Qué es la relación entre el flujo de caja y la deuda?
La relación entre el flujo de caja y la deuda es la relación entre el flujo de caja de las operaciones de una empresa y su deuda total. Este ratio es un tipo de ratio de cobertura y puede utilizarse para determinar el tiempo que tardaría una empresa en pagar su deuda si dedicara todo su flujo de caja al pago de la misma. Se utiliza el flujo de caja en lugar de los beneficios porque el flujo de caja proporciona una mejor estimación de la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones.
La fórmula de la relación entre el flujo de caja y la deuda
Flujo de caja a deuda=Deuda totalFlujo de caja de las operaciones
El ratio se calcula con menos frecuencia utilizando el EBITDA o el flujo de caja libre.
Puntos clave
- La relación entre el flujo de caja y la deuda compara el flujo de caja generado por las operaciones de una empresa con su deuda total.
- El ratio de flujo de caja sobre deuda indica cuánto tiempo tardaría una empresa en pagar toda su deuda si utilizara todo su flujo de caja operativo para el pago de la misma (aunque este es un escenario muy poco realista).
Lo que la relación entre el flujo de caja y la deuda puede decirle?
Aunque no es realista que una empresa dedique todo su flujo de caja de las operaciones al pago de la deuda, el ratio flujo de caja/deuda proporciona una instantánea de la salud financiera general de una empresa. Un ratio elevado indica que una empresa está en mejores condiciones de devolver su deuda y, por tanto, puede endeudarse más si es necesario.
Otra forma de calcular la relación entre el flujo de caja y la deuda es observar el EBITDA de una empresa en lugar del flujo de caja de las operaciones. Esta opción se utiliza con menos frecuencia porque incluye la inversión en existencias, y como éstas pueden no venderse rápidamente, no se consideran tan líquidas como el efectivo de las operaciones.
Sin más información sobre la composición de los activos de una empresa, es difícil determinar si una empresa es tan capaz de cubrir sus obligaciones de deuda utilizando el método del EBITDA.
La diferencia entre el flujo de caja libre y el flujo de caja de las operaciones
Algunos analistas utilizan el flujo de caja libre en lugar del flujo de caja de las operaciones porque esta medida resta el efectivo utilizado para los gastos de capital. Utilizar el flujo de caja libre en lugar del flujo de caja de las operaciones puede indicar, por tanto, que la empresa es menos capaz de cumplir con sus obligaciones.
El ratio de flujo de caja/deuda examina la relación entre el flujo de caja y la deuda total. Los analistas a veces también examinan la relación entre el flujo de caja y sólo la deuda a largo plazo. Este ratio puede ofrecer una imagen más favorable de la salud financiera de una empresa si ésta ha contraído una importante deuda a corto plazo. Al examinar cualquiera de estos ratios, es importante recordar que varían mucho entre los distintos sectores. Un análisis adecuado debería comparar estos ratios con los de otras empresas del mismo sector.
Ejemplo de cómo utilizar la relación entre el flujo de caja y la deuda
Supongamos que ABC Widgets, Inc. tiene una deuda total de 1.250.000 dólares y un flujo de caja de las operaciones del año de 312.500 dólares. Calcule la relación entre el flujo de caja y la deuda de la empresa de la siguiente manera:
Flujo de caja a deuda=1.250.000$312.500=.25=25%
El resultado del ratio de la empresa del 25% indica que, suponiendo que tiene flujos de caja estables y constantes, tardaría aproximadamente cuatro años en amortizar su deuda, ya que podría amortizar el 25% cada año. Dividiendo el número 1 por el resultado del ratio (1 / .25 = 4) confirma que la empresa tardará cuatro años en amortizar su deuda.
Si la empresa obtuviera un resultado de ratio más elevado, con un flujo de caja de las operaciones más alto en relación con su deuda total, esto indicaría un negocio financieramente más fuerte que podría aumentar el importe en dólares de sus reembolsos de deuda si fuera necesario.