¿Qué es una posición directa en futuros??
Una posición de futuros directos es una operación de futuros sin cobertura que se realiza por sí sola y no forma parte de una operación mayor o más compleja.
Puntos clave
- Una posición de futuros directa es una única posición de apuesta direccional en un contrato de futuros y no forma parte de una estrategia más amplia o compleja.
- Una posición directa expone al operador a un mayor riesgo que una posición con cobertura, aunque la posición directa tiene teóricamente un mayor potencial de beneficios.
- Si se añade una posición de cobertura o compensación a una posición directa, entonces ya no es una posición directa, sino una posición cubierta o parcialmente cubierta.
Comprender las posiciones directas en futuros
Una posición directa de futuros es una operación larga o corta que no está cubierta del riesgo de mercado. Tanto la ganancia como el riesgo potenciales son mayores para las posiciones directas que para las posiciones cubiertas o cubiertas de alguna manera. Una posición directa es aquella que se mantiene por sí sola y no forma parte de una operación mayor o más compleja. Se obtiene un beneficio de una posición larga de futuros si el precio sube después de la compra, o de una operación corta si el precio cae después de iniciar la operación corta.
Una posición directa es aquella que es una apuesta pura en largo o en corto sobre la dirección del contrato de futuros. La cobertura o compensación de esa posición con otra posición significa que ya no es una posición directa.
Los futuros directos también se denominan futuros desnudos porque dejan al inversor expuesto a las fluctuaciones del mercado. Para reducir el riesgo, el inversor puede optar por comprar una opción de protección compensatoria, una posición compensatoria en el valor subyacente de los futuros o una posición opuesta en un mercado relacionado. La cobertura o compensación del riesgo significa que ya no se trata de una posición de futuros directa.
Una posición directa de futuros es intrínsecamente arriesgada porque no hay protección contra un movimiento adverso. La mayoría de los operadores no consideran que la negociación de contratos de futuros líquidos sea excesivamente arriesgada, especialmente porque en la mayoría de los casos es fácil cubrir o vender la posición de nuevo al mercado. La mayoría de las posiciones especulativas en el mercado de futuros son posiciones directas.
Sin embargo, un mercado a la baja para un inversor que mantiene una posición larga en un contrato de futuros todavía tiene el potencial de producir pérdidas significativas. En este caso, mantener una opción de venta contra la posición larga de futuros podría limitar las pérdidas a una cantidad manejable. El potencial de beneficios del operador se vería reducido por la prima, o el coste, de la opción. Considérelo un seguro que el comerciante espera no utilizar.
Los operadores que venden futuros en corto sin cobertura se enfrentan a un riesgo aún mayor, ya que el potencial alcista de la mayoría de los mercados de futuros es teóricamente ilimitado. En este caso, poseer una opción de compra sobre el contrato de futuros subyacente limitaría ese riesgo.
Otra alternativa a una posición de futuros directa que a veces puede conllevar menos riesgo es tomar una posición en una operación de spread vertical. Esto limita tanto el potencial de beneficios como el riesgo de pérdidas, y sería una buena opción para un operador que sólo espera un movimiento limitado en el valor o la materia prima subyacente.
Aunque todo lo anterior limita el riesgo, también tiende a limitar o reducir los beneficios. Muchos operadores especulativos prefieren las posiciones directas de futuros debido a su simplicidad (una posición) y a la capacidad de generar mayores beneficios cuando una operación se realiza en el momento oportuno y se aprovecha de un movimiento de precios posterior.
Ejemplo de posición de futuros
Supongamos que un comerciante cree que el S&El P 500 va a subir en los próximos meses. Actualmente es julio, por lo que el operador compra un contrato de diciembre del E-Mini S&P 500 cotiza en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) con el símbolo ES.
El operador utiliza una orden limitada para entrar en una posición a 4321 dólares, comprando un contrato. Este contrato de futuros en particular se mueve en 0.25 incrementos, con cuatro incrementos-llamados ticks-a cada punto. Cada tick vale 12 dólares.50 en ganancias o pérdidas, y cada punto vale 50 dólares (4 x 12 dólares.50).
Esta posición es una apuesta puramente direccional sobre la subida del precio del contrato de futuros. El operador no está tomando ninguna otra posición para compensar el riesgo o aumentar los beneficios asociados a la posición. Por lo tanto, se trata de una posición de futuros directa.
Supongamos que en un mes el precio del contrato está en 4351 dólares. El operador gana 30 puntos o 1500 dólares (50 x 30 puntos), menos las comisiones. Posteriormente, el precio baja a 4311 dólares. El operador pierde diez puntos, o 500 dólares (50 dólares x 10 puntos).
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