Definición de la Casa de la Comisión

Qué es una casa de comisiones?

El término casa de comisiones se refiere a un proveedor de servicios que compra y vende diferentes tipos de activos. Estas empresas suelen ser empresas de corretaje de servicios completos, lo que significa que los honorarios y comisiones que cobran a sus clientes suelen ser elevados y a menudo pueden considerarse innecesarios. Por ello, estas comisiones pueden restar una gran parte del saldo principal de un inversor. Estas empresas suelen utilizar cuentas ómnibus para gestionar las transacciones de varios clientes.

Puntos clave

  • Una casa de comisiones ofrece servicios de compra y venta de todo tipo de activos, incluyendo acciones, fondos de inversión y bonos.
  • Estas empresas de servicios completos cobran a sus clientes honorarios y comisiones muy elevados.
  • Las empresas cobran por ejecutar órdenes, organizar liquidaciones o atender cuentas de margen en nombre de sus clientes.
  • Estas operaciones se ejecutan generalmente a través de cuentas ómnibus, que se mantienen para múltiples clientes.
  • Las elevadas comisiones que cobran las casas de comisiones se suelen aplicar a las rentas vitalicias y a los fondos de inversión de carga.

Cómo funcionan las casas de comisiones

Las casas de comisiones son empresas de corretaje de servicio completo que ofrecen una gama de servicios a sus clientes. Algunos de los servicios que prestan las casas de comisiones son las operaciones de compra y venta de diferentes valores, como bonos, acciones o materias primas.

Estas empresas cobran por ejecutar órdenes, organizar liquidaciones o gestionar cuentas de margen en nombre de sus clientes. A diferencia de los corredores de bolsa autodirigidos, que permiten a sus clientes realizar operaciones por su cuenta y pagar comisiones nominales, los proveedores de servicios completos, como las casas de comisiones, a menudo cobran fuertes tasas y comisiones.

Suelen utilizar cuentas ómnibus para ello. Estas cuentas permiten gestionar las operaciones de dos o más personas. Por lo tanto, las operaciones se realizan a nombre del corredor y no de los inversores. Sin embargo, las comisiones y otros gastos se cobran directamente a los inversores. Las confirmaciones de las operaciones y los extractos de cuenta también se envían a cada inversor cuyas operaciones se realizan a través de una cuenta ómnibus.

Las casas de comisiones suelen estar orientadas a los inversores con grandes patrimonios, más que a los inversores medios, debido a la variedad de comisiones que cobran.

Consideraciones especiales

Las comisiones que cobran las casas de bolsa pueden devorar el capital de un inversor. Por ejemplo, dos fondos de inversión con participaciones casi idénticas pueden cobrar diferentes ratios de gastos: uno con un 0.6% ofrecido por una empresa de corretaje tradicional y el otro con 1.6% a través de una casa de comisiones. Esto significa que una inversión de 10.000 dólares en el fondo de menor coste crece un 10% a lo largo de 20 años para un total de 60.300 dólares. La misma inversión en el fondo más caro a través de la casa de comisiones sólo crecerá 50.200 dólares si utilizamos el mismo periodo de tiempo y tipo de interés.

Esto es aún más evidente cuando se trata de fondos de inversión de carga y de rentas vitalicias, dos productos que ya tienen comisiones elevadas. Si se añaden comisiones de hasta el 10% sobre el importe principal, los inversores acaban pagando una gran cantidad a una casa de comisiones.

Anualidades

Las rentas vitalicias son contratos financieros diseñados para proporcionar a las personas un flujo de ingresos durante la jubilación. Estos contratos incluyen un cargo por mortalidad y gastos, comisiones de gestión del fondo y costes para asegurar su saldo principal. El coste anual de una renta vitalicia variable puede oscilar entre el 1% y el 3%. Algunas rentas vitalicias incluyen lo que se conoce como comisión de rescate. Esto significa que si se cobra la anualidad, se paga una comisión de salida normalmente durante los primeros siete años de propiedad.

Fondos de inversión de carga

Los fondos de inversión de carga son los que tienen comisiones o gastos de venta que pagan al intermediario, que es la casa de comisiones, en lugar de la compañía de fondos. Estos fondos se presentan en tres variantes diferentes:

  • Un inversor paga una comisión de transacción por adelantado en el momento de la compra de un fondo con carga A. Por ejemplo, si invierte 10.000 dólares en uno con una carga inicial del 5%, 500 dólares se destinan a pagar la comisión, dejando 9.500 dólares para invertir.
  • En cambio, un fondo de carga B le penaliza si lo vende dentro de un plazo determinado. Se puede exigir una carga del 6% si se vende en el primer año y disminuye un porcentaje cada año hasta llegar a cero.
  • Los fondos C no imponen una carga de entrada ni de salida. En cambio, añaden un cargo por venta en el ratio de gastos que es mucho más alto que la mayoría de los fondos sin carga.

Ejemplos de operaciones a través de una cuenta ómnibus

He aquí un ejemplo hipotético para mostrar cómo funcionan las casas de comisiones. Supongamos que un inversor quiere comprar una U.S. n fondo de inversión en acciones de crecimiento. Tienen la opción de comprar un fondo A, B o C. Como el inversor mantiene la inversión durante más de 10 años, se decide por el fondo B debido a su mayor horizonte temporal. Como el importe de la inversión es bastante pequeño, no recibirán un punto de ruptura con el fondo B. Después de un largo periodo de tiempo, como 6 años, el fondo B se convierte en un fondo A.

Otro ejemplo sería si un inversor tiene una gran cantidad de dinero para invertir en el escenario anterior. Como disponen de 250.000 dólares para invertir, acaban optando por un fondo A debido a la reducción de los gastos de carga. El inversor tiene un horizonte de inversión a largo plazo, con la intención de mantener la inversión durante más de 10 años.

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