¿Qué es una opción de venta casada??
„Married put” es el nombre dado a una estrategia de negociación de opciones en la que un inversor, que tiene una posición larga en una acción, compra una opción de venta at-the-money sobre la misma acción para protegerse contra la depreciación del precio de la acción.
El beneficio es que el inversor puede perder una pequeña pero limitada cantidad de dinero en la acción en el peor de los escenarios, pero sigue participando en cualquier ganancia por la apreciación del precio. El inconveniente es que la opción de venta cuesta una prima y suele ser significativa.
Una opción de venta casada puede compararse con una opción de compra cubierta.
Puntos clave
- Una estrategia de opciones de venta casadas protege al inversor de caídas drásticas en el precio de la acción subyacente.
- El coste de la opción puede hacer que esta estrategia sea prohibitiva.
- El precio de las opciones de venta varía en función de la volatilidad de la acción subyacente.
- La estrategia podría funcionar bien para acciones de baja volatilidad en las que los inversores están preocupados por un anuncio sorpresa que podría cambiar drásticamente el precio.
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Serie de instructores del NYIF: La opción de venta casada
Cómo funciona una puesta en marcha casada
Una opción de venta casada funciona de forma similar a una póliza de seguro. Es una estrategia alcista que se utiliza cuando el inversor está preocupado por las posibles incertidumbres a corto plazo en las acciones. Al poseer las acciones con una opción de venta cubierta, el inversor sigue recibiendo los beneficios de la propiedad de las acciones, como recibir dividendos y tener derecho a voto. Por el contrario, la mera posesión de una opción de compra, aunque es igual de alcista que la posesión de acciones, no confiere los mismos beneficios que la posesión de acciones.
Una opción de venta casada se comporta sintéticamente como una opción de compra larga y, por lo tanto, tendrá un potencial de beneficios ilimitado, ya que no existe un límite a la apreciación del precio de la acción subyacente. Sin embargo, el beneficio es siempre menor que el que se obtendría si sólo se poseyera la acción, disminuido por el coste o la prima de la opción de venta que se adquiere. Alcanzar el punto de equilibrio de la estrategia se produce cuando la acción subyacente sube por el importe de la prima de las opciones pagadas. Todo lo que supere esa cantidad es beneficio.
La ventaja de una opción de venta conyugal es que ahora hay un suelo bajo la acción, lo que limita el riesgo de caída. El suelo es la diferencia entre el precio de la acción subyacente, en el momento de la compra de la opción de venta casada, y el precio de ejercicio de la opción de venta. Dicho de otro modo, en el momento de la compra de la opción, si la acción subyacente cotiza exactamente al precio de ejercicio, la pérdida de la estrategia se limita exactamente al precio pagado por la opción.
Una opción de venta casada también se considera una opción de compra sintética, ya que tiene el mismo perfil de beneficios. La estrategia es similar a la compra de una opción de compra normal (sin la acción subyacente) porque la misma dinámica es cierta para ambos: pérdida limitada, potencial ilimitado de ganancias. La diferencia entre estas estrategias es simplemente que se requiere mucho menos capital en la simple compra de una opción de compra larga.
Ejemplo de una opción de venta casada
Supongamos que un operador opta por comprar 100 acciones de XYZ a 20 dólares por acción y una XYZ a 17 dólares.Una opción de venta de 50 euros por 0 dólares.50 (100 acciones x 0$).50 = $50). Con esta combinación, han comprado una posición en acciones con un coste de 20 $/acción, pero también han comprado una forma de seguro para protegerse en caso de que las acciones bajen por debajo de 17 $.50 antes del vencimiento de la opción de venta.
Para que una opción de venta se considere „casada”, la opción de venta y la acción deben comprarse el mismo día, y el inversor debe dar instrucciones a su agente de que la acción que acaba de comprar se entregará si se ejerce la opción de venta.
Cuándo utilizar una opción de venta casada
Más que una estrategia puramente lucrativa, una opción de venta casada es también una estrategia de preservación del capital, ya que las pérdidas a la baja son limitadas. De hecho, la prima de la parte de la estrategia correspondiente a la opción de venta se convierte en un coste incorporado que también reduce su potencial de beneficios. Por lo tanto, los inversores suelen utilizar una opción de venta casada como póliza de seguro contra la incertidumbre a corto plazo en una acción que, por lo demás, es alcista, o como protección contra una caída imprevista del precio.
Los nuevos inversores se benefician de saber que sus pérdidas en la acción son limitadas. Esto puede darles confianza mientras aprenden más sobre las diferentes estrategias de inversión. Por supuesto, esta protección tiene un coste, que incluye el precio de la opción, las comisiones y posiblemente otras tasas.
