Qué es una opción sobre el oro?
Una opción sobre oro es un contrato de opciones que utiliza oro físico o futuros de oro como activo subyacente.
Una opción de compra de oro daría al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar lingotes en una fecha futura a un precio determinado, mientras que una opción de venta otorgaría al titular el derecho a venderlos a un nivel de precio predeterminado. Los términos del acuerdo de la opción enumerarán detalles como la fecha de entrega, la cantidad y el precio de ejercicio, que están predeterminados.
Puntos clave
- Las opciones sobre oro son contratos de opciones que utilizan oro físico o futuros de oro como instrumento subyacente.
- Las opciones de compra sobre el oro dan al titular del contrato el derecho a comprar el metal a un precio preestablecido antes de su vencimiento.
- Las opciones de venta funcionan de forma opuesta, otorgando el derecho a vender a un nivel de precio predeterminado.
- Comercio de opciones sobre oro en la U.S. cotizan en la CME COMEX y utilizan como activo subyacente los futuros del oro, que representan 100 onzas troy de oro.
Comprender las opciones sobre el oro
Una opción sobre el oro es un derivado cuyo activo subyacente es el oro físico o los futuros sobre el oro físico.
El contrato de opciones sobre oro es un acuerdo entre dos partes para facilitar una posible transacción sobre una cantidad de oro. El contrato tiene un precio preestablecido, conocido como precio de ejercicio, y una fecha de vencimiento.
Existen dos tipos principales de contratos de opciones: opciones de venta y opciones de compra. Sin embargo, hay cuatro tipos de participantes, ya que tanto la opción de compra como la de venta pueden comprarse o venderse.
Tipos de opciones sobre el oro
- Opciones de compra de oro: Dan al titular el derecho, no la obligación, de comprar una cantidad específica de oro al precio de ejercicio hasta la fecha de vencimiento. Una opción de compra adquiere más valor a medida que aumenta el precio del oro, ya que bloquea una compra a un precio más bajo. Al comprar la opción de compra, tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el oro. Si, por el contrario, vende la opción de compra, no tiene opción y debe vender el oro al precio predeterminado cuando la persona que tiene la parte contraria del contrato exija la entrega hasta la fecha de vencimiento.
- Opciones de venta de oro: Dan al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender una cantidad específica de oro al precio de ejercicio hasta la fecha de vencimiento. Una opción de venta se vuelve más valiosa a medida que el precio del oro disminuye porque se bloquea la venta a un precio más alto. Si compra la opción de venta, tiene el derecho, pero no la obligación, de vender el oro. En cambio, cuando se vende una opción de venta, no se puede elegir y se debe comprar el oro al precio predeterminado a la persona que tiene la parte opuesta del contrato.
Si ni el titular de la opción de compra ni el de la de venta ejercen sus derechos, el contrato expirará sin valor.
Opciones de oro frente a. Contratos de futuros sobre el oro
Una opción sobre el oro se parece en cierto modo a un contrato de futuros sobre el oro, ya que el precio, la fecha de vencimiento y el importe en dólares están preestablecidos para ambos. Sin embargo, con un contrato de futuros, existe la obligación de mantener el acuerdo y comprar o vender la cantidad de oro acordada al precio acordado.
Por el contrario, un inversor que tenga una opción sobre oro tiene el derecho, pero no la obligación, de reclamar la posición correspondiente, que dependerá de si tiene la opción de compra o la de venta.
Especificaciones de los contratos de opciones sobre el oro
Los contratos de opciones sobre oro se negocian en varias bolsas de derivados de todo el mundo. En la U.S., Los inversores pueden encontrar opciones sobre oro en la bolsa COMEX.
COMEX es el principal mercado de futuros y opciones para el comercio de metales como el oro, la plata, el cobre y el aluminio. Anteriormente conocida como Commodity Exchange Inc., COMEX se fusionó con la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) en 1994 y se convirtió en la división responsable del comercio de metales. En la actualidad, COMEX -y el NYMEX en general- funciona como una división del Chicago Mercantile Exchange (CME).
Las opciones de oro COMEX utilizan en realidad futuros de oro, en lugar de oro físico directamente, por lo que se liquidan en efectivo. Estos futuros del oro tienen un tamaño de contrato de 100 onzas troy cada uno y requieren la entrega física si no se cierran.
Es posible experimentar pérdidas significativas con las opciones sobre oro.
La condición para ejercer las opciones sobre el oro
Al igual que con otros tipos de opciones, un inversor sólo querrá ejercer sus derechos de opción sobre el oro si las condiciones del mercado lo hacen beneficioso.
Si en el momento en que el comprador puede utilizar, o ejercer, su opción, el oro cotiza a un precio significativamente superior al precio de ejercicio, el inversor se beneficiaría ejerciendo su opción. El inversor podría entonces dar la vuelta y vender rápidamente ese oro en el mercado abierto para obtener un beneficio rápido.
Si, por el contrario, el oro se negocia al precio de ejercicio o cerca de él, el inversor puede llegar a tener ganancias o incluso pérdidas, una vez descontado el coste inicial de la compra de la opción.
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