Definición de la restitución

Qué es la restitución?

La restitución es la devolución de las ganancias mal habidas impuesta por los tribunales a los infractores. Los fondos recibidos a través de transacciones comerciales ilegales o poco éticas se devuelven, a menudo con intereses y/o sanciones, a los afectados por la acción.

La restitución es una acción civil reparadora, más que una acción civil punitiva. Esto significa que busca reparar a los perjudicados en lugar de castigar excesivamente a los infractores.

Puntos clave

  • La restitución es un estatuto legal que busca reparar a los perjudicados económicamente devolviendo los fondos mal habidos del infractor a las partes perjudicadas.
  • Este tipo de acción civil busca evitar el enriquecimiento injusto y suele ser aplicada por organismos reguladores como la SEC.
  • En la práctica, es difícil conseguir un desagravio justo y completo, ya que la estructura institucional fomenta la privatización de las ganancias y la socialización de las pérdidas.

Entender el „Disgorgement” (Devolución)

Las personas o empresas que infringen las normas de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) suelen tener que pagar tanto las sanciones pecuniarias civiles como la restitución. Las ganancias obtenidas por el uso de información privilegiada, la malversación de fondos o las acciones ilegales en virtud de la Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero (FCPA) están sujetas al degüelle. En junio de 2017, una sentencia unánime de la U.S. Tribunal Supremo en el caso de Kokesh contra. La SEC aclaró que el degüelle es una sanción que prescribe a los cinco años.

Sin embargo, el pago de indemnizaciones no sólo se exige a quienes infringen la normativa sobre valores. Cualquier persona que se beneficie de actividades ilegales o poco éticas puede ser obligada civilmente a restituir sus beneficios. En 2010, Lloyd Blankfein, director general de Goldman Sachs, se puso una fachada agresiva para evitar una demanda presentada por la SEC por el papel de su banco en la venta de un complejo instrumento financiero vinculado a las hipotecas de alto riesgo a los inversores. Se alegó que Goldman Sachs ocultó información importante sobre la naturaleza del instrumento financiero (conocido como Abacus 2007-AC1) que impuso a sus desprevenidos clientes. Tal vez consciente de que su banco perdería en el juicio, Blankfein decidió llegar a un acuerdo con la SEC, pagando una cifra récord de 550 millones de dólares en concepto de indemnización y sanciones.

Privatizar las ganancias frente a. Socialización de las pérdidas

Tras la crisis financiera, muchos solicitaron el desagravio de las instituciones financieras íntimamente implicadas en la creación de la crisis y de los directores generales, consejeros y otros ejecutivos que las dirigían. Sin embargo, a estos individuos, al final, se les permitió „privatizar” sus ganancias y „socializar” (i.e., volcar en los contribuyentes) las pérdidas de las instituciones. Con amigos en las altas esferas, Blankfein, Jamie Dimon, John Thain, John Mack, Ken Lewis, Vikram Pandit y otros muchos pudieron salirse con la suya con sus multimillonarios bonos.

La frase privatizar los beneficios y socializar las pérdidas tiene varios sinónimos, como "socialismo para los ricos, capitalismo para los pobres". Otro lo compara con el socialismo del limón. Este último término se acuñó en un artículo de opinión del New York Times de 1974 sobre la decisión del Estado de Nueva York de comprar dos centrales eléctricas a medio terminar a la compañía eléctrica ConEd por 500 millones de dólares, utilizando el dinero de los contribuyentes para repartir el coste de la empresa perdedora.

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  1. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Boletín para inversores: La Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero – Prohibición del pago de sobornos a funcionarios extranjeros," Página 3. Accedido en septiembre. 21, 2021.

  2. Tribunal Supremo de los Estados Unidos. "Kokesh contra. Comisión de Valores y Bolsa," Páginas 1-3. Accedido en septiembre. 21, 2021.

  3. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Goldman Sachs pagará la cifra récord de 550 millones de dólares para resolver las acusaciones de la SEC relacionadas con los CDO de hipotecas de alto riesgo." Consultado en septiembre. 21, 2021.

  4. El New York Times. "Decidir sobre los servicios públicos: Públicos o Privados?" Consultado en septiembre. 21, 2021.

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