Qué es la evitación de arrepentimientos?
La evitación del arrepentimiento (también conocida como aversión al arrepentimiento) es una teoría utilizada para explicar la tendencia de los inversores a negarse a admitir que han tomado una mala decisión de inversión. La evasión del riesgo puede llevar a los inversores a aferrarse a las malas inversiones durante demasiado tiempo o a seguir añadiendo dinero con la esperanza de que la situación cambie y se puedan recuperar las pérdidas, evitando así los sentimientos de arrepentimiento. El comportamiento resultante se denomina a veces escalada de compromiso.
Puntos clave
- Evitar el arrepentimiento es la tendencia de las personas a tomar decisiones emocionales, en lugar de lógicas, para evitar el arrepentimiento.
- Los inversores pueden aferrarse al valor que falla, o incluso lanzar más dinero en él, con la esperanza de que se recupere de alguna manera y se recupere.
- El comportamiento refleja el deseo de evitar arrepentirse de haber comprado la inversión en primer lugar.
- El resultado final suele ser que el inversor pierde más dinero que si hubiera reducido sus pérdidas en un momento anterior.
Cómo entender la evitación del arrepentimiento
La evitación del arrepentimiento se produce cuando una persona pierde tiempo, energía o dinero para evitar arrepentirse de una decisión inicial. Los recursos gastados para garantizar que la inversión inicial no se desperdicie pueden superar el valor de esa inversión. Un ejemplo es la compra de un coche en mal estado, y luego gastar más dinero en reparaciones que el coste original del coche, en lugar de admitir que se cometió un error y que se debería haber comprado un coche diferente.
„Es probable que tomemos decisiones irracionales o inapropiadas cuando tomamos decisiones bajo presión, cuando tomamos decisiones sin el contexto adecuado, cuando estamos tomando esa decisión sin suficiente conocimiento o relación”, dijo George M. Blount, terapeuta financiero & fundador de nBalance Financial. „La lucha puede surgir simplemente por el hecho de que estás tomando decisiones más rápido de lo necesario, y lo estás haciendo sin ninguna de las informaciones clave que necesitas personalmente para no tener remordimientos o ansiedad al final de ese proceso de toma de decisiones”.”
Evitar el arrepentimiento durante la crisis inmobiliaria
Durante la crisis inmobiliaria de 2008, muchos compradores recientes de viviendas se negaron a abandonar sus hipotecas, a pesar de que el valor de sus propiedades había caído tanto que no valía la pena pagarlas. Una investigación realizada en 2010 descubrió que el valor de las propiedades tenía que caer por debajo del 75% del dinero restante que se debía antes de que los propietarios consideraran la posibilidad de abandonarlas. Si las decisiones se hubieran basado únicamente en factores económicos racionales, muchos propietarios se habrían marchado antes. En su lugar, el apego emocional a las viviendas, combinado con la aversión a ver que el dinero gastado previamente no sirva para nada, les hizo retrasar la marcha.
Las finanzas conductuales y la evitación del arrepentimiento
El campo de las finanzas conductuales se centra en por qué las personas toman decisiones financieras irracionales. Evitar el arrepentimiento es un ejemplo de comportamiento irracional. El dinero se invierte o se gasta basándose en los sentimientos y las emociones, en lugar de en un proceso racional de toma de decisiones. Los inversores que muestran este tipo de comportamiento valoran más el dinero gastado en el pasado que el dinero gastado en el futuro para recuperar la inversión anterior.
La aversión al arrepentimiento también puede conducir a la falacia del coste del sol. Las personas caen en la trampa de los costes hundidos cuando basan sus decisiones en comportamientos pasados y en el deseo de no perder el tiempo o el dinero que ya han invertido, en lugar de reducir sus pérdidas y tomar la decisión que les proporcionaría el mejor resultado en el futuro. Muchos inversores son reacios a admitir, incluso ante sí mismos, que han hecho una mala inversión. Cambiar de estrategia se considera, quizá sólo inconscientemente, como admitir el fracaso, lo que lleva al arrepentimiento. Como resultado, muchos inversores tienden a seguir comprometidos o incluso a invertir capital adicional en una mala inversión para que su decisión inicial parezca valer la pena.
