¿Qué es la protección contra las caídas??
La protección contra las pérdidas en una inversión se produce cuando se emplean técnicas para mitigar o evitar una disminución del valor de la inversión. La protección contra las caídas es un objetivo común de los inversores y los gestores de fondos para evitar las pérdidas, y se pueden utilizar varios instrumentos o métodos para lograr este objetivo.
El uso de órdenes de limitación de pérdidas, contratos de opciones u otros dispositivos de cobertura puede utilizarse para proteger contra las caídas a una inversión o cartera.
Puntos clave
- La protección contra pérdidas tiene por objeto proporcionar una red de seguridad si una inversión empieza a perder valor.
- La protección contra las pérdidas puede llevarse a cabo de muchas maneras; la más común es utilizar opciones u otros derivados para limitar las posibles pérdidas durante un periodo de tiempo.
- La protección contra las pérdidas también puede lograrse mediante la diversificación o las órdenes de limitación de pérdidas.
- Proteger toda una cartera de pérdidas puede no tener sentido, dependiendo del coste de la protección y del momento en que se prevea el cobro de las inversiones.
Comprender la protección contra las caídas
La protección contra las desventajas adopta muchas formas. La protección contra la baja suele implicar la compra de una opción para cubrir una posición larga. Las formas de protección contra el riesgo de caída basadas en derivados suelen considerarse como el pago de primas por un „seguro”, un coste necesario para cierta protección de las inversiones.
Otros métodos de protección contra las caídas incluyen el uso de órdenes de stop-loss, trailing stops, la venta de valores estrechamente relacionados, o la compra de activos que están correlacionados negativamente con el activo que está tratando de cubrir. La diversificación es otra estrategia de base amplia que a menudo se pregona para reducir el riesgo y mantener al mismo tiempo la rentabilidad esperada de una cartera. La carga de activos no correlacionados para diversificar toda la cartera es un proceso complicado que afectará a la asignación de activos y al perfil de riesgo-recompensa de la cartera. Los costes de la protección contra las caídas en tiempo y en dólares deben sopesarse con la importancia de la inversión y el momento en que se espera venderla.
Consideraciones especiales
Cuando las acciones suben y bajan, las ganancias y las pérdidas están en el papel. Un inversor no pierde dinero en una acción que cae hasta que las acciones se venden a un precio inferior al que pagó. Los inversores pueden optar por esperar un periodo de bajo rendimiento, pero los gestores de fondos que buscan protección contra las caídas suelen estar más presionados por el tiempo. Los gestores de fondos pueden vender las posiciones de su fondo si sus análisis indican que deben hacerlo. Salir de las posiciones débiles y acudir al efectivo puede ayudar a crear una protección a la baja para el valor de los activos netos del fondo si el mercado empieza a caer.
Ejemplo de protección contra pérdidas: Opciones de venta
A veces, la mejor protección contra las caídas es esperar a que se produzca una corrección del mercado. Para los que no quieren esperar, un ejemplo de protección a la baja sería la compra de una opción de venta de una acción concreta, lo que se conoce como una opción de venta protectora. La opción de venta da al propietario de la opción la capacidad de vender las acciones del título subyacente a un precio determinado por el precio de ejercicio de la opción de venta. Si el precio de la acción cae, el inversor puede vender la acción al precio de ejercicio de la opción de venta o vender la opción de venta ya que habrá aumentado su valor porque está en el dinero. Cualquiera de estos enfoques limita la exposición a las pérdidas y proporciona una protección a la baja.
Por ejemplo, Bert posee 100 acciones de XYZ y está preocupado por la caída del precio porque necesita venderlas pronto. Las acciones de XYZ cotizan actualmente a 35 dólares/acción. Bert puede comprar una opción de venta sobre las 100 acciones de XYZ por 32 dólares/acción. Si el precio de las acciones de XYZ cae por debajo de los 32 dólares/acción, la opción de venta ofrece a Bert la posibilidad de vender las acciones al emisor de la opción de venta por 32 dólares/acción. Bert ha limitado sus pérdidas en la acción XYZ y se ha protegido contra las caídas.