Qué es la Ley de Modernización de los Futuros de Materias Primas (CFMA)?
La Ley de Modernización de los Futuros de Materias Primas (CFMA), promulgada el 21 de diciembre de 2000, actualizó las leyes de comercio de materias primas, especialmente en lo que respecta a los productos no físicos, como los derivados extrabursátiles (OTC).
Puntos clave
- La Ley de Modernización de los Futuros de Materias Primas (CFMA), promulgada el 21 de diciembre de 2000, actualizó las leyes de comercio de materias primas, especialmente en lo que respecta a los productos no físicos, como los derivados OTC.
- La CFMA definió con precisión la diferencia entre una mercancía y un valor y estableció que las transacciones de derivados ya no tendrían regulación ni como contrato de futuros ni como comercio de valores.
- La CFMA también aclaró las responsabilidades de dos agencias reguladoras distintas, la CFTC y la SEC.
Entender la Ley de Modernización de los Futuros de Materias Primas (CFMA)
La Ley de Modernización de los Futuros de Materias Primas definió con precisión la diferencia entre una materia prima y un valor y estableció que las transacciones de derivados ya no estarían reguladas ni como contratos de futuros ni como comercio de valores. Una mercancía es un bien necesario utilizado en la producción de otros bienes o servicios que es intercambiable con otros bienes del mismo tipo. Un valor es un instrumento financiero negociable que es intercambiable, tiene algún tipo de valor monetario y puede ser negociado.
La CFMA también aclaró las responsabilidades de dos agencias reguladoras distintas, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y la Securities and Exchange Commission (SEC), para eliminar el solapamiento de jurisdicciones entre ambas agencias y establecer actividades de aplicación específicas para cada una de ellas.
Antes de la CFMA, la diferencia entre materias primas y valores no estaba definida con precisión en la antigua normativa. Los reglamentos anteriores consideraban que los contratos de futuros y las opciones sobre contratos de futuros estaban bajo la jurisdicción de la CFTC, a menos que estuvieran exentos. Sin embargo, las opciones sobre acciones y otros derivados basados en los índices de los tipos de interés, los mercados bursátiles en general y cestas específicas de acciones podrían considerarse valores.
Tras la promulgación de la CFMA, varios contratos financieros quedaron exentos de las leyes anteriores. Por ejemplo, mientras que la supervisión reglamentaria se aplicaba anteriormente a las transacciones de productos financieros derivados entre dos instituciones financieras, la CFMA reduce dicha supervisión para las transacciones de muchas materias primas no físicas cuando las dos partes del contrato no ejecutan dicho acuerdo en una bolsa de comercio. Sin embargo, los reguladores pueden seguir aplicando diversas leyes que prohíben el fraude y la manipulación de precios.
Aunque la CFMA derogó las prohibiciones anteriores de la negociación de contratos de futuros de una sola acción, las operaciones están sujetas a disposiciones específicas que son aplicadas tanto por la CFTC como por la SEC. La CFMA incluye procedimientos predefinidos para especificar la autoridad reguladora de cada comisión sobre estos contratos.
Otra de las disposiciones de la CFMA es que limita o elimina la autoridad reguladora de la CFTC sobre las transacciones de instrumentos financieros específicos, como las garantías de valores, las hipotecas, los acuerdos de recompra y las monedas extranjeras.
La ley también define la regulación de los acuerdos de permuta financiera. Los swaps que se basan en el precio, el rendimiento, el valor o la volatilidad de un valor o grupo de valores no están sujetos a normas específicas para informar sobre las operaciones. Sin embargo, la SEC seguirá aplicando las leyes que prohíben el fraude, la manipulación de precios y el uso de información privilegiada.
La CFMA también permitió la negociación de futuros sobre acciones individuales, que no había sido legal en los Estados Unidos.S. aunque estos contratos se negocien en otros países. Se trata de contratos de futuros que funcionan del mismo modo que los de otras materias primas, pero son contratos que exigen la entrega de un número predefinido de acciones de un valor específico.
Nuestro equipo requiere que los escritores utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Se trata de libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.