Qué es una oferta?
Una oferta es la emisión o venta de un valor por parte de una empresa. Se suele utilizar en referencia a una oferta pública inicial (OPI) cuando las acciones de una empresa se ponen a disposición del público para su compra, pero también puede utilizarse en el contexto de una emisión de bonos.
Una oferta también se conoce como oferta de valores, ronda de inversión o ronda de financiación. Una oferta de valores, ya sea una OPV o de otro tipo, representa una ronda de inversión o financiación singular. Sin embargo, a diferencia de otras rondas (como las rondas de semillas o las rondas de ángeles), una oferta implica la venta de acciones, bonos u otros valores a los inversores para generar capital.
Puntos clave
- Una oferta se refiere a cuando una empresa emite o vende un valor.
- Se conoce comúnmente como una oferta pública inicial.
- Las OPV pueden ser arriesgadas porque es difícil proteger el rendimiento de las acciones en su primer día de cotización.
Cómo funciona una oferta
Por lo general, una empresa realiza una oferta de acciones o bonos al público en un intento de obtener capital para invertir en la expansión o el crecimiento. Hay casos de empresas que ofrecen acciones o bonos por cuestiones de liquidez (i.e., no hay suficiente efectivo para pagar las facturas), pero los inversores deben desconfiar de cualquier oferta de este tipo.
Cuando una empresa inicia el proceso de salida a bolsa, se produce una serie de acontecimientos muy específicos. En primer lugar, se forma un equipo externo para la OPI, compuesto por un suscriptor, abogados, contables públicos certificados (CPA) y expertos de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). A continuación, se recopila información sobre la empresa, incluidos los resultados financieros y las operaciones futuras previstas. Esto se convierte en parte del prospecto de la empresa, que se distribuye para su revisión.
A veces, las empresas emiten lo que se conoce como un folleto de oferta, en el que se detallan las condiciones de varios tipos de valores que esperan ofrecer en los próximos años. A continuación, los estados financieros se someten a una auditoría oficial, y la empresa presenta su folleto a la SEC y fija una fecha para la oferta.
Por qué las OPI son arriesgadas
Las OPI, así como cualquier otro tipo de oferta de acciones u obligaciones, pueden ser una inversión de riesgo. Para el inversor particular, es difícil predecir lo que harán las acciones en su primer día de cotización y, en un futuro próximo, suele haber pocos datos históricos que puedan utilizarse para analizar la empresa. Además, la mayoría de las OPV son para empresas que atraviesan un periodo de crecimiento transitorio, lo que significa que están sujetas a una incertidumbre adicional respecto a sus valores futuros.
Los suscriptores de la OPI trabajan en estrecha colaboración con el organismo emisor para garantizar el buen desarrollo de la oferta. Su objetivo es garantizar que se cumplan todos los requisitos reglamentarios, y también son responsables de contactar con una amplia red de organizaciones de inversión para investigar la oferta y medir el interés para fijar el precio. La cantidad de interés recibida ayuda al suscriptor a fijar el precio de la oferta. El suscriptor también garantiza que se venderá un número concreto de acciones a ese precio inicial y comprará el excedente.
Ofertas secundarias
Una oferta en el mercado secundario es un gran bloque de valores ofrecidos a la venta pública que han sido emitidos previamente al público. Los bloques que se ofrecen pueden estar en manos de grandes inversores o instituciones, y los ingresos de la venta van a esos titulares, no a la empresa emisora. También llamado distribución secundaria, este tipo de ofertas es muy diferente a las ofertas públicas iniciales y no requiere casi la misma cantidad de trabajo de fondo.
Ofertas públicas no iniciales frente a. Ofertas públicas iniciales
A veces, una empresa establecida realiza ofertas de acciones al público, pero dicha oferta no será la primera oferta de valores a la venta de esa empresa. Este tipo de oferta se conoce como oferta pública no inicial u oferta de acciones experimentada.