¿Qué es la regla del cinco por ciento??
La regla del cinco por ciento es una estipulación de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), que supervisa a los corredores y a las empresas de corretaje en los Estados Unidos.S. Se remonta a 1943 y estipula que un corredor de bolsa no debe cobrar comisiones, recargos o rebajas de más del 5% en las operaciones estándar, tanto en las que cotizan en bolsa como en las que se realizan en el mercado extrabursátil, junto con las ventas de productos y las operaciones sin riesgo.
Aunque también se conoce como política del 5% de margen de la FINRA o política del 5%, la regla del 5% es más una directriz que una regulación real. El objetivo es exigir a los corredores que utilicen prácticas justas y éticas a la hora de fijar las tarifas de las comisiones, de modo que los precios que pagan los inversores guarden una relación razonable con el mercado de los valores que compran.
Puntos clave
- La regla del cinco por ciento, también conocida como la política del 5% de margen, es una guía de la FINRA que sugiere que los corredores no deben cobrar comisiones en las transacciones que superen el 5%.
- La regla del cinco por ciento es más una directriz que una regulación real, cuyo objetivo es garantizar que los inversores paguen comisiones razonables y que los corredores sean éticos a la hora de fijar sus honorarios.
- En el contexto de la inversión, la regla del cinco por ciento también puede referirse a la práctica de no dejar que ningún valor o activo represente más del 5% de una cartera.
Cómo funciona la regla del cinco por ciento
La propia regla del 5% no establece ningún criterio para calcular las comisiones o los honorarios. En cambio, indica que el corredor debe seguir unas pautas. La regla se aplica a diversas transacciones, entre ellas las siguientes:
- Las transacciones principales: Un corredor de bolsa compra o vende valores de su propio patrimonio y, en función de ello, cobra un recargo o una rebaja.
- Operaciones de agencia: Una empresa de corretaje, que actúa como intermediario, cobra una comisión por una transacción.
- Transacciones de ingresos: Un agente de bolsa vende un valor para un cliente y utiliza esos ingresos para comprar otros valores. Esto constituye una transacción, no dos.
- Transacciones sin riesgo: En este tipo de operaciones simultáneas, una empresa compra un valor de sus propias existencias y lo vende inmediatamente a un cliente.
La propia regla tiene varias excepciones. Por ejemplo, no se aplica a los valores vendidos a través de un folleto, como en una oferta pública inicial.
Qué determina una comisión justa?
Si la norma del cinco por ciento pretende establecer una comisión razonable, es natural preguntarse: ¿Cómo determinan las empresas lo que es justo?? Los elementos que se tienen en cuenta a la hora de determinar lo que es justo y razonable incluyen:
- El precio del valor en cuestión
- El valor total de la operación (las operaciones de mayor envergadura pueden beneficiarse de un descuento en el precio)
- De qué tipo de valor se trata (las transacciones de opciones y acciones tienen costes más elevados que las de bonos, por ejemplo)
- El valor global de los miembros' servicios
- Lo que cuesta ejecutar la transacción (algunas empresas imponen una transacción mínima)
Hay que tener en cuenta que cada factor puede contribuir a que la comisión sea mayor o menor que el 5%; una gran operación de renta variable que fuera sencilla de ejecutar podría hacerlo por mucho menos del 5%, mientras que una pequeña y complicada operación de un valor poco negociado podría ser muy superior al 5%.
Ejemplo de la regla del cinco por ciento
Si un cliente quisiera comprar 100 acciones de Hypothetical Co. a 10 dólares la acción, el valor total de esa transacción sería de 1.000 dólares. Si el coste mínimo de la transacción del corredor fuera de 100 dólares, la comisión total sería del 10% de la operación, mucho más que la regla del 5%. Sin embargo, siempre que el cliente conozca el mínimo de la operación por adelantado, la norma no se aplicará.
Consideraciones especiales
La regla del cinco por ciento también tiene otro significado. En el contexto de la inversión, también puede referirse a la práctica de no asignar más del 5% de una cartera a un solo valor; en otras palabras, no dejar que un fondo de inversión, una acción de una empresa o incluso un sector industrial se acumule hasta constituir más del 5% de las participaciones totales del inversor. Esta especie de regla del cinco por ciento es un criterio para ayudar a los inversores con la diversificación y la gestión del riesgo.
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