Definición de la rentabilidad después de impuestos de los activos

Qué es el rendimiento de los activos después de impuestos?

La rentabilidad de los activos después de impuestos (ROA) es un ratio financiero utilizado para medir los ingresos después de impuestos obtenidos por una empresa a partir de sus activos. El ROA después de impuestos compara los ingresos después de impuestos con los activos totales medios (ATA) y se expresa como un porcentaje. Una empresa que obtuvo $100 de ingresos después de impuestos sobre $400 de ATA tendría un ROA del 25% después de impuestos. La fórmula del ROA después de impuestos es (ingresos después de impuestos ÷ ATA) x 100.

Puntos clave

  • La rentabilidad de los activos después de impuestos (ROA) compara los ingresos después de impuestos con los activos totales medios (ATA) y se expresa en porcentaje.
  • Mide los ingresos después de impuestos obtenidos por una empresa a partir de sus activos.
  • El ROA después de impuestos es una medida de rendimiento y puede medirse con los ingresos netos, el beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) y el beneficio neto después de impuestos (NIAT).

Comprender el rendimiento de los activos después de impuestos

Los ingresos después de impuestos son los que quedan después de restar a los ingresos los gastos, las deducciones y los impuestos. Sin embargo, los ingresos después de impuestos son un término general que abarca los ingresos después de impuestos calculados para incluir o excluir diferentes partidas de ingresos, gastos, deducciones o impuestos.

El ROA después de impuestos es una medida de rendimiento. El ROA después de impuestos calculado con los ingresos netos (NI) mide el rendimiento en términos generales. El ROA después de impuestos, calculado con los ingresos después de impuestos ajustados, mide aspectos del rendimiento delimitados por partidas de ingresos específicas.

Ejemplos de rentabilidad después de impuestos ajustada son los ingresos netos, los beneficios de explotación netos después de impuestos (NOPAT) y los ingresos netos después de impuestos (NIAT). Vamos a deconstruirlos para ver en qué se diferencian sus ingresos y cómo estas diferencias afectan a la métrica medida por el ROA después de impuestos.

Tipos de ROA después de impuestos

Ingresos netos (NI)

Los ingresos netos (NI) son un amplio espectro de ingresos después de impuestos útiles para usted, como presidente de la empresa, para evaluar la eficiencia general de la inversión total de su empresa en activos en la generación de ingresos netos. El cálculo es: ROA después de impuestos = (NI ÷ ATA) x 100.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) es el beneficio básico de explotación, neto de impuestos. El NOPAT excluye los ingresos obtenidos de los activos financiados con deuda. La rentabilidad después de impuestos es útil para los directivos de las empresas, ya que evalúa la eficiencia operativa de los activos a la hora de generar ingresos de explotación después de impuestos. El NOPAT es útil para los accionistas de la empresa, ya que mide el beneficio después de impuestos generado por los activos financiados con fondos propios.

El NOPAT puede calcularse utilizando los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) ajustados para eliminar el beneficio del escudo fiscal (i.e., (suma de los gastos de impuestos reducidos por los pagos de intereses de la deuda de la empresa). El cálculo es: ROA después de impuestos = (NOPAT ÷ ATA) x 100 = [EBIT x (1-Tasa de impuestos)] ÷ ATA x 100.

Ingresos netos después de impuestos (NIAT)

El beneficio neto después de impuestos (ROA) es la suma de todos los ingresos menos todos los gastos, incluyendo el coste de los bienes vendidos, la depreciación, los intereses y los impuestos. La NIAT se encuentra en la última línea de la cuenta de resultados. El ROA es útil para usted, como competidor de la empresa, porque es el resultado final de la empresa.

El cálculo es: ROA después de impuestos = (NIAT÷ ATA) x 100. Como competidor que compara empresas o sectores, puede que le resulte más útil la medida de la TNAI como porcentaje de las ventas totales. El cálculo es: ROA después de impuestos = Margen de beneficio neto x Rotación de activos = (Beneficio neto ÷ Ingresos) x (Ventas ÷ Activos) = (NIAT ÷ Ingresos) x (Ventas ÷ Activos).

Como gerente de una empresa que busca optimizar el rendimiento operativo, el NIAT puede utilizarse para comprobar el impacto del ciclo operativo en la rentabilidad económica después de impuestos. El cálculo es: ROA después de impuestos = Rendimiento de las ventas x rotación de activos = (NIAT ÷ Ventas) x (Ventas ÷ Activos) = [(EBIT x (1-T))] ÷ Ventas x (Ventas ÷ Activos).

ROA después de impuestos frente a. Puntos de referencia

Recuerde que el ROA después de impuestos sólo tiene sentido en su contexto. Es decir, debe compararse con el rendimiento de un punto de referencia, como el ROA después de impuestos de la empresa, de la competencia o del sector, o con las tendencias. Un ROA después de impuestos más alto y con una tendencia al alza más rápida que un punto de referencia sugiere que los activos están generando ingresos después de impuestos de forma más eficiente que el punto de referencia.

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