Definición de la tarta

Lo que se cuece en el pastel?

Como frase, „baked in the cake” se utiliza para indicar que cierta información material, como los informes de noticias no verificados o la proyección de beneficios, ya se ha tenido en cuenta y se ha incluido en el precio de mercado de un valor. Es poco probable que un inversor que acaba de conocer la noticia tenga ventaja al actuar sobre ella, ya que el precio ya se ha movido para reflejar la información próxima.

„La noticia de última hora” también puede referirse a una situación compleja con muchos factores entrelazados que no pueden separarse unos de otros o a una situación actual o inminente que no puede resolverse o evitarse. Por ejemplo, se podría decir que una recesión inminente e inevitable está horneada en el pastel; también se podría explicar que el desempleo a largo plazo está horneado en el pastel en términos de economía.

Puntos clave

  • "Cocido en el pastel" significa que la información ya se ha reflejado en el precio de un valor'.
  • En teoría, es difícil obtener beneficios por encima de la media a partir de los anuncios de noticias, ya que se cree que el precio siempre refleja la mejor información disponible.
  • Cuando el mercado se ve sorprendido, los operadores pueden tardar días o semanas en ajustar sus posiciones en consecuencia.
  • La expresión „al horno” también puede referirse a cualquier situación compleja que pueda ser irresoluble o inevitable, como una recesión.
  • Los inversores tienen dificultades para beneficiarse de las noticias de última hora porque deben ser de los primeros en enterarse de ellas y de cómo pueden afectar a los precios de las acciones.

Comprensión de la tarta al horno

Los inversores que intentan beneficiarse de las noticias de última hora deben responder a una pregunta difícil: ¿Cuántos otros inversores han actuado ya sobre la noticia, antes, durante y después de su publicación?? Esta cuestión fundamental está relacionada con el uso de información privilegiada y la información asimétrica.

Para beneficiarse de las noticias de última hora, el inversor debe ser uno de los primeros en enterarse de ellas. Una vez que un número crítico de inversores ha negociado sobre una estimación de ganancias, la noticia se considerará horneada en el pastel, lo que significa que la noticia ya habrá influido en el precio de mercado de las acciones. Y los inversores que esperan beneficiarse de esta información la han obtenido demasiado tarde.

Sin embargo, esto no siempre es necesariamente cierto. Aunque puede haber una reacción inicial a la noticia, los operadores pueden tardar días y semanas en acumular o deshacerse de las posiciones. Así que las tendencias puede durar mucho más que los momentos inmediatamente posteriores a un comunicado de prensa.

Los inversores deben tener cuidado con las noticias que negocian y con la procedencia de las mismas. La llegada de Internet ha aumentado la disponibilidad de información, pero la fuente y la veracidad de la información que se encuentra en Internet son difíciles de determinar.

Por ejemplo, si un inversor recibe información material no pública de un empleado de una empresa, la negociación de las acciones de esa empresa puede dar lugar a una investigación por parte de la Comisión del Mercado de Valores (SEC), ya que actuar sobre la base de información no pública para obtener un beneficio de la inversión en esa empresa puede ser un uso ilegal de información privilegiada.

Además de la preocupación por el origen de la información que se encuentra en Internet, los inversores deben tener en cuenta que la información obtenida de fuentes en línea puede estar ya incluida en el pastel.

Es posible que muchas fuentes en línea no publiquen información influyente con la suficiente antelación para que los inversores puedan actuar sobre esa información en su beneficio.

Ejemplo de la tarta

Supongamos que la previsión oficial para el Abercrombie & Fitch Co. (ANF) las ganancias trimestrales son de 1 dólar por acción. El número del susurro es de 1 dólar.25, lo que significa que los operadores esperan unos beneficios mucho mayores que los previstos oficialmente por los analistas. Los analistas pueden incluso creerlo, pero no quieren ser demasiado optimistas y parecer tontos si se equivocan.

Es posible que las acciones ya hayan subido para reflejar el precio de 1 dólar.25 número esperado después de dirigirse al anuncio de ganancias. Si las ganancias salen a 1.25, puede haber cierta volatilidad, pero el mercado obtuvo lo que esperaba, por lo que puede no haber mucho movimiento de precios. El anuncio ya estaba previsto.

Si llega a 1 dólar, la acción puede caer en picado, aunque esté en línea con las previsiones oficiales de los analistas. Si los beneficios se sitúan en 1.75, que sorprende a casi todo el mundo, y es probable que la acción se dispare. Estos escenarios alternativos son sorpresas mayores, por lo que el precio tardará algún tiempo en ajustarse e incorporar la nueva información.

Consideraciones especiales

El número susurrado es lo que los operadores, inversores y analistas piensan que será la cifra en un comunicado de prensa. Esto puede variar de las previsiones públicas oficiales de los analistas.

Conocer la cifra del susurro puede ayudar a determinar qué es lo que probablemente ya se ha incorporado al pastel/precio. Si un operador tiene una idea de lo que otros operadores esperan y de cómo reaccionarán a las noticias, esto puede proporcionarle una ventaja, especialmente si las noticias son diferentes a las esperadas.

Las cifras de los susurros se encuentran a través de la posición de los operadores en los días previos a un anuncio, a través de encuestas, indicadores de sentimiento y a través de la charla general en las redes sociales: los operadores son optimistas, pesimistas o distantes? Todos estos estados pueden ayudar a indicar en qué dirección se moverá el precio en función de la cifra real que salga de las noticias.

El precio lleva incorporadas las expectativas actuales, pero las personas que apostaron por un resultado concreto acaban equivocándose si algo cambia esa expectativa. El precio se moverá para reflejar esa nueva información. Con el tiempo, esa información también se incorporará.

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  1. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Operador de información privilegiada." Accedido en octubre. 13, 2021.

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