Qué es una estrategia de Lady Macbeth?
La estrategia de Lady Macbeth es un plan de adquisición de empresas en el que un tercero se hace pasar por caballero blanco para ganarse la confianza, y luego se da la vuelta y se une a la parte hostil en una oferta pública de adquisición. Entre bastidores, el oferente hostil y el supuesto caballero blanco de la empresa objetivo se confabularán para lograr su objetivo de adquirir una empresa que intenta resistirse al intento.
Esta estrategia en particular lleva el nombre de Lady Macbeth, uno de los personajes más temibles y ambiciosos de Shakespeare, que concibe un astuto plan para que su marido, el general escocés, mate a Duncan, el rey de Escocia.
Puntos clave
- La estrategia de Lady Macbeth es un plan de adquisición de empresas en el que un tercero se hace pasar por un caballero blanco para ganarse la confianza, pero luego se une a los oferentes poco amistosos.
- Los directivos de las empresas suelen buscar un amistoso caballero blanco cuando se enfrentan a la perspectiva de ser absorbidos por un despiadado asaltante deseoso de desangrarlos.
- Bajo la estrategia de Lady Macbeth, los adquirentes crearán la percepción de ser un sabio heroico para que puedan, al unísono con el pretendiente no deseado, hacerse con el objetivo a bajo precio.
- Llamada así por la obra de Shakespeare Macbeth, esta estrategia se utiliza poco, ya que los caballeros blancos son raros y es probable que sean muy examinados antes de ser aceptados como aliados.
Cómo entender la estrategia de Lady Macbeth
Uno de los mayores temores de muchas empresas es la posibilidad de ser absorbidas en contra de su voluntad por una empresa de los años ochenta y luego ser divididas y vendidas en pedazos. A veces, rechazar los avances de estos inversores oportunistas no es suficiente. Si se niegan a negociar, podrían encontrar una forma de conquistar de todos modos, como por ejemplo iniciando una oferta de compra directamente a los accionistas, empleando una lucha de poderes o intentando comprar las acciones necesarias de la empresa en el mercado abierto.
Si la parte hostil consigue reunir suficientes apoyos y clavar sus garras, la única alternativa de la dirección podría ser esperar y rezar para que un caballero blanco entre en escena en el último momento para salvar la situación.
A cambio de algunos incentivos, como el pago de una prima menor para tomar el control de la empresa de lo que sería necesario en condiciones de oferta competitiva, un simpático caballero blanco podría estar dispuesto a desempeñar el papel de salvador y rescatar la objetivo de las garras de otro posible comprador con intenciones de desangrarlo para obtener un beneficio rápido.
Sí, la empresa sigue perdiendo su independencia. Sin embargo, el caballero blanco debería ser al menos más amistoso, permitiendo que la dirección actual permanezca a bordo y que la empresa funcione como de costumbre.
O tal vez no. En algunas ocasiones, estas figuras pueden crear deshonestamente esta percepción para poder hacerse con el objetivo de forma barata. Se aprovechan de la desesperación del objetivo y al día siguiente aparecen unidos con el pretendiente no deseado que la dirección estaba tan desesperada por rechazar.
Al igual que el personaje de Lady Macbeth de Shakespeare, la capacidad engañosa de parecer nobles y virtuosos permite a estos supuestos caballeros blancos asegurarse la confianza que necesitan para hacer su trabajo, potencialmente en detrimento de otros accionistas.
El supuesto caballero blanco podría aliarse con el oferente hostil aceptando la financiación a cambio de una participación mayoritaria o encontrando una forma de involucrarlo contractualmente en la adquisición.
Consideraciones especiales
La estrategia de Lady Macbeth no es nada común. Las OPAs hostiles sólo ocurren de vez en cuando, y es aún más raro que un caballero blanco quiera o pueda formar parte de la trama.
Incluso si una empresa objetivo buscara un caballero blanco, normalmente tendría suficiente conocimiento de este tercero para confiar en que trabajaría en cooperación con la empresa asediada en lugar de traicionarla.