación.
Tasa de rendimiento real frente a. Tasa de rendimiento nominal
Los tipos de interés pueden expresarse de dos maneras: como tipos nominales o como tipos reales. La diferencia es que los tipos nominales no se ajustan a la inflación, mientras que los tipos reales sí se ajustan. En consecuencia, los tipos nominales son casi siempre más elevados, salvo en los raros periodos en los que se produce deflación o inflación negativa.
A finales de los años 70 y principios de los 80, los beneficios de los tipos de interés de dos dígitos fueron devorados por los efectos de la inflación de dos dígitos.
Un ejemplo de la diferencia potencial entre las tasas de rendimiento nominal y real se produjo a finales de los años 70 y principios de los 80. Los tipos de interés nominales de dos dígitos en las cuentas de ahorro eran habituales, pero también lo era la inflación de dos dígitos. Los precios aumentaron un 11.3% en 1979 y 13.5% en 1980. Por lo tanto, los tipos de rendimiento reales eran significativamente más bajos que sus homólogos de tipo nominal.
¿Debe un inversor basarse en el tipo nominal o en el tipo real?? Los tipos reales ofrecen una imagen histórica exacta del rendimiento de una inversión. Pero los tipos nominales son los que verás anunciados en un producto de inversión.
Otros factores que afectan a la tasa de rendimiento real
El problema de la tasa de rendimiento real es que no se sabe lo que es hasta que ya ha ocurrido. Es decir, la inflación de un periodo determinado es un „indicador de arrastre” que sólo puede calcularse una vez finalizado el periodo correspondiente.
Además, la tasa de rendimiento real no es del todo exacta hasta que no se tienen en cuenta otros costes, como los impuestos y las comisiones de inversión.