¿Qué es la inversión de impulso??
La inversión de impulso es una estrategia que pretende aprovechar la continuidad de una tendencia de mercado existente.
Puntos clave
- La inversión de impulso es una estrategia que pretende aprovechar la continuidad de las tendencias existentes en el mercado.
- La inversión en impulso suele implicar un estricto conjunto de reglas basadas en indicadores técnicos que dictan los puntos de entrada y salida del mercado para determinados valores.
- Pocos gestores de inversión profesionales recurren a la inversión de impulso, confiando en cambio en los indicadores de factores fundamentales y de valor.
Cómo entender la inversión en impulso
La inversión en el impulso consiste en ir en largo en acciones, futuros, fondos cotizados en bolsa (ETF) o cualquier instrumento financiero que muestre precios con tendencia al alza y en corto en los respectivos activos con precios con tendencia a la baja.
La inversión en impulso sostiene que las tendencias pueden persistir durante algún tiempo y que es posible obtener beneficios si se sigue una tendencia hasta su conclusión, por muy larga que sea. Por ejemplo, los inversores en momentum que entraron en la U.S. el mercado de valores en 2009 disfrutó en general de una tendencia alcista hasta diciembre de 2018.
Aunque no fue el primero en utilizar esta estrategia, el gestor de fondos y empresario Richard Driehaus suele ser considerado el padre de la inversión de impulso.
Métodos de inversión de impulso
La inversión en impulso suele implicar el cumplimiento de un estricto conjunto de reglas basadas en indicadores técnicos que dictan los puntos de entrada y salida del mercado para determinados valores.
Los inversores en impulso a veces utilizan dos medias móviles (MA) a largo plazo, una un poco más corta que la otra, para dar señales de trading. Algunas utilizan MAs de 50 y 200 días, por ejemplo. En este caso, el cruce de los 50 días por encima de los 200 días crea una señal de compra, mientras que el cruce de los 50 días por debajo de los 200 días crea una señal de venta. Algunos inversores en momentum prefieren utilizar MAs a más largo plazo con fines de señalización.
Otro tipo de estrategia de inversión de impulso consiste en seguir las señales basadas en el precio para ir en largo en los ETFs del sector con el impulso más fuerte, mientras que en corto en los ETFs del sector con el impulso más débil, luego rotando dentro y fuera de los sectores en consecuencia.
Otras estrategias de impulso implican el análisis de activos cruzados. Por ejemplo, algunos operadores de renta variable observan atentamente la curva de rendimiento del Tesoro y la utilizan como señal de impulso para entrar y salir de la renta variable. Un rendimiento del Tesoro a 10 años por encima del rendimiento a dos años suele ser una señal de compra, mientras que un rendimiento a dos años por encima del rendimiento a 10 años es una señal de venta. En particular, el rendimiento del Tesoro a dos años frente al de 10 años tiende a ser un fuerte predictor de las recesiones, y también tiene implicaciones para los mercados de valores.
Si pretende practicar el momentum investing, asegúrese de elegir los valores adecuados y de tener en cuenta su liquidez y volumen de negociación.
Además, algunas estrategias incluyen tanto factores de impulso como algunos factores fundamentales. Uno de estos sistemas es CAN SLIM, hecho famoso por William O’Neill, fundador de Diario de Negocios del Inversor. Dado que hace hincapié en los beneficios trimestrales y anuales por acción (EPS), algunos pueden argumentar que no es una estrategia de impulso, per se. Sin embargo, el sistema suele buscar valores con impulso de ganancias y ventas y tiende a apuntar a valores con impulso de precios, también.
Al igual que otros sistemas de impulso, CAN SLIM también incluye reglas sobre cuándo entrar y salir de las acciones, basadas principalmente en el análisis técnico.
El debate sobre la inversión de impulso
Pocos gestores de inversión profesionales recurren a la inversión de impulso, ya que consideran que la selección de valores individuales basada en el análisis de los flujos de caja descontados (DCF) y otros factores fundamentales tiende a producir resultados más predecibles y es un medio mejor para superar el rendimiento de los índices a largo plazo. „Como estrategia de inversión, es un pulgar en el ojo de la hipótesis del mercado eficiente (EMH), uno de los principios centrales de las finanzas modernas”, por citar un Revista Anderson de la UCLA Artículo „Momentum Investing: It Works, But Why?”, publicado en octubre. 31, 2018.
Sin embargo, la inversión de impulso tiene sus defensores. Un estudio de 1993 publicado en la revista Journal of Finance El artículo „Momentum Investing” (Inversión en el momento) documenta cómo las estrategias de compra de valores ganadores recientes y de venta de valores perdedores recientes generan rendimientos a corto plazo significativamente más altos que los de la Unión Europea.S. mercado en general de 1965 a 1989.
Más recientemente, la Asociación Americana de Inversores Individuales (AAII) descubrió que, en octubre de 2017, CAN SLIM batió al S&P 500 en los periodos de cinco y diez años anteriores, y lo ha batido con solvencia en un periodo de tiempo aún más largo.