Definición de la relación entre la deuda y el PIB

Qué es la relación entre la deuda y el PIB?

La relación entre la deuda y el PIB es la métrica que compara la deuda pública de un país con su producto interior bruto (PIB). Al comparar lo que un país debe con lo que produce, el ratio deuda/PIB indica de forma fiable la capacidad de ese país concreto para devolver sus deudas. Expresado a menudo en forma de porcentaje, este ratio también puede interpretarse como el número de años necesarios para devolver la deuda si el PIB se dedica íntegramente al pago de la misma.

Puntos clave

  • La relación entre la deuda y el PIB es la relación entre la deuda pública de un país y su producto interior bruto (PIB).
  • El ratio deuda/PIB también puede interpretarse como el número de años que se necesitaría para devolver la deuda si el PIB se dedicara a su reembolso.
  • Cuanto mayor sea la relación entre la deuda y el PIB, menos probable será que el país devuelva su deuda y mayor será el riesgo de impago, lo que podría provocar un pánico financiero en los mercados nacionales e internacionales.

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Ratio deuda-PIB

Fórmula y cálculo de la relación entre la deuda y el PIB

El ratio deuda/PIB se calcula mediante la siguiente fórmula:

Deuda en relación con el PIB = Deuda total del país PIB total del país \N – Inicio{alineación} &\text{deuda/PIB} = \frac{{text{deuda total del país} }{{text{PIB total del país} } \end{alineado} Deuda/PIB=PIB total del paísDeuda total del país

Un país capaz de seguir pagando los intereses de su deuda -sin refinanciación y sin obstaculizar el crecimiento económico- se considera generalmente estable. Un país con una elevada proporción de deuda en relación con el PIB suele tener problemas para pagar la deuda externa (también llamada „deuda pública”), que son los saldos que se deben a prestamistas externos. En estos casos, los acreedores son propensos a buscar tipos de interés más altos cuando prestan.

Una relación deuda/PIB extravagante puede disuadir a los acreedores de prestar dinero.

Qué puede decir la relación entre la deuda y el PIB

Cuando un país incumple su deuda, suele desencadenar el pánico financiero en los mercados nacionales e internacionales. Por regla general, cuanto mayor sea la relación entre la deuda y el PIB de un país, mayor será su riesgo de impago.

Aunque los gobiernos se esfuerzan por reducir la relación entre la deuda y el PIB, esto puede ser difícil de lograr durante los períodos de agitación, como la guerra o la recesión económica. En estos contextos difíciles, los gobiernos tienden a aumentar el endeudamiento para estimular el crecimiento e impulsar la demanda agregada. Esta estrategia macroeconómica es un ideal principal de la economía keynesiana.

Los economistas que se adhieren a la teoría monetaria moderna (TMM) sostienen que las naciones soberanas capaces de imprimir su propio dinero no pueden quebrar nunca, porque simplemente pueden producir más moneda fiduciaria para pagar las deudas. Sin embargo, esta regla no se aplica a los países que no controlan sus políticas monetarias, como las naciones de la Unión Europea (UE), que deben depender del Banco Central Europeo (BCE) para emitir euros.

Bueno vs. Ratios de deuda mala en relación con el PIB

Un estudio del Banco Mundial reveló que los países cuya relación entre la deuda y el PIB supera el 77% durante períodos prolongados experimentan una importante ralentización del crecimiento económico. En concreto, cada punto porcentual de deuda por encima de este nivel cuesta a los países 0.017 puntos porcentuales de crecimiento económico. Este fenómeno es aún más pronunciado en los mercados emergentes, donde cada punto porcentual adicional de deuda por encima del 64% anual frena el crecimiento en un 0.02%.

122.5%

U.S. deuda/PIB para el tercer trimestre de 2021, casi el doble de los niveles de principios de 2008, pero por debajo del máximo histórico 135.9% en el segundo trimestre de 2020.

La U.S. tiene una relación deuda/PIB superior al 77% desde el primer trimestre de 2009. Para poner estas cifras en perspectiva, el U.S.La relación deuda/PIB más alta de Taiwán fue previamente del 106% al final de la Segunda Guerra Mundial, en 1946.

Los niveles de deuda se redujeron gradualmente desde su pico después de la Segunda Guerra Mundial, antes de estabilizarse entre el 31% y el 40% en la década de 1970, alcanzando finalmente un mínimo histórico del 23% en 1974. Los ratios han aumentado de forma constante desde 1980, y luego se dispararon de forma brusca tras la crisis inmobiliaria de las hipotecas de alto riesgo de 2007 y el posterior colapso financiero.

El histórico estudio de 2010 titulado "Growth in a Time of Debt," realizado por los economistas de Harvard Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff, pintó un panorama sombrío para los países con altos ratios de deuda respecto al PIB. Sin embargo, una revisión del estudio en 2013 identificó errores de codificación, así como la exclusión selectiva de datos, que supuestamente llevaron a Reinhart y Rogoff a sacar conclusiones erróneas.

Consideraciones especiales

La U.S. El gobierno financia su deuda mediante la emisión de U.S. Los bonos del Tesoro, ampliamente considerados como los más seguros del mercado. Los países y regiones con las 10 mayores tenencias de U.S. Bonos del Tesoro (en noviembre). 2021) son los siguientes:

  • Japón: 1 dólar.34 billones
  • China: 1 dólar.1 billón
  • Reino Unido: 622.000 millones de dólares
  • Luxemburgo: 334.000 millones de dólares
  • Irlanda: 331.000 millones de dólares
  • Suiza: 292.000 millones de dólares
  • Islas Caimán: 266.000 millones de dólares
  • Brasil: 249.000 millones de dólares
  • Taiwán: 248.000 millones de dólares
  • Hong Kong: 235.000 millones de dólares
  • Cuál es el principal riesgo de una elevada relación entre la deuda y el PIB?

    Una elevada relación entre la deuda y el PIB podría ser un indicador clave de un mayor riesgo de impago para un país. Los impagos de los países pueden desencadenar repercusiones financieras a nivel mundial.

    ¿Cómo ve la Teoría Monetaria Moderna (TMM) la deuda nacional??

    La teoría monetaria moderna (TMM) sugiere que los países soberanos no necesitan recurrir a los impuestos o a los préstamos para gastar, ya que pueden imprimir todo lo que necesiten. Dado que sus presupuestos no están limitados, como en el caso de los hogares normales, sus políticas no están condicionadas por el temor al aumento de la deuda nacional.

    Qué países tienen los mayores ratios de deuda en relación con el PIB?

    En 2020, de los países de los que el FMI disponía de datos, Venezuela tenía el nivel más alto de relación entre la deuda pública y el PIB, con un 304%. Le sigue Japón, con un 254%. La U.S. es el 6º con una relación deuda/PIB del 134%.

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    política editorial.

    1. Unión Europea. "Banco Central Europeo." Consultado en enero. 30, 2022.

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    4. Oficina Presupuestaria del Congreso. "Deuda federal: un manual." Consultado en enero. 30, 2022.

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    6. Instituto de Investigación de Economía Política, Universidad de Massachusetts Amherst. "¿Afecta la elevada deuda pública al crecimiento económico?? Una crítica a Reinhart y Rogoff." Página 2. Accedido en enero. 30, 2022.

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