Qué es la fórmula mágica de inversión?
La inversión de fórmula mágica se refiere a una estrategia de inversión disciplinada basada en reglas que enseña a las personas un método relativamente sencillo y fácil de entender para la inversión en valor. Se basa en selecciones cuantitativas de empresas y valores, y está diseñada para batir los rendimientos anuales medios del mercado de valores utilizando el método S&P 500 para representar la rentabilidad del mercado. En pocas palabras, funciona clasificando las acciones en función de su precio y de la rentabilidad del capital.
La fórmula mágica de la inversión te dice cómo abordar la inversión en valor desde una perspectiva metódica y sin emociones. Desarrollada por Joel Greenblatt -inversor, gestor de fondos de cobertura y profesor de negocios-, la fórmula se aplica a los valores de gran capitalización, pero no incluye ninguna empresa de pequeña o microcapitalización.
Puntos clave
- La fórmula mágica de inversión es una estrategia probada con éxito que puede aumentar sus posibilidades de superar al mercado.
- La estrategia se centra en la selección de empresas que se ajustan a criterios específicos y utiliza un proceso metódico y no emocional para gestionar la cartera a lo largo del tiempo.
- La estrategia, basada en el valor, fue desarrollada por el inversor y gestor de fondos de cobertura Joel Greenblatt y publicada en El pequeño libro que bate al mercado en 2005. Se actualizó en 2010 como El pequeño libro que aún vence al mercado.
- En la publicación original, Greenblatt afirmaba que la rentabilidad anualizada era superior al 30%.
- La fórmula mágica excluye a ciertos tipos de empresas, como las de pequeña capitalización bursátil, las extranjeras, las financieras y las de servicios públicos.
Cómo entender la inversión con fórmula mágica
La estrategia de la fórmula mágica se describió por primera vez en el libro más vendido de 2005 El pequeño libro que vence al mercado y en el seguimiento de 2010, El pequeño libro que sigue batiendo al mercado por el inversor Joel Greenblatt. Greenblatt, fundador y antiguo gestor de fondos de Gotham Asset Management, es licenciado por la Wharton School de la Universidad de Pensilvania. Es profesor adjunto en la escuela de negocios de la Universidad de Columbia.
En el libro, Greenblatt expone dos criterios para invertir en acciones: El precio de las acciones y el coste del capital de la empresa. En lugar de realizar un análisis fundamental de las empresas y los valores, los inversores utilizan la herramienta de selección de valores en línea de Greenblatt para seleccionar las 20 o 30 empresas mejor valoradas en las que invertir. La clasificación de las empresas se basa en:
- Los beneficios de sus acciones, que se calculan como beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT).
- Su rendimiento, calculado como el beneficio por acción (BPA) dividido por el precio actual de las acciones.
- Su rendimiento del capital mide la eficacia con la que generan beneficios a partir de sus activos.
Los inversores que utilizan la estrategia venden las acciones perdedoras antes de haberlas mantenido durante un año para aprovechar la disposición del impuesto sobre la renta que permite a los inversores utilizar las pérdidas para compensar sus ganancias. Venden las acciones ganadoras al cabo de un año, para aprovechar los tipos reducidos del impuesto sobre la renta sobre las ganancias de capital a largo plazo. Luego se vuelve a empezar el proceso.
Como Greenblatt declaró en una entrevista de 2006 con Barron’s, la fórmula mágica está diseñada para ayudar a los inversores a „comprar buenas empresas, en promedio, a precios baratos, en promedio”.”Utilizando este enfoque directo y no emocional, los inversores buscan empresas con buenas perspectivas desde el punto de vista de la inversión en valor.
La fórmula mágica de inversión sólo tiene en cuenta los valores de gran capitalización y no incluye las empresas de pequeña capitalización.
Requisitos para invertir con la Fórmula Mágica
Dado que la fórmula mágica de Greenblatt sólo se aplica a empresas con capitalizaciones de mercado superiores a 100 millones de dólares, excluye a los valores de pequeña capitalización. El resto serán todas las grandes empresas, pero se excluyen las financieras, las de servicios públicos y las que no son de la Unión Europea.S. empresas.