Definición de la opción de venta combinada
¿Qué es una opción de venta casada??
„Married put” es el nombre dado a una estrategia de negociación de opciones en la que un inversor, que mantiene una posición larga en una acción, compra una opción de venta at-the-money sobre la misma acción para protegerse contra la depreciación del precio de la acción.
La ventaja es que el inversor puede perder una pequeña pero limitada cantidad de dinero en la acción en el peor escenario, pero sigue participando en cualquier ganancia por la apreciación del precio. La desventaja es que la opción de venta cuesta una prima que suele ser significativa.
Una opción de venta casada puede compararse con una opción de compra cubierta.
Puntos clave
- Una estrategia de opciones de venta casadas protege al inversor de caídas drásticas del precio de la acción subyacente.
- El coste de la opción puede hacer que esta estrategia sea prohibitiva.
- Las opciones de venta varían de precio en función de la volatilidad de la acción subyacente.
- La estrategia podría funcionar bien para acciones de baja volatilidad en las que los inversores están preocupados por un anuncio sorpresa que cambiaría drásticamente el precio.
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Serie de instructores del NYIF: Put casado
Cómo funciona una opción de venta casada
Una opción de venta casada funciona de forma similar a una póliza de seguro. Es una estrategia alcista que se utiliza cuando el inversor está preocupado por las posibles incertidumbres a corto plazo de la acción. Al poseer las acciones con una opción de venta protectora, el inversor sigue recibiendo los beneficios de la propiedad de las acciones, como recibir dividendos y tener derecho a voto. Por el contrario, el hecho de poseer una opción de compra, aunque es igual de alcista que poseer las acciones, no confiere los mismos beneficios que la propiedad de las acciones.
Una opción de venta casada se comporta sintéticamente como una opción de compra larga y, por lo tanto, tendrá un potencial de beneficios ilimitado, ya que no existe un límite a la apreciación del precio de la acción subyacente. Sin embargo, el beneficio es siempre inferior al que se obtendría si se poseyera la acción, ya que se reduce por el coste o la prima de la opción de venta adquirida. El punto de equilibrio de la estrategia se produce cuando la acción subyacente sube por el importe de la prima pagada por la opción. Todo lo que supere esa cantidad es beneficio.
La ventaja de una opción de venta casada es que ahora hay un suelo bajo la acción, lo que limita el riesgo a la baja. El suelo es la diferencia entre el precio de la acción subyacente, en el momento de la compra de la opción de venta casada, y el precio de ejercicio de la opción de venta. Dicho de otro modo, en el momento de la compra de la opción, si la acción subyacente cotiza exactamente al precio de ejercicio, la pérdida de la estrategia se limita exactamente al precio pagado por la opción.
Una opción de venta casada también se considera una opción de compra sintética, ya que tiene el mismo perfil de beneficios. La estrategia es similar a la compra de una opción de compra normal (sin la acción subyacente) porque la misma dinámica es válida para ambas: pérdida limitada, potencial de beneficio ilimitado. La diferencia entre estas estrategias es simplemente que se necesita mucho menos capital para comprar una opción de compra larga.
Ejemplo de una put casada
Supongamos que un inversor decide comprar 100 acciones de XYZ a 20 dólares por acción y una XYZ a 17 dólares.Venta de 50 dólares por 0 dólares.50 (100 acciones x 0$).50 = $50). Con esta combinación, han comprado una posición en acciones con un coste de 20 dólares/acción, pero también han comprado una forma de seguro para protegerse en caso de que la acción baje por debajo de 17 dólares.50 antes del vencimiento de la opción de venta.
Para que una opción de venta se considere "casada," la opción de venta y la acción deben comprarse el mismo día, y el operador debe dar instrucciones a su corredor de que la acción que acaba de comprar se entregará si se ejerce la opción de venta.
Cuándo utilizar una opción de venta casada
Más que una estrategia puramente lucrativa, una opción de venta casada es también una estrategia de conservación del capital, ya que las pérdidas a la baja son limitadas. De hecho, la prima de la parte de la estrategia correspondiente a la opción de venta se convierte en un coste incorporado que también reduce su potencial de beneficios. Por lo tanto, los inversores suelen utilizar una opción de venta casada como póliza de seguro contra la incertidumbre a corto plazo en una acción que, por lo demás, es alcista, o como protección contra una caída imprevista de los precios.
Los nuevos inversores se benefician de saber que sus pérdidas en la acción son limitadas. Esto puede darles confianza mientras aprenden más sobre las diferentes estrategias de inversión. Por supuesto, esta protección tiene un coste, que incluye el precio de la opción, las comisiones y posiblemente otras tasas.