Qué es la oferta monetaria?
La oferta monetaria es toda la moneda y otros instrumentos líquidos de la economía de un país en la fecha medida. La oferta monetaria incluye, a grandes rasgos, tanto el efectivo como los depósitos que pueden utilizarse casi tan fácilmente como el efectivo.
Los gobiernos emiten papel moneda y monedas a través de una combinación de sus bancos centrales y tesorerías. Los reguladores bancarios influyen en la oferta monetaria disponible para el público a través de los requisitos impuestos a los bancos para mantener las reservas, la forma de conceder créditos y otros asuntos monetarios.
Puntos clave
- La oferta monetaria se refiere a la cantidad de efectivo o moneda que circula en una economía.
- Las diferentes medidas de la oferta monetaria tienen en cuenta también los elementos no monetarios, como los créditos y los préstamos.
- Los monetaristas creen que el aumento de la oferta monetaria, en igualdad de condiciones, conduce a la inflación.
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Oferta de dinero
Entender la oferta monetaria
Los economistas analizan la oferta monetaria y desarrollan políticas en torno a ella mediante el control de los tipos de interés y el aumento o la disminución de la cantidad de dinero que circula en la economía. El análisis de los sectores público y privado se realiza debido a los posibles impactos de la oferta monetaria en los niveles de precios, la inflación y el ciclo económico. En Estados Unidos, la política de la Reserva Federal es el factor decisivo más importante de la oferta monetaria. La oferta monetaria también se conoce como masa monetaria.
Efecto de la oferta monetaria en la economía
Un aumento de la oferta de dinero suele reducir los tipos de interés, lo que a su vez genera más inversión y pone más dinero en manos de los consumidores, estimulando así el gasto. Las empresas responden pidiendo más materias primas y aumentando la producción. El aumento de la actividad empresarial eleva la demanda de mano de obra. Lo contrario puede ocurrir si la oferta monetaria cae o cuando su tasa de crecimiento disminuye.
La variación de la oferta monetaria se considera desde hace tiempo un factor clave en la evolución macroeconómica y los ciclos económicos. Las escuelas de pensamiento macroeconómico que se centran en el papel de la oferta monetaria incluyen la teoría de la cantidad de dinero de Irving Fisher, el monetarismo y la teoría austriaca del ciclo económico.
Históricamente, la medición de la oferta monetaria ha demostrado que existen relaciones entre ésta y la inflación y los niveles de precios. Sin embargo, desde el año 2000, estas relaciones se han vuelto inestables, lo que reduce su fiabilidad como guía para la política monetaria. Aunque las medidas de la oferta monetaria siguen siendo muy utilizadas, forman parte de una amplia gama de datos económicos que los economistas y la Reserva Federal recogen y revisan.
Cómo se mide la oferta monetaria
Los distintos tipos de dinero de la oferta monetaria se clasifican generalmente en Ms, como M0, M1, M2 y M3, según el tipo y el tamaño de la cuenta en la que se mantiene el instrumento. No todas las clasificaciones se utilizan ampliamente, y cada país puede utilizar clasificaciones diferentes. La oferta monetaria refleja los diferentes tipos de liquidez que tiene cada tipo de dinero en la economía. Se divide en diferentes categorías de liquidez o capacidad de gasto.
M1, por ejemplo, también se llama dinero estrecho e incluye las monedas y billetes que están en circulación y otros equivalentes monetarios que pueden convertirse fácilmente en efectivo. M2 incluye M1 y, además, los depósitos a corto plazo en bancos y ciertos fondos del mercado monetario. M3 incluye M2 además de los depósitos a largo plazo. Sin embargo, M3 ya no se incluye en los informes de la Reserva Federal.
Los datos de la oferta monetaria se recogen, registran y publican periódicamente, normalmente por el gobierno o el banco central del país. La Reserva Federal de Estados Unidos mide y publica semanalmente y mensualmente el importe total de la oferta monetaria M1 y M2. Se pueden encontrar en línea y también se publican en los periódicos.
Qué ocurre cuando la Reserva Federal limita la oferta monetaria?
La oferta monetaria de un país tiene un efecto significativo en su perfil macroeconómico, especialmente en relación con los tipos de interés, la inflación y el ciclo económico. En Estados Unidos, la Reserva Federal determina el nivel de la oferta monetaria. Cuando la Reserva Federal limita la oferta monetaria mediante una política monetaria contractiva o de halcón, los tipos de interés suben y el coste de los préstamos aumenta. Esto puede amortiguar las presiones inflacionistas, pero también puede frenar el crecimiento económico.
Cómo se determina la oferta monetaria?
Un banco central regula el nivel de la oferta monetaria de un país. A través de la política monetaria, un banco central puede emprender acciones que sigan una política expansiva o contractiva. Las políticas expansivas implican el aumento de la oferta monetaria a través de medidas como las operaciones de mercado abierto, en las que el banco central compra bonos del Tesoro a corto plazo con dinero recién creado, inyectando así dinero en la circulación. Por el contrario, una política contractiva implicaría la venta de bonos del Tesoro, retirando el dinero de la circulación en la economía.
¿Cuál es la diferencia entre M0, M1 y M2??
En Estados Unidos, la oferta monetaria se clasifica en varios agregados monetarios, como M0, M1 y M2. La Reserva Federal los utiliza para medir el impacto de las operaciones de mercado abierto en la economía. La base monetaria, o M0, es igual a la moneda, el papel físico y las reservas del banco central. M1, que suele ser el agregado más utilizado, incluye M0, además de los depósitos a la vista y los cheques de viaje. Por su parte, M2, que puede utilizarse como indicador de la inflación cuando se compara con el PIB, abarca M1 además de los depósitos de ahorro y las acciones del mercado monetario.
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