Qué es un ratio beneficio-coste (BCR)?
El ratio beneficio-coste (BCR) es un ratio utilizado en un análisis coste-beneficio para resumir la relación global entre los costes y beneficios relativos de un proyecto propuesto. El BCR puede expresarse en términos monetarios o cualitativos. Si un proyecto tiene un BCR superior a 1.0, se espera que el proyecto proporcione un valor actual neto positivo a la empresa y a sus inversores.
Puntos clave
- Un ratio beneficio-coste (BCR) es un indicador que muestra la relación entre los costes y beneficios relativos de un proyecto propuesto, expresado en términos monetarios o cualitativos.
- Si un proyecto tiene un BCR superior a 1.Si la relación beneficio-coste es igual a 0, se espera que el proyecto aporte un valor actual neto positivo a la empresa y a sus inversores.
- Si el BCR de un proyecto es inferior a 1.0, los costes del proyecto superan a los beneficios y no debería considerarse.
Cómo funciona la relación beneficio-coste
Los ratios beneficio-coste (BCR) se utilizan con mayor frecuencia en la elaboración de presupuestos de capital para analizar la relación calidad-precio global de emprender un nuevo proyecto. Sin embargo, los análisis coste-beneficio de los grandes proyectos pueden ser difíciles de acertar, porque hay muchas suposiciones e incertidumbres que son difíciles de cuantificar. Por eso suele haber una amplia gama de resultados potenciales de BCR.
El BCR tampoco da una idea de cuánto valor económico se creará, por lo que suele utilizarse para hacerse una idea aproximada de la viabilidad de un proyecto y de cuánto supera la tasa interna de rendimiento (TIR) a la tasa de descuento, que es el coste medio ponderado del capital (WACC) de la empresa, el coste de oportunidad de ese capital.
El BCR se calcula dividiendo el beneficio total en efectivo propuesto de un proyecto por el coste total en efectivo propuesto del proyecto. Antes de dividir las cifras, se calcula el valor actual neto de los respectivos flujos de caja a lo largo de la vida útil del proyecto, teniendo en cuenta los valores finales, incluidos los costes de recuperación.
¿Qué le dice el BCR??
Si un proyecto tiene un BCR superior a 1.0, se espera que el proyecto aporte un valor actual neto (VAN) positivo y tendrá una tasa interna de rendimiento (TIR) superior al tipo de descuento utilizado en los cálculos del DCF. Esto indica que el VAN de los flujos de caja del proyecto supera el VAN de los costes, y que el proyecto debe ser considerado.
Si el BCR es igual a 1.0, el ratio indica que el VAN de los beneficios esperados es igual a los costes. Si el BCR de un proyecto es inferior a 1.0, los costes del proyecto superan los beneficios y no debería considerarse.
Ejemplo de cómo utilizar el BCR
Supongamos, por ejemplo, que la empresa ABC desea evaluar la rentabilidad de un proyecto de renovación de un edificio de apartamentos durante el próximo año. La empresa decide alquilar el equipo necesario para el proyecto por 50.000 dólares en lugar de comprarlo. La tasa de inflación es del 2%, y se espera que las renovaciones aumenten el beneficio anual de la empresa en 100.000 dólares durante los próximos tres años.
El VAN del coste total del arrendamiento no necesita ser descontado, porque el coste inicial de 50.000 dólares se paga por adelantado. El VAN de los beneficios proyectados es de 288.388 dólares, o (100.000 dólares / (1 + 0.02)^1) + ($100,000 / (1 + 0.02)^2) + ($100,00 / (1 + 0.02)^3). Por lo tanto, el BCR es de 5.77, o 288.388 dólares divididos por 50.000 dólares.
En este ejemplo, nuestra empresa tiene un BCR de 5.77, que indica que los beneficios estimados del proyecto superan con creces sus costes. Además, la empresa ABC podría esperar 5.77 en beneficios por cada 1 $ de costes.
Limitaciones del BCR
La principal limitación del BCR es que reduce un proyecto a un simple número, cuando el éxito o el fracaso de una inversión o expansión depende de muchos factores y puede verse afectado por acontecimientos imprevistos. Simplemente siguiendo una regla que por encima de 1.0 significa éxito y menos de 1.El fracaso de 0 hechizos es engañoso y puede proporcionar una falsa sensación de comodidad con un proyecto. El BCR debe utilizarse como herramienta junto con otros tipos de análisis para tomar una decisión bien informada.