Definición de la espiral de la muerte

Qué es la deuda en espiral de la muerte?

La deuda en espiral de la muerte describe un tipo de bono convertible que obliga a crear un número cada vez mayor de acciones, lo que inevitablemente conduce a una fuerte caída del precio de las acciones.

En general, la deuda convertible es un bono que produce intereses pero que también puede convertirse en un número de acciones. Es un valor híbrido con algunos atributos tanto de un bono como de una acción.

El tipo de bono que puede causar el efecto de la espiral de la muerte es un bono convertible que puede convertirse en un valor fijo en dólares, pagado en acciones.

Entender la deuda de la espiral de la muerte

Como se ha señalado, un bono convertible convencional puede convertirse en un número fijo de acciones. El tipo de bono que se llama deuda en espiral de la muerte, sin embargo, se convierte en un valor fijo pagado en acciones.

Puntos clave

  • Un bono convertible convencional puede convertirse en un número determinado de acciones.
  • El tipo de bono que puede provocar el efecto espiral de la muerte se convierte en un valor determinado, que se paga en acciones.
  • Cuanto más se conviertan este tipo de bonos, más acciones se crearán y más bajará el precio de la acción.

Cuando el precio de una acción aumenta sustancialmente, es probable que los inversores en acciones convertibles convencionales aprovechen la oportunidad para convertir sus bonos en acciones de rápido crecimiento.

Sin embargo, un descenso del precio de las acciones motiva al propietario de los bonos convertibles de valor fijo. Pueden obtener más acciones al realizar la conversión. Pero este proceso, por definición, aumenta el número de acciones en el mercado, y eso obliga a los precios a bajar aún más.

El efecto de la espiral de la muerte se produce a medida que más y más propietarios de bonos convertibles de valor fijo convierten sus bonos en acciones a medida que su valor baja cada vez más.

Una empresa que emite este tipo de bonos convertibles probablemente esté desesperada por conseguir efectivo para mantenerse a flote.

Teóricamente, el efecto de la espiral de la muerte puede continuar hasta que las acciones estén en el valor cero o cerca de él.

Por qué crear una deuda en espiral de la muerte?

Este tipo de bono es emitido a veces por una empresa que necesita desesperadamente dinero en efectivo. Una empresa que busca financiación en la espiral de la muerte probablemente no tiene otra forma de conseguir dinero para sobrevivir.

Es importante tener en cuenta que las espirales de la muerte suelen permitir a los compradores convertir los bonos en acciones con un ratio de conversión fijo en el que el comprador tiene una gran prima. Por ejemplo, un bono con un valor nominal de 1.000 dólares puede tener un valor convertible de 1.500 dólares. Esto significa que un tenedor de bonos recibirá 1.500 dólares en acciones por renunciar a los 1.000 dólares del bono.

Sin embargo, la conversión crea más acciones, lo que diluye el precio de la acción. Esta caída del precio puede hacer que más tenedores de bonos se conviertan porque el precio más bajo de las acciones significa que recibirán más acciones.

Los vendedores en corto

Además, los operadores se ponen en corto con la esperanza de que el precio de las acciones siga cayendo.

Cada conversión adicional provocará más caídas de precios, ya que la oferta de acciones aumenta, lo que hace que el proceso se repita a medida que el precio de las acciones cae en espiral.

La única esperanza para que la empresa interrumpa la espiral de la muerte es mejorar sus resultados operativos. Si puede invertir eficazmente los ingresos de la emisión de bonos convertibles en su negocio subyacente, puede ser capaz de frustrar a los vendedores en corto e incluso clavarles las pérdidas.

Dodaj komentarz