Qué es la Sección 16?
La Sección 16 es una norma dentro de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 (SEA) que articula las responsabilidades de presentación reglamentaria que los directores, funcionarios y principales accionistas están legalmente obligados a cumplir. La Securities and Exchange Act de 1934 es una ley que regula la negociación secundaria de valores en los Estados Unidos.S. Esta amplia legislación se estableció en 1934 como parte de un esfuerzo para garantizar más transparencia y menos fraude en las operaciones financieras. La Ley de Valores y Bolsa de 1934 puede contrastarse con la Ley de Valores de 1933, que regula las emisiones originales de valores.
De acuerdo con la Sección 16, cualquier persona que sea directa o indirectamente un beneficiario de más del 10% de una empresa, o cualquier director o funcionario del emisor de dicho valor, está obligado a presentar las declaraciones requeridas por la Sección 16.
Puntos clave
- La Sección 16 es una norma de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 (SEA) que articula las responsabilidades de presentación reglamentaria que los directores, funcionarios y principales accionistas están legalmente obligados a cumplir.
- La sección 16 impone normas de presentación para los „iniciados”, y define a los iniciados como cualquier funcionario, director o accionista que posea acciones que directa o indirectamente resulten en la propiedad efectiva de más del 10% de las acciones ordinarias de la empresa o de otra clase de acciones.
Entender la Sección 16
La sección 16 impone normas de presentación para "los iniciados." Los iniciados son todos los funcionarios, directores o accionistas que poseen acciones que, directa o indirectamente, dan lugar a la propiedad efectiva de más del 10% de las acciones ordinarias de la empresa o de otra clase de acciones.
El artículo 16 también se aplica a los inversores de empresas públicas que poseen valores de renta fija (i.e. bonos) que cotizan en las bolsas nacionales. Cualquier persona que pueda ser clasificada como informante debe presentar formularios específicos a la SEC que revelen sus intereses de capital. Estos documentos también describen cómo han cambiado sus posiciones de inversión a lo largo del tiempo, a la luz de las transacciones anteriores.
Las disposiciones de la Sección 16 consideran que una persona es un beneficiario efectivo, incluso si esa persona no tiene directamente ninguna participación en el capital de una empresa determinada. Por ejemplo, si una persona forma parte de un hogar compartido en el que un familiar directo posee una participación en una empresa cubierta, esa persona está igualmente sujeta a los requisitos de presentación de la Sección 16.
El interés financiero en una empresa también puede existir indirectamente si varias personas actúan como un grupo que adquiere, posee y vende colectivamente los valores de una empresa cubierta. Además, el artículo 16 considera propietarios efectivos a quienes posean derivados de capital que, al ejercerlos, proporcionen una participación en el capital.
Requisitos de presentación de la Sección 16
La sección 16 requiere que los internos presenten los formularios 3, 4 y 5. Estos formularios se pueden presentar electrónicamente. La SEC exige el Formulario 3, que es una declaración inicial de propiedad efectiva, si hay una oferta pública inicial (OPI) de valores de renta variable o de deuda, o si una persona se convierte en director, funcionario o titular de al menos el 10% de las acciones de una empresa.
Los nuevos directores, los nuevos funcionarios y los nuevos accionistas significativos deben presentar el formulario 3 dentro de los 10 días siguientes a la adquisición de dichos activos de inversión. Si se produce un cambio sustancial en las participaciones de las personas con información privilegiada de una empresa, éstas deben presentar el formulario 4 a la SEC. Además, la Sección 16 requiere que los iniciados que realicen transacciones de capital durante un año determinado también presenten el Formulario 5 si las transacciones no fueron ya reportadas en el Formulario 4.