Los siguientes puntos describen cómo funciona la fórmula:
Según Greenblatt, su estrategia de inversión con la fórmula mágica ha generado rendimientos anuales del 30%. Aunque difieren en el cálculo de los rendimientos de la estrategia, varios investigadores independientes han descubierto que el método de inversión de la fórmula mágica parece mostrar buenos resultados cuando se compara con la S&P 500.
Ventajas y desventajas de la inversión con fórmula mágica
La principal ventaja del método de la fórmula mágica es su sencillez: no es necesario ser un especialista en inversiones o un prodigio de Wall Street para invertir con eficacia. Basta con unas sencillas reglas para encontrar una cesta de inversiones fiables. También reduce la toma de decisiones emocionales o irracionales.
Sin embargo, al contrario de lo que indica su nombre, la fórmula mágica no tiene nada de mágico, y puede que no sea siempre la mejor estrategia. Algunas pruebas de mercado de la fórmula han encontrado rendimientos inferiores a los esperados, posiblemente debido a la cambiante dinámica del mercado o al mayor número de inversores que siguen el método de Greenblatt. Además, algunos analistas afirman haber mejorado el método introduciendo variables adicionales, como los ratios de deuda/capital o la rentabilidad de los dividendos.
Ventajas de la Fórmula Mágica
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Reglas sencillas y fáciles de seguir, aptas para cualquier inversor.
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Facilita la inversión racional, basada en los números, sin emoción ni estrés.
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Muestra rendimientos mejores que los del mercado en múltiples pruebas retrospectivas.
Desventajas de la fórmula mágica
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Los rendimientos no siempre coinciden con las elevadas cifras que consiguió Greenblatt.
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Algunos analistas creen que el método puede mejorarse introduciendo nuevas variables, o reequilibrando con más frecuencia.
Preguntas frecuentes sobre la inversión con fórmula mágica
¿Qué significa la fórmula mágica??
La inversión de fórmula mágica se refiere a una estrategia de inversión basada en reglas que permite a la gente corriente identificar empresas infravaloradas o con un rendimiento superior. Fue descrita por primera vez por Joel Greenblatt en El pequeño libro que batió al mercado en 2005.
Cómo se utiliza la inversión con fórmula mágica?
La inversión mediante la fórmula mágica utiliza un conjunto de filtros cuantitativos para eliminar determinadas empresas y clasificar las restantes por orden de mayor rendimiento y rentabilidad. Si se construye y reequilibra lentamente la cartera cada año, es posible conseguir una rentabilidad razonablemente alta.
Cómo se calcula la fórmula mágica?
Las métricas clave para invertir con el método de la fórmula mágica son el rendimiento de los beneficios y la rentabilidad del capital. El rendimiento de los beneficios se determina dividiendo los beneficios de cada empresa antes de intereses e impuestos entre el valor total de la empresa. La rentabilidad del capital se determina dividiendo el EBIT de la empresa por la suma de sus activos fijos netos y su capital circulante.
¿Funciona la fórmula mágica para invertir??
La fórmula mágica ya no puede presumir de rendimientos de un 30% de tasa de crecimiento anual compuesto, pero algunos estudios muestran, no obstante, resultados favorables. Una prueba retrospectiva del rendimiento del mercado entre 2003 y 2015 reveló que la estrategia de la fórmula mágica obtuvo un rendimiento anualizado del 11%.4%, frente al 8.7% de la S&P500. „El autor de la prueba retrospectiva escribió: „Esto es claramente un rendimiento superior al del índice de referencia, pero ni de lejos tan alto como el de la fórmula mágica” Pequeño libro afirma.”
El resultado final
La fórmula mágica es un sistema sencillo, basado en reglas, diseñado para poner los altos rendimientos al alcance del inversor medio. Siguiendo un enfoque simple y algorítmico, la fórmula mágica permite a los inversores identificar fácilmente las empresas con mejores resultados o infravaloradas, sin dejar que las emociones o el instinto nublen su juicio. Aunque los rendimientos son ahora mucho más bajos que cuando se publicó por primera vez la fórmula mágica, el método puede seguir batiendo al mercado, especialmente con algunas modificaciones.