¿Qué es un préstamo de existencias??
Una comisión de préstamo de acciones, o comisión de préstamo, es una comisión que cobra una empresa de corretaje a un cliente por el préstamo de acciones. Se cobra una comisión por el préstamo de acciones en virtud de un acuerdo de préstamo de valores (SLA) que debe completarse antes de que las acciones sean tomadas en préstamo por un cliente (ya sea un fondo de cobertura o un inversor minorista).
La comisión por préstamo de acciones puede contrastarse con el reembolso por préstamo de acciones, que es el pago que reciben quienes prestan acciones a otros.
Puntos clave
- Las comisiones de préstamo de acciones se cobran a los clientes de las agencias de valores por el préstamo de acciones. Esto se suele hacer con el fin de vender en corto.
- Cuanto más difícil sea tomar prestadas las acciones, mayor será la comisión.
- Los operadores deben considerar cuidadosamente la relación riesgo/recompensa de las operaciones en términos de comisiones asociadas antes de implementar una estrategia de venta en corto.
Cómo funciona la comisión de préstamo de existencias
El importe de la comisión de préstamo de acciones depende de la dificultad de tomar prestada una acción: cuanto más difícil sea el préstamo, mayor será la comisión. Como los vendedores en corto venden inmediatamente las acciones tomadas en préstamo, el prestatario debe tranquilizar al prestamista aportando una garantía, como dinero en efectivo, títulos del Tesoro o una carta de crédito de un banco estadounidense.S. banco. Si la garantía es en efectivo, el interés pagado por el prestamista de acciones al prestatario puede compensar parte de la comisión de préstamo de acciones.
La mayoría de las acciones que tienen las empresas de corretaje en nombre de sus clientes están a „nombre de la calle”, lo que significa que están a nombre de la empresa de corretaje u otro nominado en lugar de a nombre del cliente. De este modo, la agencia de valores puede prestar las acciones a otros inversores.
Por lo general, las acciones se toman prestadas con el fin de realizar una venta al descubierto. El grado de interés en corto, por lo tanto, proporciona una indicación del importe del préstamo de acciones. Las acciones con un alto grado de interés en corto son más difíciles de pedir prestadas que las acciones con bajo interés en corto, ya que hay menos acciones para pedir prestadas.
Puede valer la pena pagar las comisiones de préstamo de acciones cuando la venta en corto es lucrativa, pero los operadores deben asegurarse siempre de tenerlas en cuenta en la relación riesgo/recompensa de sus operaciones.
Préstamo de valores para la venta en corto
Una venta en corto implica la venta de los valores prestados. Estos valores deben localizarse primero y prestarse al vendedor en corto en una cuenta de margen. Mientras se toman prestadas las acciones, el vendedor en corto debe pagar intereses y otros cargos por las acciones prestadas.
El objetivo del vendedor en corto es vender los valores a un precio más alto y luego recomprarlos a un precio más bajo. Estas operaciones se producen cuando el prestatario de valores cree que el precio de los valores está a punto de caer, lo que le permite generar un beneficio basado en la diferencia de los precios de venta y de compra. Independientemente de la cantidad de beneficios, si los hay, que el prestatario obtenga de la venta en corto, los honorarios acordados a la correduría prestamista se deben pagar una vez finalizado el periodo del acuerdo.
Derechos y Dividendos
Cuando se transfiere un valor como parte del acuerdo de préstamo, todos los derechos se transfieren al prestatario. Esto incluye los derechos de voto, el derecho a los dividendos y los derechos a cualquier otra distribución. A menudo, el prestatario envía pagos iguales a los dividendos y otros rendimientos al prestamista.
Consideraciones especiales
La comisión de préstamo de acciones es un coste que a menudo se pasa por alto asociado a la venta en corto de una acción. Aunque la venta en corto puede ser lucrativa si la visión y el momento del operador son correctos, sus costes pueden ser bastante considerables. Aparte de la comisión por el préstamo de acciones, el operador tiene que pagar intereses por el margen o el efectivo prestado para utilizarlo como garantía de las acciones prestadas y también está obligado a realizar los pagos de dividendos realizados por las acciones en corto.
Los operadores que estén considerando vender en corto una acción deben considerar cuidadosamente estas tasas al determinar la relación riesgo/recompensa de sus operaciones para evitar cualquier sorpresa inesperada.
Ejemplo de tasa de préstamo de acciones
Supongamos que un fondo de cobertura toma prestadas un millón de acciones de una U.S. acciones que cotizan a 25 dólares.00, para un importe total prestado de 25 millones de dólares. Supongamos también que la tasa de préstamo de acciones es del 3% anual. La tasa de préstamo de acciones por día, suponiendo un año de 360 días, es por tanto (25 millones de dólares x 3%) / 360 = 2.083 dólares.33.