Qué es una política de dividendos?
La tasa de dividendos es el total de los pagos de dividendos esperados de una inversión, fondo o cartera expresados sobre una base anualizada más cualquier dividendo adicional no recurrente que un inversor pueda recibir durante ese período. Dependiendo de las preferencias y la estrategia de la empresa, la tasa de dividendos puede ser fija o ajustable.
La tasa de dividendos está estrechamente relacionada con la rentabilidad de los dividendos, y a veces se utiliza indistintamente.
Puntos clave a tener en cuenta
- La tasa de dividendos, expresada como porcentaje o rendimiento, es un ratio financiero que muestra cuánto paga una empresa en dividendos cada año en relación con el precio de sus acciones.
- Las empresas que generan un buen beneficio suelen repartir dividendos.
- El ratio de reparto de dividendos es una forma de evaluar la sostenibilidad de los dividendos de una empresa.
- Un aristócrata de los dividendos es una empresa que ha aumentado sus dividendos durante al menos 25 años consecutivos.
Entender los tipos de los dividendos
La tasa de dividendos es una estimación de la rentabilidad de los dividendos de una inversión, como la de una acción o un fondo de inversión. Suponiendo que el importe de los dividendos no se eleve ni se reduzca, el tipo subirá cuando el precio de las acciones baje. Y a la inversa, bajará cuando suba el precio de las acciones. Debido a que las tasas de dividendos cambian en relación con el precio de las acciones, a menudo puede parecer inusualmente alto para las acciones que están cayendo en valor rápidamente.
Las nuevas empresas que son relativamente pequeñas, pero que siguen creciendo rápidamente, pueden pagar un dividendo medio inferior al de las empresas maduras de los mismos sectores. En general, las empresas maduras que no crecen muy rápido pagan las mayores rentabilidades por dividendo. Los valores no cíclicos de consumo que comercializan artículos de primera necesidad o servicios públicos son ejemplos de sectores enteros que pagan la mayor rentabilidad media.
Cómo se calcula la tasa de dividendos?
El cálculo de la tasa de dividendos de una inversión, fondo o cartera consiste en multiplicar los pagos periódicos de dividendos más recientes por el número de períodos de pago en un año.
Por ejemplo, si un fondo de inversión paga un dividendo de 50 centavos trimestralmente y también paga un dividendo extra de 12 centavos por acción debido a un evento no recurrente del que se benefició la empresa, la tasa de dividendos es de 2 dólares.12 al año (50 céntimos x 4 trimestres + 12 céntimos = 2 dólares.12).
Las empresas que generan flujos de caja importantes suelen repartir dividendos. Por el contrario, las empresas con un rápido crecimiento suelen reinvertir el efectivo generado en la empresa y no en el pago de dividendos a los accionistas. Las empresas con gran cantidad de efectivo que fabrican productos de consumo esenciales, como alimentos, bebidas y artículos para el hogar, y las que prestan asistencia sanitaria, por ejemplo, suelen gastar menos para hacer crecer sus empresas. Por lo tanto, es más probable que estas empresas distribuyan un porcentaje de los ingresos a los accionistas en forma de dividendos.
Ratio de pago de dividendos
Las empresas que pagan dividendos suelen preferir mantener o aumentar lentamente sus tasas de dividendos como demostración de estabilidad y para recompensar a los accionistas. Las empresas que recortan los dividendos pueden estar entrando en un estado de debilidad financiera que, la mayoría de las veces, va acompañado de la correspondiente caída del precio de las acciones.
El ratio de reparto de dividendos es una forma de evaluar la solidez de los dividendos de una empresa. El cálculo del ratio de reparto consiste en dividir el dividendo entre los ingresos netos y multiplicar la suma por 100. Cuando el ratio de reparto es menor, es preferible, ya que la empresa destinará menos parte de sus ingresos netos al pago de dividendos a los accionistas. Además, como la empresa paga menos, la empresa y los pagos son más sostenibles. Por el contrario, las empresas con altos ratios de reparto pueden tener dificultades para mantener el pago de dividendos, especialmente si ocurre un imprevisto.
Aristócratas de los dividendos
Los inversores en busca de ingresos suelen buscar empresas que demuestren un largo historial de pagos de dividendos en constante aumento. Estas empresas, apodadas aristócratas de los dividendos, por definición deben mostrar al menos 25 años de incrementos anuales de dividendos consistentes y significativos. Los aristócratas de los dividendos suelen orbitar entre sectores como los productos de consumo y la atención sanitaria, que tienden a prosperar en diferentes climas económicos. Kiplinger identificó 65 valores con altos dividendos a tener en cuenta, en 2020. Algunos de los nombres que figuran en la lista son el fabricante de máquinas de imagen médica Roper Technologies, el fabricante de pintura Sherwin Williams y el distribuidor de alcohol Brown-Forman.
Algunas de las mejores aplicaciones de inversión incluyen características o funciones que permiten a los usuarios identificar qué empresas ofrecen pago de dividendos.
Ejemplo del mundo real
El gigante minorista Walgreens Boots Alliance (WBA), la mayor farmacia minorista tanto en Estados Unidos como en Europa, destaca como uno de los principales aristócratas de los dividendos. Su negocio de farmacia tuvo un buen rendimiento, con un 5.2% de crecimiento de las ventas comparables y 5.9% de crecimiento de prescripción comparable. Teniendo en cuenta el historial de resultados superiores de la empresa, los analistas prevén un crecimiento anualizado de los beneficios por acción del 8% al 10% en los próximos años. Además, es probable que la rentabilidad se vea impulsada por el 3.93% de rentabilidad por dividendo, así como una valoración creciente.
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