Definición de la relación entre la deuda y el capital

Qué es la relación entre la deuda y el capital?

La relación entre la deuda y el capital es una medida del apalancamiento financiero de una empresa. La relación entre la deuda y el capital se calcula tomando la deuda con intereses de la empresa, tanto a corto como a largo plazo, y dividiéndola por el capital total. El capital total es toda la deuda que devenga intereses más los fondos propios, que pueden incluir elementos como las acciones ordinarias, las acciones preferentes y los intereses minoritarios.

La fórmula de la relación deuda-capital

Relación deuda-capital = D e b t D e b t

+

S h a r e h o l d e r s

E q u i t y \text{Relación Deuda-Capital} = \frac{Deuda}{Deuda \text{ }+\text{ } Fondos Propios} Ratio deuda-capital=deuda + fondos propiosDeuda

Cómo calcular la relación deuda-capital

La relación entre la deuda y el capital se calcula dividiendo la deuda total de una empresa por su capital total, que es la deuda total más el capital social total.

1:31

Relación deuda-capital

¿Qué le dice la relación deuda-capital??

La relación entre la deuda y el capital da a los analistas e inversores una mejor idea de la estructura financiera de una empresa y de si ésta es o no una inversión adecuada. En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la relación entre la deuda y el capital, más arriesgada será la empresa. Esto se debe a que, cuanto mayor sea el ratio, mayor será la financiación de la empresa con deuda que con capital, lo que significa una mayor obligación de reembolso de la deuda y un mayor riesgo de pérdida del préstamo si no se puede pagar a tiempo la deuda.

Sin embargo, mientras que una cantidad específica de deuda puede ser agobiante para una empresa, la misma cantidad apenas podría afectar a otra. Por lo tanto, el uso del capital total ofrece una imagen más precisa de la salud de la empresa, ya que enmarca la deuda como un porcentaje del capital en lugar de como una cantidad de dólares.

Puntos clave

  • Medida del apalancamiento financiero de una empresa, que se calcula tomando la deuda con intereses de la empresa y dividiéndola por el capital total.
  • En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la relación deuda-capital, más arriesgada será la empresa.
  • Aunque la mayoría de las empresas financian sus operaciones mediante una mezcla de deuda y capital, observar la deuda total de una empresa puede no proporcionar la mejor información.

Ejemplo de cómo utilizar la relación deuda-capital

A modo de ejemplo, supongamos que una empresa tiene 100 millones de dólares de pasivo compuesto por lo siguiente

  • Documentos por pagar 5 millones de dólares
  • Bonos a pagar 20 millones de dólares
  • Cuentas por pagar 10 millones de dólares
  • Gastos acumulados 6 millones de dólares
  • Ingresos diferidos 3 millones de dólares
  • Pasivo a largo plazo 55 millones de dólares
  • Otros pasivos a largo plazo 1 millón de dólares

De ellos, sólo los documentos por pagar, los bonos por pagar y el pasivo a largo plazo son títulos que devengan intereses, cuya suma asciende a 5 millones de dólares + 20 millones de dólares + 55 millones de dólares = 80 millones de dólares.

En cuanto a los fondos propios, la empresa tiene 20 millones de dólares en acciones preferentes y 3 millones de dólares en intereses minoritarios que figuran en los libros. La empresa tiene 10 millones de acciones ordinarias en circulación, que actualmente cotizan a 20 dólares por acción. El patrimonio neto total es de 20 millones de dólares + 3 millones de dólares + (20 x 10 millones de acciones) = 223 millones de dólares. Utilizando estas cifras, el cálculo de la relación deuda-capital de la empresa es

  • Relación deuda-capital = 80 millones de dólares / (80 millones de dólares + 223 dólares) = 80 millones de dólares / 303 millones de dólares = 26.4%

Supongamos que esta empresa está siendo considerada como una inversión por un gestor de cartera. Si el gestor de la cartera se fija en otra empresa que tiene una relación deuda-capital del 40%, en igualdad de condiciones, la empresa de referencia es una opción más segura, ya que su apalancamiento financiero es aproximadamente la mitad del de la empresa comparada.

Como ejemplo de la vida real, consideremos a Caterpillar (NYSE: CAT), que tiene 36.En diciembre de 2018, la deuda total ascendía a 6.000 millones de euros. Sus fondos propios para el mismo trimestre fueron de 14.000 millones de dólares. Por lo tanto, su relación deuda-capital es del 73%, es decir, 36 millones de dólares.6.000 millones / (36.6.000 millones + 14.000 millones de dólares).

La diferencia entre el ratio deuda-capital y el ratio de endeudamiento

A diferencia de la relación entre la deuda y el capital, la relación de endeudamiento divide la deuda total entre los activos totales. El coeficiente de endeudamiento es una medida de la parte de los activos de una empresa que se financia con deuda. Las dos cifras pueden ser muy similares, ya que el total de activos es igual al total de pasivos más el total de fondos propios. Sin embargo, para el ratio deuda-capital, excluye todos los demás pasivos además de la deuda con intereses.

Limitaciones del uso de la relación entre deuda y capital

La relación entre la deuda y el capital puede verse afectada por las convenciones contables que utiliza una empresa. A menudo, los valores de los estados financieros de una empresa se basan en la contabilidad de costes históricos y pueden no reflejar los verdaderos valores de mercado actuales. Por lo tanto, es muy importante asegurarse de que se utilizan los valores correctos en el cálculo, para que el ratio no se distorsione.

Nuestro equipo requiere que los escritores utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Estos incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos de la industria. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestra sección
política editorial.

  1. Caterpillar. "10-K Informe Anual 2018," Página 46. Accedido en agosto. 19, 2020.

  2. Caterpillar. "10-K Informe Anual 2018," Página 24. Accedido en agosto. 19, 2020.

Dodaj komentarz