Definición de la opción de siniestro medio

Qué es una opción de compra media?

Una opción de precio medio es un tipo de opción en el que el precio de ejercicio depende del precio medio del activo subyacente durante un periodo de tiempo determinado. El pago es la diferencia entre el precio del subyacente al vencimiento y el precio medio (strike). Las opciones de precio medio también se conocen como opciones asiáticas.

Puntos clave

  • El precio de ejercicio de una opción de ejercicio medio se fija al vencimiento en función del precio medio durante la vida de la opción.
  • El pago de una opción de compra de strike medio es el precio del subyacente al vencimiento menos el precio medio (strike).
  • El pago de una opción de venta de strike medio es el precio medio (strike) menos el precio del subyacente al vencimiento.
  • Al comprar una opción de strike medio, el riesgo se limita a la prima pagada.

Cómo entender una opción de precio medio

Con una opción de precio medio, el precio de ejercicio se fija al vencimiento, basándose en el precio medio del subyacente. Esto es diferente a una opción americana o europea, donde el precio de ejercicio se conoce en el momento de la compra inicial.

Para que una opción de compra de precio medio esté dentro del dinero (ITM), el precio del activo subyacente debe estar por encima del precio medio (strike) al vencimiento. Para que una opción de venta sea ITM, el precio del subyacente debe estar por debajo del precio medio (strike) al vencimiento.

La forma de calcular la media debe especificarse en el contrato de opciones. Normalmente, el precio medio es una media geométrica o aritmética del precio del activo subyacente. Los puntos de datos se toman a intervalos predeterminados, llamados fijos, que también se especifican en el contrato de opciones. Diferentes técnicas de promediación, o el número de puntos de datos, afectarán al precio medio. Por lo tanto, es importante entender cómo se calculará el promedio.

Las opciones de strike medio tienen una volatilidad menor que las opciones americanas o europeas estándar debido al mecanismo de promediación. Esto significa que suelen ser más baratos que una opción americana o europea comparable. Las utilizan los operadores que quieren exponerse a un precio medio, o que tienen exposición a un producto subyacente, como una materia prima durante un periodo de tiempo, y por lo tanto quieren una opción de precio medio para cubrir esa materia prima durante ese periodo de tiempo.

Usos de las opciones de precio medio

Las opciones de strike medio son opciones exóticas y ayudan a los operadores a encontrar soluciones a problemas que las opciones normales no pueden resolver.

Un operador o empresa puede utilizar una opción de compra de precio medio si:

  • Quieren un tipo de cambio o precio medio a lo largo del tiempo.
  • Consideran que el precio medio está menos sujeto a la manipulación a corto plazo en torno al vencimiento, a la que pueden estar expuestas las opciones estándar.
  • Quieren disminuir la volatilidad de la opción utilizando una media.
  • Quieren un precio medio para un mercado subyacente poco negociado porque la fijación de precios en el mercado subyacente puede ser ineficiente de un día para otro, pero más estable cuando se promedia el precio a lo largo del tiempo.
  • Ejemplo de opción de precio medio

    El 1 de noviembre, un operador compra una opción de compra de media aritmética a 90 días sobre la acción ABCDE. La acción cotiza actualmente a 50 dólares y el promedio se basa en el valor de la acción después de cada período de 30 días.

    El precio de la acción después de 30, 60 y 90 días es de 48, 53 y 56 dólares y el precio medio aritmético del subyacente es (48 + 53 + 56) / 3 = 52 dólares.33. El beneficio es el precio del subyacente al vencimiento menos el precio medio (strike). Supongamos que la acción cotiza a 54 dólares.50 al vencimiento. $54.50 – $52.33 = $2.17 o 217 dólares por contrato de 100 acciones.

    Si el precio del subyacente al vencimiento está por debajo del precio medio (strike), entonces la opción de compra está out of the money (OTM). Por el contrario, si el precio al vencimiento está por encima del precio medio (strike), la opción de compra es ITM. Para una opción de venta, si el subyacente está por debajo del precio medio (strike) la opción es ITM, y es OTM si el precio del subyacente está por encima del precio medio (strike).

    Si la opción es OTM, la pérdida se limita a la prima pagada por la opción.

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