Definición de la relación de gastos brutos (RGE)

¿Qué es el ratio de gastos brutos (GER)??

El ratio de gastos brutos (GER) es el porcentaje total de los activos de un fondo de inversión que se dedican al funcionamiento del fondo. El ratio de gastos brutos incluye cualquier acuerdo de exención de comisiones o de reembolso de gastos que pueda estar en vigor. Sin embargo, no incluye las comisiones de venta o de intermediación que no se cargan directamente al fondo pero que se incluirían en el ratio de gastos netos.

A veces se denomina ratio de gastos brutos auditados, los proveedores de datos como Morningstar extraen el ratio de gastos brutos anuales del informe anual auditado del fondo. Los coeficientes de gastos de los informes anuales reflejan las comisiones reales cobradas durante un año fiscal concreto, mientras que los coeficientes de gastos de los folletos reflejan los cambios materiales en la estructura de gastos para el período actual.

Puntos clave

  • El ratio de gastos brutos (GER) es el coste anual de invertir en un fondo de inversión o ETF, o la parte de los activos destinada al coste de funcionamiento del fondo.
  • El RGE incluye las exenciones de comisiones o los reembolsos de gastos, pero no las comisiones de venta o de intermediación que no se cargan directamente al fondo.
  • Se diferencia del ratio de gastos netos, que incluye las comisiones de gestión del fondo, los costes administrativos y otros costes, pero no incluye las exenciones de comisiones ni los reembolsos de gastos.

Cómo funciona el ratio de gastos brutos (GER)

El ratio de gastos brutos es importante porque informa a los inversores sobre el importe total de las comisiones cobradas por la gestión del fondo. Estas comisiones son importantes porque afectan a la rentabilidad neta producida por el fondo y recibida por los inversores. Si estas comisiones son elevadas, la rentabilidad neta del fondo después de las comisiones se ve afectada de forma importante.

El debate en torno al RGE de los fondos de inversión ha aumentado con el auge de los fondos cotizados (ETF), que son más competitivos en este aspecto. El ratio de gastos brutos incluye todas las comisiones en las que incurre el fondo, incluidas las comisiones de gestión, las comisiones 12B-1, los costes administrativos y los gastos de explotación. Los inversores deben comparar el coeficiente de gastos brutos con el coeficiente de gastos netos de un fondo y comprender las diferencias existentes.

En algunos casos, un fondo puede tener acuerdos de renuncia, reembolso o recuperación de algunas de las comisiones del fondo. Este es el caso de los nuevos fondos. Una sociedad de inversión y sus gestores de fondos pueden acordar renunciar a ciertas comisiones tras el lanzamiento de un nuevo fondo para mantener el coeficiente de gastos más bajo para los inversores. El coeficiente de gastos netos representa las comisiones cobradas al fondo después de que se hayan efectuado las renuncias, los reembolsos y las recuperaciones. Estas reducciones de comisiones suelen ser durante un plazo determinado, tras el cual el fondo puede incurrir en todos los gastos.

Por ejemplo, si un fondo tiene un coeficiente de gastos netos del 2% y un coeficiente de gastos brutos del 3%, es evidente que el 1% de los activos del fondo se utilizó para renunciar a las comisiones, reembolsar los gastos o proporcionar otras rebajas no incluidas en el coeficiente de gastos netos. Esto es importante porque estas rebajas y reembolsos pueden o no continuar en el futuro. Los inversores prudentes querrán examinar ambos ratios de gastos y compararlos con fondos similares antes de invertir.

Ejemplos de ratios de gastos brutos

En general, los fondos de gestión pasiva, como los fondos indexados, suelen tener ratios de gastos más bajos que los fondos de gestión activa. Los coeficientes de gastos brutos suelen oscilar entre el 0% y el 3%. A continuación, dos ejemplos.

El fondo AB Large Cap Growth

El AB Large Cap Growth Fund es un fondo de gestión activa con un ratio de gastos brutos del 0.65% y un ratio de gastos netos de 0.64% para las acciones de clase A, a partir de septiembre de 2020. El fondo tiene actualmente una exención de comisiones y reembolso de gastos del 0.01%. Las comisiones de gestión del fondo son 0.51%. El fondo invierte principalmente en acciones de gran capitalización.S. acciones con alto potencial de crecimiento. Suele incluir entre 50 y 70 participaciones.

El T. Fondo Rowe Price Equity Index 500

El T. Rowe Price Equity Index 500 Fund es un fondo pasivo. Trata de replicar el S&Índice P 500. A partir de septiembre de 2020, cuenta con algunas exenciones de comisiones contractuales. Su ratio de gastos brutos es del 0.19%, y su ratio de gastos netos es también del 0.19%.

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  1. AB Large Cap Growth Fund. "Resumen del folleto," Página 2. Accedido en septiembre. 7, 2020.

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