Qué es la metodología Free-Float?
La metodología del free-float es un método de cálculo de la capitalización bursátil de las empresas subyacentes de un índice bursátil. Con la metodología del free-float, la capitalización de mercado se calcula tomando el precio de la acción y multiplicándolo por el número de acciones disponibles en el mercado.
En lugar de utilizar todas las acciones (tanto las activas como las inactivas), como ocurre con el método de capitalización total del mercado, el método de free-float excluye las acciones bloqueadas, como las que están en manos de personas con información privilegiada, promotores y gobiernos.
Puntos clave
- La metodología del free-float es un método de cálculo de la capitalización bursátil de las empresas subyacentes de un índice bursátil.
- Con esta metodología, la capitalización bursátil de una empresa se calcula tomando el precio de la acción y multiplicándolo por el número de acciones disponibles en el mercado.
- La metodología del free-float puede contrastarse con el método de la capitalización total del mercado, que tiene en cuenta tanto las acciones activas como las inactivas a la hora de determinar la capitalización del mercado.
- El método del free-float excluye las acciones bloqueadas, como las que están en manos de personas con información privilegiada, promotores y gobiernos.
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Metodología del free-float
Cómo entender la metodología de free-float
La metodología del free-float se denomina a veces capitalización ajustada al float. Según algunos expertos, el método del free-float se considera una mejor forma de calcular la capitalización bursátil (frente al método de la capitalización bursátil completa, por ejemplo).
La capitalización total del mercado incluye todas las acciones proporcionadas por una empresa a través de su plan de emisión de acciones. Las empresas a menudo emiten acciones no ejercidas a los internos a través de planes de compensación de opciones sobre acciones. Otros titulares de acciones no ejercidas pueden ser promotores y gobiernos. La ponderación total de la capitalización bursátil para los índices rara vez se utiliza y cambiaría significativamente la dinámica de los rendimientos de un índice porque las empresas tienen varios niveles de planes estratégicos para la emisión de opciones sobre acciones y acciones ejercitables.
La metodología de free-float suele considerarse un reflejo más exacto de los movimientos del mercado y de los valores disponibles activamente para la negociación en el mercado. Cuando se utiliza una metodología de free-float, la capitalización de mercado resultante es menor que la que se obtendría con un método de capitalización de mercado completa.
Un índice que utiliza una metodología de free-float tiende a reflejar las tendencias del mercado porque sólo tiene en cuenta las acciones que están disponibles para su comercialización. También hace que el índice tenga una base más amplia porque disminuye la concentración de las pocas empresas más importantes en el índice.
Cómo calcular la capitalización bursátil con el método del free-float
La metodología free-float se calcula de la siguiente manera:
FFM = Precio de la acción x (Número de acciones emitidas – Acciones bloqueadas)
La metodología de free-float ha sido adoptada por muchos de los principales índices del mundo. Es el utilizado por la S&Índice P 500, por el Índice Mundial de Morgan Stanley Capital International (MSCI), y por el Índice 100 del Financial Times Stock Exchange Group (FTSE).
También existe una relación entre la metodología del free-float y la volatilidad. El número de acciones de libre flotación de una empresa está inversamente correlacionado con la volatilidad. Normalmente, un free-float mayor significa que la volatilidad de la acción es menor porque hay más operadores que compran y venden las acciones. Esto significa que un free-float más pequeño equivale a una mayor volatilidad (ya que menos operaciones mueven el precio de forma significativa y hay una cantidad limitada de acciones disponibles para comprar y/o vender). La mayoría de los inversores institucionales prefieren negociar con empresas con un mayor free-float porque pueden comprar o vender un gran número de acciones sin que ello tenga un gran impacto en el precio.
Ponderación de precios frente a. Capitalización de mercado ponderada
Los índices del mercado suelen estar ponderados por el precio o la capitalización bursátil. Ambas metodologías ponderan los rendimientos de las acciones individuales de los índices por sus respectivos tipos de ponderación. La ponderación por capitalización bursátil es la metodología de ponderación de índices más común. El principal índice ponderado por capitalización en Estados Unidos es el S&Índice P 500.
El tipo de metodología de ponderación utilizada por un índice afecta significativamente a los rendimientos globales del índice. Los índices ponderados por el precio calculan los rendimientos de un índice ponderando los rendimientos de las acciones individuales del índice por sus niveles de precio. En un índice ponderado por el precio, los valores con un precio más alto reciben una mayor ponderación y, por lo tanto, tienen más influencia en los rendimientos del índice (independientemente de sus capitalizaciones de mercado). Los índices ponderados por el precio frente a los índices ponderados por la capitalización varían considerablemente debido a su metodología de índices.
En el mercado bursátil, muy pocos índices están ponderados por el precio. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) es un ejemplo de uno de los pocos índices ponderados por precio del mercado.
Ejemplo de metodología Free-Float
Supongamos que la acción ABC cotiza a 100 dólares y tiene 125.000 acciones en total. De esta cantidad, 25.000 acciones están bloqueadas (lo que significa que están en manos de grandes inversores institucionales y de la dirección de la empresa y no están disponibles para su comercialización). Utilizando la metodología del free-float, la capitalización bursátil de ABC es de 100 x 100.000 (número total de acciones disponibles para negociar) = 10 millones de dólares.