La „Falacia del Concorde”, ejemplo de cómo evitar el arrepentimiento
Otro ejemplo de cómo evitar el arrepentimiento se conoce como la „Falacia del Concorde”.”Los gobiernos británico y francés siguieron invirtiendo en el desarrollo del avión Concorde mucho después de que se hiciera evidente que ya no había justificación económica para ello. Los políticos implicados no querían enfrentarse a la vergüenza de desconectar y admitir que el dinero ya gastado no daría lugar a un vehículo que funcionara. El vehículo resultante, y el dinero gastado en su desarrollo, se considera casi universalmente un fracaso comercial.
Cómo evitar el arrepentimiento
Tener una comprensión básica de las finanzas conductuales, desarrollar un plan de cartera sólido y entender su tolerancia al riesgo y las razones para ello puede limitar la probabilidad de incurrir en un comportamiento destructivo de evitación de arrepentimiento.
Establecer reglas de negociación que nunca cambien. Por ejemplo, si una operación bursátil pierde el 7% de su valor, salga de la posición. Si la acción sube por encima de un determinado nivel, establezca un trailing stop que bloqueará las ganancias si la operación pierde una determinada cantidad de ganancias. Haga que estos niveles sean reglas inquebrantables y no opere por emoción.
Los inversores también pueden automatizar sus estrategias de negociación y utilizar algoritmos para la ejecución y la gestión de las operaciones. El uso de estrategias de negociación basadas en reglas reduce la posibilidad de que un inversor tome una decisión discrecional basada en un resultado de inversión anterior. Los inversores también pueden hacer un backtest de las estrategias de negociación automatizadas, lo que podría alertarles de los errores de sesgo personal cuando diseñaban sus reglas de inversión. Los robo-asesores han ganado en popularidad entre algunos inversores, ya que ofrecen acceso a la inversión automatizada combinada con una alternativa de bajo coste a los asesores tradicionales.
Aversión al arrepentimiento y caída de los mercados
En la inversión, la teoría del arrepentimiento y el miedo a perderse algo (a menudo abreviado como „FOMO”) suelen ir de la mano. Esto es especialmente evidente en épocas de mercados alcistas prolongados, cuando los precios de los valores financieros suben y el optimismo de los inversores sigue siendo elevado. El miedo a perder una oportunidad de obtener beneficios puede llevar incluso al inversor más conservador y reacio al riesgo a ignorar las señales de advertencia de una caída inminente.
La exuberancia irracional -una frase muy utilizada por el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan- se refiere a este excesivo entusiasmo de los inversores que hace que los precios de los activos sean más altos de lo que pueden justificar los fundamentos subyacentes del activo. Este optimismo económico injustificado puede conducir a un patrón de comportamiento de inversión que se autoperpetúa. Los inversores empiezan a creer que la reciente subida de los precios predice el futuro y siguen invirtiendo mucho. Se forman burbujas de activos que acaban por explotar, lo que provoca el pánico en las ventas. Este escenario puede ir seguido de una grave recesión económica. Ejemplos de ello son el crack bursátil de 1929, el crack bursátil de 1987, el crack de las puntocom de 2001 y la crisis financiera de 2007-08.
Preguntas frecuentes
Qué es la aversión al arrepentimiento?
La aversión al arrepentimiento se produce cuando una persona pierde tiempo, energía o dinero para evitar arrepentirse de una decisión inicial que puede superar el valor de la inversión. Un ejemplo es comprar un coche en mal estado y gastar más dinero en reparaciones que el coste original del coche, en lugar de admitir que se cometió un error y que se debería haber comprado otro coche. Los inversores hacen lo mismo al no realizar operaciones, o bien al aferrarse a los perdedores durante demasiado tiempo por miedo a arrepentirse.
¿Existe la evitación del arrepentimiento en el mercado de valores??
La investigación muestra que los comerciantes fueron 1.Es de 5 a 2 veces más probable que se venda una posición ganadora demasiado pronto y una posición perdedora demasiado tarde, todo ello para evitar el arrepentimiento de perder las ganancias o la base de coste original.
Cómo se puede minimizar la evitación del arrepentimiento?
Tener una comprensión básica de las finanzas conductuales, desarrollar un plan de cartera sólido y entender su tolerancia al riesgo y las razones para ello puede limitar la probabilidad de participar en un comportamiento destructivo de evitación del arrepentimiento.