Definición de la hipótesis de Bernoulli

Qué es la hipótesis de Bernoulli?

La hipótesis de Bernoulli afirma que una persona acepta el riesgo no sólo en función de las posibles pérdidas o ganancias, sino también en función de la utilidad obtenida de la propia acción de riesgo.

Puntos clave

  • La hipótesis de Bernoulli afirma que una persona acepta el riesgo tanto por las posibles pérdidas o ganancias como por la utilidad obtenida de la propia acción.
  • La hipótesis fue propuesta por el matemático Daniel Bernoulli en un intento de resolver lo que se conocía como el problema de St. Paradoja de San Petersburgo. 
  • La Paradoja de. Petersburg era una cuestión que preguntaba, esencialmente, por qué la gente es reacia a participar en juegos justos en los que la posibilidad de ganar es tan probable como la de perder.
  • La hipótesis de Bernoulli también introduce el concepto de utilidad marginal decreciente que se obtiene al tener cantidades crecientes de dinero.

Entender la hipótesis de Bernoulli

La hipótesis fue propuesta por el matemático Daniel Bernoulli en un intento de resolver lo que se conocía como el problema de St. La paradoja de Petersburgo. El St. La Paradoja de Petersburgo era una pregunta que planteaba, esencialmente, por qué la gente es reacia a participar en juegos justos en los que la posibilidad de ganar es tan probable como la de perder. La hipótesis de Bernoulli resolvió la paradoja introduciendo el concepto de utilidad esperada y afirmando que la cantidad de utilidad de jugar un juego es un factor importante a la hora de participar o no.

La hipótesis de Bernoulli también introduce el concepto de la utilidad marginal decreciente que se obtiene al disponer de cantidades crecientes de dinero. Cuanto más dinero tiene una persona, menos utilidad obtiene al obtener más dinero. Esto hará que una persona que ha ganado varias rondas de un juego y ha obtenido dinero adicional tenga menos probabilidades de participar en el futuro, ya que el factor de utilidad ya no está presente aunque las probabilidades no hayan cambiado.

Hipótesis de Bernoulli en finanzas

La hipótesis de Bernoulli puede aplicarse al mundo financiero cuando se analiza la tolerancia al riesgo de un inversor. A medida que aumenta la cantidad de dinero de una persona, ésta puede volverse más reacia al riesgo (a pesar de que su capacidad para asumirlo aumenta debido a su incremento de capital) porque experimenta una disminución de la utilidad marginal con cada dólar extra ganado. Como ya no sienten la utilidad de sus ganancias, ya no quieren jugar al juego de riesgo. Desde el punto de vista racional, no hay razón para dejar de jugar a un juego que tiene probabilidades justas. Dicho de otro modo, no hay ninguna razón para dejar de invertir en el extremo más alto del espectro de riesgo y recompensa con el fin de maximizar los rendimientos. En la práctica, sin embargo, la cantidad de dinero que se puede ganar/ganar deja de valer para una persona con el tiempo, ya que la utilidad de cada dólar disminuye a medida que se tiene más que suficiente.

Relacionada estrechamente con la idea de los rendimientos marginales decrecientes, la hipótesis de Bernoulli afirma esencialmente que no se debe aceptar una opción de inversión muy arriesgada si los rendimientos potenciales proporcionan poca utilidad o valor. Un inversor joven que todavía tiene por delante sus años de mayores ingresos puede aceptar un mayor riesgo de inversión, ya que los beneficios potenciales podrían ser muy valiosos en comparación con la relativa falta de riqueza de esa persona. Por otro lado, un inversor jubilado con amplios ahorros en el banco no debería buscar una inversión muy volátil o arriesgada, ya que es poco probable que los beneficios potenciales merezcan la pena.

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