Definición de la rentabilidad de las ventas después de impuestos

¿Qué es la rentabilidad de las ventas después de impuestos??

El rendimiento de las ventas después de impuestos es una medida de rentabilidad que indica el grado de aprovechamiento de los ingresos de una empresa.

Un alto rendimiento después de impuestos sobre las ventas indica que el negocio está bien gestionado, mientras que una lectura baja comunica una falta de eficiencia y podría servir como señal de alarma para una inminente crisis financiera.

Puntos clave

  • El rendimiento de las ventas después de impuestos es una medida de rentabilidad que indica la eficacia con la que una empresa utiliza sus ingresos por ventas.
  • Se calcula dividiendo los ingresos netos después de impuestos de la empresa entre sus ingresos totales por ventas.
  • Las empresas que muestran niveles más altos de rentabilidad después de impuestos sobre las ventas tienden a pagar menos impuestos y operan en sectores con mayores márgenes de beneficio.
  • Los estándares de margen de beneficios pueden variar mucho según el sector, por lo que este ratio sólo debería utilizarse para comparar diferentes empresas dentro del mismo sector. 

Comprender el rendimiento de las ventas después de impuestos

Las empresas se apresuran a hablar de cuánto dinero están ganando, pero una métrica más relevante es cuánto les queda después de deducir todos los gastos. Generar altos ingresos no es nada del otro mundo si el coste de obtenerlos es más o menos el mismo.

Mantener una parte decente de las ventas totales significa que el modelo de negocio es fuerte y asegura a los inversores que hay suficiente para mantener y ampliar los activos, defenderse de las amenazas de la competencia, buscar adquisiciones y devolver el dinero a los accionistas. El rendimiento de las ventas después de impuestos es una de las métricas utilizadas por los inversores para determinar la cantidad de ingresos que las empresas conservan después de haber pagado todas las facturas.

Cálculo de la rentabilidad de las ventas después de impuestos

La rentabilidad de las ventas después de impuestos se calcula dividiendo los ingresos netos de la empresa después de impuestos, es decir, la cantidad de dinero que queda después de contabilizar todos los gastos, incluidos los impuestos, los gastos de explotación, los intereses y los dividendos de las acciones preferentes, entre sus ingresos totales por ventas. La cifra resultante, multiplicada por 100, será un porcentaje: cuanto más alto sea el porcentaje, más eficientemente utilizará la empresa sus ingresos por ventas.

Las empresas que muestran niveles más altos de rentabilidad después de impuestos sobre las ventas tienden a pagar menos impuestos y a pertenecer a sectores con mayores márgenes de beneficio. El margen de beneficios es la parte de cada dólar de los ingresos de una empresa que se contabiliza como beneficio, en lugar de gastarse como gasto. Por ejemplo, si durante el último trimestre una empresa registra un margen de beneficios del 20%, significa que tuvo un ingreso neto (IN) de 20 céntimos por cada dólar de ventas generado.

Los márgenes de beneficio dependen de varios factores, como el coste de una empresa para generar ventas, la demanda del producto o servicio y la presión de la competencia en el mercado. Las industrias con menos competencia suelen tener márgenes de beneficio más amplios porque hay menos empresas luchando por el mismo nivel de demanda de los clientes. Con mayores niveles de competencia, aumenta la presión para bajar los precios, lo que pesa sobre la rentabilidad.

El margen de beneficio neto, uno de los varios ratios de rentabilidad que comunican las empresas, tiene en cuenta todos los costes, incluidos los impuestos y los gastos extraordinarios.

La fiscalidad también es un factor importante. En las jurisdicciones con impuestos más altos, la rentabilidad de las ventas después de impuestos será menor, porque la métrica tiene en cuenta cuánto debe pagar la empresa al gobierno en impuestos. A partir de 2020, cuarenta y cuatro estados aplican un impuesto de sociedades, con tipos que van desde el 2.Del 5% en Carolina del Norte al 12% en Iowa.

Cómo puede variar la rentabilidad de las ventas después de impuestos

Dentro de la S&P 500, las empresas farmacéuticas y de biotecnología tienden a registrar un mayor rendimiento de las ventas después de impuestos, seguidas por las empresas de energía y exploración y las de software y servicios relacionados con el software. En Estados Unidos, los productos de consumo básico, que venden productos esenciales como los que ofrecen los supermercados, suelen tener los rendimientos más bajos de las ventas después de impuestos.

Por ejemplo, Apple (APPL) registró unos ingresos netos de 57.4.000 millones en 2020, después de impuestos y gastos de explotación. Dividiendo esa cifra entre sus ventas netas mundiales de 274.5.000 millones de euros suponen un rendimiento de las ventas después de impuestos del 20.9%. General Motors (GM) obtuvo unos ingresos netos de 6.4.000 millones de dólares en el mismo año. Si se divide por los ingresos por ventas de 122.000 millones de dólares, se obtiene un rendimiento de las ventas después de impuestos del 4.5%.

Consideraciones especiales

La rentabilidad de las ventas después de impuestos ayuda a los inversores a comparar diferentes empresas del mismo sector. Más allá de eso, este ratio de rentabilidad suele servir de poco.

Cada sector tiene diferentes estructuras de costes y niveles de competencia, lo que significa que las normas de margen de beneficios pueden variar mucho según el tipo de empresa que se examine. En otras palabras, no tendría sentido comparar el rendimiento de las ventas después de impuestos de un fabricante de automóviles con el de una tienda de ropa.

También hay que tener en cuenta que un solo ratio de rentabilidad sólo proporciona una pequeña parte de la imagen global de los resultados financieros de una empresa. Para tener una idea más precisa y completa, los inversores deben tener en cuenta también otros factores como el rendimiento de los activos o el rendimiento del capital empleado para obtener una imagen completa de la salud financiera de una empresa. El examen de diferentes datos financieros ayuda a construir un análisis más completo de la salud de una empresa y expone los defectos que algunas métricas pueden no tener en cuenta.

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  1. Apple. "Estados financieros consolidados del año fiscal 2020." Consultado el 23 de julio de 2021.

  2. Los mercados de Wall Street Journal. "General Motors Co." Consultado el 23 de julio de 2021.

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