Qué es la regla del índice de rentabilidad (IP)?
La regla del índice de rentabilidad es un ejercicio de toma de decisiones que ayuda a evaluar si se sigue adelante con un proyecto. El índice en sí es un cálculo del beneficio potencial del proyecto propuesto. La regla es que un índice o ratio de rentabilidad superior a 1 indica que el proyecto debe seguir adelante. Un índice o ratio de rentabilidad inferior a 1 indica que el proyecto debe abandonarse.
Puntos clave
- La fórmula del IP es el valor actual de los flujos de caja futuros dividido por el coste inicial del proyecto.
- La regla del IP es que un resultado superior a 1 indica que se puede seguir adelante, mientras que un resultado inferior a 1 es un perdedor.
- La regla del IP es una variación de la regla del VAN.
Entender la regla del índice de rentabilidad
El índice de rentabilidad se calcula dividiendo el valor actual de los flujos de caja futuros que generará el proyecto entre el coste inicial del mismo. Un índice de rentabilidad de 1 indica que el proyecto alcanzará el punto de equilibrio. Si es inferior a 1, los costes superan a los beneficios. Si es superior a 1, la empresa debería ser rentable.
Por ejemplo, si un proyecto cuesta 1.000 dólares y devolverá 1.200, es un."
PI vs. VAN
La regla del índice de rentabilidad es una variación de la regla del valor actual neto (VAN). En general, un VAN positivo se corresponderá con un índice de rentabilidad superior a uno. Un VAN negativo se corresponderá con un índice de rentabilidad inferior a uno.
Por ejemplo, un proyecto que cuesta 1 millón de dólares y tiene un valor actual de los flujos de caja futuros de 1.2 millones de euros tienen un IP de 1.2.
El IP difiere del VAN en un aspecto importante: Al tratarse de un ratio, no proporciona ninguna indicación del tamaño del flujo de caja real.
Por ejemplo, un proyecto con una inversión inicial de 1 millón de dólares y un valor actual de los flujos de caja futuros de 1.Un proyecto de 2 millones de euros tendría un índice de rentabilidad de 1.2. Según la regla del índice de rentabilidad, el proyecto seguiría adelante, aunque no se hayan identificado los gastos de capital iniciales necesarios.
PI vs. TIR
La tasa interna de rentabilidad (TIR) también se utiliza para determinar si se debe emprender un nuevo proyecto o iniciativa. Más adelante, el valor actual neto descuenta los flujos de caja después de impuestos de un proyecto potencial por el coste medio ponderado del capital (WACC).
Calcular el VAN:
El método del VAN revela exactamente la rentabilidad de un proyecto en comparación con otras alternativas. Cuando un proyecto tiene un valor actual neto positivo, debe ser aceptado. Si es negativo, debe rechazarse. Cuando se sopesan varias opciones de VAN positivo, deben aceptarse las que tienen valores descontados más altos.
Por el contrario, la regla de la TIR establece que si la tasa interna de rendimiento de un proyecto es mayor que la tasa mínima de rendimiento requerida o el coste del capital, el proyecto o la inversión deben seguir adelante. Si la TIR es inferior al coste del capital, el proyecto debe abandonarse.