Definición de la opción basada en efectivo

Qué es una opción basada en efectivo?

Una opción basada en efectivo es una opción que se liquida siempre en efectivo. En el momento del ejercicio, se calcula el valor neto para las partes implicadas y se realiza un pago en efectivo para conciliar la diferencia.

Puntos clave

  • Una opción basada en efectivo es un determinado tipo de derivado de valores que se liquida siempre en efectivo.
  • Cuando se ejerce una opción basada en el efectivo, se determina el valor neto para las partes que realizaron la operación y se realiza un pago en efectivo.
  • Las opciones basadas en efectivo son ventajosas para los inversores que desean captar los movimientos de los precios de las acciones únicamente, pero que no quieren verse obligados a entrar en una posición tras el ejercicio de una opción. 

Comprender las opciones basadas en el efectivo

Una opción basada en efectivo es ventajosa para los inversores que desean captar los movimientos de los precios de las acciones únicamente, pero no quieren estar obligados a entrar en una posición tras el ejercicio de una opción. En otras palabras, el titular no está obligado a comprar el activo subyacente en las opciones basadas en efectivo. Si el precio del activo subyacente supera el precio de ejercicio de la opción, el titular recibe la diferencia en el momento de la liquidación.

Por ejemplo, supongamos que compra un contrato de opción de compra basado en efectivo con un precio de ejercicio de 55 dólares. Usted ejerce la opción cuando el precio de la acción subyacente alcanza los 60 dólares por acción. Como un contrato es para cien acciones, el valor neto para usted es de 500 dólares ([60 – 55] x 100). En este caso, recibirá 500 dólares en efectivo, en lugar de tener que comprar 100 acciones por 55 dólares.

Dado que muchos inversores creen que es más fácil predecir el movimiento del mercado, que la dirección de cualquier acción individual, las opciones basadas en efectivo han aumentado drásticamente su popularidad.

En particular, la mayoría de las empresas de corretaje cobran comisiones por los ejercicios de opciones basadas en efectivo.

No es de extrañar que haya una gran cantidad de índices que subyacen a las opciones basadas en el efectivo. Entre ellos se encuentran la Bolsa de Nueva York, la S&Índice P 500, y el S&Índice P 100. Pero según el libro „Las opciones como inversión estratégica”, de Lawrence G. McMillan, estas bolsas reconocen el hecho de que las opciones basadas en efectivo no son una solución de inversión ideal para todos.

Por ejemplo, si un inversor esperara a ver cómo están los números de la masa monetaria en una noche determinada, antes de ejercer la operación, sin duda tendría una ventaja sobre los escritores de esas mismas opciones. Por qué? Porque los redactores ya no podrán cubrir sus posiciones después de que suene la campana de cierre.

Para evitar que esto ocurra, las notificaciones de ejercicio de opciones en efectivo sólo se aceptan hasta cinco minutos después del cierre de la negociación de las opciones en esa bolsa concreta, en cualquier día de negociación, en un esfuerzo por poner a los titulares y a los emisores en igualdad de condiciones.

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