Definición de la tasa de rendimiento real después de impuestos

¿Qué es la tasa de rendimiento real después de impuestos??

La tasa de rendimiento real después de impuestos es el beneficio financiero real de una inversión tras tener en cuenta los efectos de la inflación y los impuestos. Es una medida más precisa de los ingresos netos de un inversor una vez pagados los impuestos sobre la renta y ajustada la tasa de inflación. Ambos factores influirán en las ganancias que recibe un inversor, por lo que deben tenerse en cuenta. Esto puede contrastarse con la tasa de rendimiento bruto y la tasa de rendimiento nominal de una inversión.

Puntos clave

  • La tasa de rendimiento real después de impuestos tiene en cuenta la inflación y los impuestos para determinar el verdadero beneficio o pérdida de una inversión.
  • Lo contrario de la tasa de rendimiento real después de impuestos es la tasa de rendimiento nominal, que sólo tiene en cuenta los rendimientos brutos.
  • Las inversiones con ventajas fiscales, como las cuentas IRA Roth y los bonos municipales, tendrán una menor discrepancia entre las tasas de rendimiento nominal y las tasas de rendimiento después de impuestos.

Cómo entender la tasa de rendimiento real después de impuestos

A lo largo de un año, un inversor puede obtener una tasa de rendimiento nominal del 12% sobre su inversión en acciones, pero su tasa de rendimiento real, el dinero que se lleva al bolsillo al final del día, será inferior al 12%. La inflación podría haber sido del 3% en el año, lo que reduciría su tasa de rendimiento real al 9%. Y como vendió sus acciones con beneficio, tendrá que pagar impuestos sobre esos beneficios, restando otro, digamos un 2%, a su rendimiento.

La comisión que pagó para comprar y vender las acciones también disminuye su rendimiento. Por lo tanto, para que sus ahorros crezcan realmente a lo largo del tiempo, los inversores deben centrarse en la tasa de rendimiento real después de impuestos, no en el rendimiento nominal.

La tasa de rendimiento real después de impuestos es una medida más precisa de las ganancias de la inversión y suele diferir significativamente de la tasa de rendimiento nominal (bruta) de una inversión, o su rendimiento antes de comisiones, inflación e impuestos. Sin embargo, las inversiones en valores con ventajas fiscales, como los bonos municipales y los valores protegidos contra la inflación, como los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS), así como las inversiones mantenidas en cuentas con ventajas fiscales, como las cuentas IRA Roth, mostrarán menos discrepancia entre los rendimientos nominales y las tasas de rendimiento real después de impuestos.

Ejemplo de la tasa de rendimiento real después de impuestos

Seamos más específicos sobre cómo se determina la tasa de rendimiento real después de impuestos. El rendimiento se calcula, en primer lugar, determinando el rendimiento después de impuestos antes de la inflación, que se calcula como Rendimiento nominal x (1 – tipo impositivo). Por ejemplo, consideremos un inversor cuya rentabilidad nominal de su inversión en acciones es del 17% y su tipo impositivo aplicable es del 15%. Por lo tanto, su rendimiento después de impuestos es 
0 . 1 7 × ( 1 0 . 1 5 ) = 0 . 1 4 4 5 = 1 4 . 4 5 % 0.17 \N – veces (1 – 0.15) = 0.1445 = 14.45\% 0.17×(1-0.15)=0.1445=14.45%

Supongamos que la tasa de inflación durante este periodo es del 2.5%. Para calcular la tasa de rendimiento real después de impuestos, divide 1 más el rendimiento después de impuestos entre 1 más la tasa de inflación. La división por la inflación refleja el hecho de que un dólar en mano hoy vale más que un dólar en mano mañana. En otras palabras, los dólares futuros tienen menos poder adquisitivo que los actuales.

Siguiendo nuestro ejemplo, la tasa de rendimiento real después de impuestos es:

( 1 + 0 . 1 4 4 5 ) ( 1 + 0 . 0 2 5 ) 1 = 1 . 1 1 6 6 1 = 0 . 1 1 6 6 = 1 1 . 6 6 % \frac{(1 + 0.1445)}{(1 + 0.025)} – 1 = 1.1166 – 1 = 0.1166 = 11.66\% (1+0.025)(1+0.1445)-1=1.1166-1=0.1166=11.66%

Esta cifra es bastante inferior al 17% de rendimiento bruto recibido por la inversión. Sin embargo, mientras la tasa de rendimiento real después de impuestos sea positiva, el inversor irá por delante de la inflación. Si es negativo, el rendimiento no será suficiente para mantener el nivel de vida del inversor en el futuro.

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