¿Qué es una opción de barrera de reembolso??
Una opción de barrera con reembolso es una opción de barrera que incluye una cláusula de reembolso. Este tipo de opciones ofrece a los inversores un reembolso basado en el precio de un activo subyacente específico, que se conoce como precio de barrera. Los reembolsos asociados a las opciones barrera se proporcionan a los inversores cuando una opción barrera no puede ejercerse.
Puntos clave
- Una opción barrera de reembolso es un tipo de opción exótica que incluye una cláusula de reembolso que se paga a los inversores si la opción barrera no puede ejercerse.
- Las cláusulas de reembolso pueden incluirse en variaciones de opciones knock-in (down and in; up and in) o knock-out (down and out; up and out).
- Los reembolsos suelen adoptar la forma de un porcentaje de la prima pagada por el titular de la opción.
Cómo entender las opciones de barrera de reembolso
Las opciones de barrera con reembolso son un ejemplo de las opciones de barrera estándar que incluyen una cláusula de reembolso para los inversores cuando la opción no puede ejercerse. Las opciones de barrera pueden ofrecerse en dos generalidades y cuatro formas diferentes, que se explican a continuación. Todas las formas de opciones de barrera pueden contener una disposición para proporcionar reembolsos, o pagos, a los titulares si la opción no alcanza el precio de barrera y pierde su valor al expirar.
Estas opciones se conocen como opciones de barrera de reembolso. Los descuentos, en estos casos, adoptan la forma de un porcentaje de la prima pagada por el titular de la opción a la otra contraparte.
Las opciones de barrera de reembolso pueden ser complejas y entran en la categoría de opciones exóticas. Las opciones exóticas son conocidas por tener estructuras complejas que se basan en los conceptos básicos de las opciones simples, pero incluyen términos no estándar.
Variantes de la opción de barrera de reembolso
Como todas las opciones, las opciones barrera dan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo financiero a un precio acordado en función de su posición en la opción. Los contratos de opciones de barrera son generalmente opciones americanas que permiten al titular ejercerlas en cualquier momento hasta el vencimiento. Las opciones de barrera se diferencian de las opciones estándar por su precio de barrera, que puede hacer que la opción sea efectiva o defectuosa.
Por lo general, existen dos grandes tipos de opciones barrera: knock-in o knock-out. Las opciones Knock-in pueden ser down-and-in o up-and-in. Las opciones de compra pueden ser de compra y venta o de venta y venta. Cada uno de estos tipos de opciones puede incluir una disposición de reembolso.
Opción Knock-In
Las opciones Knock-in se hacen efectivas cuando se alcanza o se supera un determinado precio de barrera, dependiendo de las condiciones. Cuando se alcanza el precio de barrera, el titular tiene derecho a ejercer hasta el vencimiento. Estas opciones podrían ofrecer un reembolso al titular si la opción nunca se activa.
- Abajo y adentro: Una opción de barrera a la baja se hará efectiva cuando un precio alcance o caiga por debajo de un precio de barrera.
- Hasta y en: Una opción de barrera al alza y a la baja se hará efectiva cuando un precio alcance o supere un precio de barrera.
Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021
Opción Knock-Out
Las opciones knock-out son lo contrario de las knock-in y se convierten en defectuosas cuando se alcanza un precio de barrera. Cuando se alcanza el precio de barrera, la opción ya no puede ejercerse. Estas opciones de barrera pueden ofrecer un reembolso al titular si la opción se vuelve defectuosa.
- Abajo y afuera: En una opción down-and-out, la opción se convierte en defectuosa cuando el precio alcanza o cae por debajo de la barrera.
- Up y out: En una opción up-and-out, la opción se convierte en defectuosa cuando el precio alcanza o supera la barrera.