Qué es la suscripción del flujo de caja?
Las compañías de seguros pueden utilizar la suscripción del flujo de caja como estrategia de fijación de precios cuando fijan el precio de un producto de seguro por debajo del tipo de prima necesario para asumir el coste de las pérdidas previstas.
El objetivo de esta estrategia es generar un importante capital de inversión a partir del aumento del negocio, que proviene de la bajada de precios. La suscripción del flujo de caja es una estrategia de precios arriesgada.
Puntos clave
- Las compañías de seguros utilizan la suscripción del flujo de caja como estrategia de precios cuando fijan el precio de un producto de seguro por debajo de la tasa de prima necesaria para asumir el coste de las pérdidas previstas.
- Una aseguradora que participa en la suscripción de flujo de caja está apostando por que las pérdidas ocasionadas por el elevado número de pólizas que suscribe tardarán en materializarse.
- El objetivo de una estrategia de suscripción de flujo de caja es generar un capital de inversión sustancial a partir del aumento del negocio, que se deriva de la fijación de precios más bajos.
- La suscripción del flujo de caja es una estrategia de precios arriesgada que es más común en un mercado blando, cuando una economía débil dificulta la captación de clientes de seguros
Entender la suscripción del flujo de caja
La suscripción por flujo de caja es más común en un mercado débil, cuando la debilidad de la economía dificulta la captación de clientes de seguros. Para competir, una compañía de seguros puede reducir sus primas. Sin embargo, en algún momento, la prima dejará de cubrir el riesgo previsto de suscribir la póliza.
Por ejemplo, un propietario con una casa que tiene la fontanería y el cableado anticuados desea obtener un seguro de hogar. La casa corre un mayor riesgo de sufrir daños por incendio o agua. Normalmente, en igualdad de condiciones, la prima anual de una estructura de este tipo sería mayor que la de una vivienda equivalente con sistemas actualizados. Sin embargo, en un mercado altamente competitivo, una aseguradora podría cobrar una prima menor y asumir un riesgo mayor, antes que perder al cliente en favor de un competidor.
Apostar con el ratio de siniestralidad en la suscripción de flujo de caja
Un asegurador que participa en la suscripción de flujos de caja está apostando por que las pérdidas derivadas del elevado número de pólizas que suscribe tardarán en materializarse. Las compañías de seguros reservan una reserva para cubrir las responsabilidades derivadas de las reclamaciones de las pólizas. El importe de las reservas se basa en una previsión de las pérdidas a las que puede enfrentarse un asegurador durante un periodo de tiempo. Las reservas podrían ser adecuadas o no llegar a cubrir su pasivo.
La relación entre las pérdidas incurridas y las primas ganadas se conoce como ratio de pérdidas, una estadística clave para evaluar la salud y la rentabilidad de una compañía de seguros. Si una compañía paga 80 dólares en siniestros por cada 160 dólares en primas cobradas, el ratio de pérdidas es del 50%.
En esencia, la aseguradora apuesta por la cantidad de clientes en lugar de la calidad. En lugar de un menor número de primas más elevadas que ofrezcan un riesgo más seguro, la compañía apuesta por muchas primas de menor precio con mayor riesgo. Entonces invertirá el aumento del flujo de caja en valores que pagan tasas de rendimiento más altas.
La apuesta es que el mayor rendimiento de las inversiones compensará la diferencia de precios y, presumiblemente, cubrirá los inevitables siniestros derivados del mayor riesgo. La esperanza es generar capital rápidamente en un mercado en el que los tipos de interés a corto plazo están subiendo.
Mientras los clientes de los seguros tratan con corredores y agentes de seguros, los suscriptores de la compañía de seguros trabajan entre bastidores. Son especialistas en evaluar el riesgo de cualquier póliza potencial que la compañía pueda vender, y por tanto la prima pagada. Algunos riesgos son actuariales, es decir, se basan en estadísticas y datos demográficos.
Por ejemplo, los aseguradores saben que un hombre soltero de 21 años tiene estadísticamente más probabilidades de tener un accidente de coche que una mujer casada de 34 años. Su seguro de coche costará más. Sin embargo, es más probable que la mujer mayor se quede embarazada, desarrolle un cáncer de mama o sufra otras dolencias. Como resultado, su seguro médico costará más.