¿Qué es una opción al alza y a la baja??
Las opciones alcistas son un tipo de opción exótica que suele estar disponible a través de corredores especializados para clientes de alto nivel en los mercados OTC. La opción cuenta con un precio de ejercicio y un nivel de barrera. Como su nombre indica, el comprador de la opción se beneficiará una vez que el precio del subyacente suba lo suficiente como para alcanzar (tocar) el nivel de precio de barrera designado. De lo contrario, la opción expirará sin valor.
Puntos clave
- Se trata de opciones exóticas que suelen estar a disposición de los inversores institucionales sobre acciones o divisas.
- Estas opciones tienen un precio de ejercicio y un nivel de barrera especificados.
- Las opciones up-and-in se pagan cuando el subyacente alcanza el nivel de precio de barrera antes del vencimiento.
Cómo funciona una opción alcista
Las opciones alcistas son un tipo de opción exótica conocida como opción barrera. Como opción exótica, las opciones barrera están estructuradas con términos más complejos que las opciones simples estándar. Las opciones de barrera pueden ser de dos variedades, una opción de entrada o una opción de salida. La opción se paga de forma diferente según la variedad. Las opciones barrera también pueden incluir una cláusula de reembolso para el titular si la opción no puede ejercerse.
Debido a que las opciones exóticas suelen estar disponibles en los mercados OTC, existe una gran variación en la forma en que estas opciones pueden ser ofrecidas. Dependiendo de la liquidez del subyacente, que puede ser divisas o acciones, algunas opciones pueden ofrecerse a medida. Este tipo de opciones tampoco están disponibles para la mayoría de los inversores minoristas. Así es como varían los pagos entre las dos variedades.
Opciones Knock In
Las opciones de compra pueden ser alcistas o bajistas. Esto implica que el precio subirá o bajará hasta alcanzar el nivel de precio de la barrera. El precio de barrera, cuando se cruza, hace que la opción esté disponible para su ejercicio. Una opción „up-and-in” dará al titular el derecho a ejercerla cuando se alcance o supere el nivel de precio barrera, según la estructuración.
En una opción „down-and-in”, el titular tiene derecho a ejercerla cuando el precio del activo subyacente cae por debajo de un determinado nivel de barrera. Las opciones de barrera se estructuran con puts o calls. Una opción de compra alcista permite al inversor beneficiarse cuando el precio está subiendo. La versión bajista utiliza una opción de venta y permite al inversor beneficiarse cuando el precio está bajando.
Opciones Knock Out
Las opciones knock out son lo contrario de las opciones knock in. Estos productos hacen que la opción sea defectuosa cuando se alcanza un precio, pero viable mientras no se alcance el precio barrera. Las opciones knock out pueden ser up-and-out o down-and-out. Con una opción up-and-out el producto se convierte en defectuoso cuando se alcanza o se supera un precio, y con una opción down-and-out el producto se convierte en defectuoso cuando un precio cae a su nivel de barrera o por debajo de él.
Opciones de barrera de rebote
Tanto las opciones knock in como las knock out pueden incluir una disposición de reembolso. Estas opciones se conocerán como opciones barrera de reembolso. En una opción barrera con reembolso, el tenedor recibe un reembolso cuando la opción no es ejercitable al vencimiento.
Disposiciones de la opción de barrera
Las opciones barrera pueden estructurarse de varias maneras. Estas opciones son opciones americanas con una fecha de ejercicio flexible. Algunas opciones pueden hacerse efectivas o defectuosas cuando se alcanza un precio de barrera específico, mientras que otras requieren que el valor del título se mueva a través del precio antes de que se ejecuten sus disposiciones.
Las opciones de barrera también pueden incluir disposiciones de toque modificadas. Algunas opciones de barrera pueden incluir un toque mientras que otras requieren múltiples toques. Las opciones de barrera también pueden estructurarse para incluir disposiciones de dos o más barreras.