Qué es la Ley de Bolsa de Valores de 1934?
La Securities Exchange Act de 1934 (SEA) se creó para regular las transacciones de valores en el mercado secundario, después de la emisión, garantizando una mayor transparencia y precisión financiera y menos fraude o manipulación.
La SEA autorizó la creación de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), el brazo regulador de la SEA. La SEC está facultada para supervisar los valores -acciones, bonos y valores extrabursátiles-, así como los mercados y la conducta de los profesionales financieros, incluidos los agentes de bolsa, los intermediarios y los asesores de inversión. También supervisa los informes financieros que las empresas que cotizan en bolsa deben divulgar.
Puntos clave
- La Securities Exchange Act de 1934 se promulgó para regular las transacciones de valores en el mercado secundario.
- Todas las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir los requisitos establecidos en la SEA de 1934.
- El objetivo de los requisitos de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 es garantizar un entorno de equidad y confianza de los inversores.
Entender la Ley de Intercambio de Valores de 1934
Todas las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir los requisitos establecidos en la Securities Exchange Act de 1934. Los principales requisitos son el registro de todos los valores que cotizan en bolsa, la divulgación de información, las solicitudes de representación y los requisitos de márgenes y auditoría. El objetivo de estos requisitos es garantizar un entorno de equidad y confianza de los inversores.
La SEC puede optar por presentar un caso ante un tribunal federal o resolver el asunto fuera de juicio.
La SEA de 1934 otorgó a la SEC una amplia autoridad para regular todos los aspectos del sector de los valores. Está dirigida por cinco comisarios, que son nombrados por el presidente, y cuenta con cinco divisiones: La División de Finanzas Corporativas, la División de Operaciones y Mercados, la División de Gestión de Inversiones, la División de Ejecución y la División de Análisis Económico y de Riesgos.
La SEC tiene el poder y la responsabilidad de dirigir las investigaciones sobre posibles violaciones de la SEA, como el uso de información privilegiada, la venta de acciones no registradas, el robo de fondos de los clientes, la manipulación de los precios del mercado, la divulgación de información financiera falsa y la violación de la integridad entre el corredor y el cliente.
Además, la SEC obliga a presentar informes corporativos a todas las empresas con más de 10 millones de dólares en activos y cuyas acciones estén en manos de más de 500 propietarios.
Historia de la Ley de Intercambio de Valores de 1934
La SEA de 1934 fue promulgada por Franklin D. La administración de Roosevelt como respuesta a la creencia generalizada de que las prácticas financieras irresponsables fueron una de las principales causas del crack bursátil de 1929. La SEA de 1934 siguió a la Securities Act de 1933, que obligaba a las empresas a hacer pública cierta información financiera, incluida la venta y distribución de acciones.
Otras medidas reguladoras adoptadas por la administración Roosevelt son la Public Utility Holding Company Act de 1935, la Trust Indenture Act de 1934, la Investment Advisers Act de 1940 y la Investment Company Act de 1940. Todos ellos se produjeron en un entorno financiero en el que el comercio de valores estaba poco regulado y las participaciones de control de las empresas eran acumuladas por un número relativamente reducido de inversores sin conocimiento público.