Definición de la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)

Qué es la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)?

La Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) es la contraparte central de compensación para los productos derivados negociados en bolsa, como las opciones y los futuros, en Canadá. La CDCC también actúa como cámara de compensación para una creciente gama de instrumentos financieros extrabursátiles (OTC), incluidos los de renta fija y los de divisas. La CDCC es una filial al cien por cien de la Bolsa de Montreal y opera como filial de Bourse de Montreal, Inc.

Puntos clave

  • La Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) es la principal cámara de compensación de productos derivados negociados en bolsa en Canadá.
  • La Bolsa de Montreal es propietaria al cien por cien de la CDCC y ésta opera como filial de la Bourse de Montreal.
  • La CDCC se creó en 1977 y a lo largo de su vida se ha ampliado para incluir la renta fija, la renta variable y las divisas.
  • La CDCC cuenta con más de 30 miembros compensadores, en su mayoría grandes instituciones financieras.
  • Un servicio especializado que ofrece la CDCC es "Converge," que proporciona servicios de compensación para operaciones personalizadas fuera de bolsa.
  • La CDCC utiliza dos metodologías de márgenes: el Sistema Teórico de Márgenes Intermercado (TIMS) y el Análisis Estándar de Cartera de Riesgo (SPAN).

Comprender la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)

La Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC), inicialmente llamada Trans Canada Options (TCO), se creó en 1977 mediante la fusión de las cámaras de compensación de opciones de Montreal y Toronto. TCO cambió su nombre por el de Canadian Derivatives Clearing Corporation en 1996.

En el año 2000, la CDCC pasó a ser propiedad exclusiva de la Bolsa de Montreal. Ocho años después, la fusión de la Bolsa de Montreal y el Grupo TSX cambió la propiedad de la CDCC al Grupo TSX. Bajo esta dirección, la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) ampliaría sus operaciones para incluir la compensación de operaciones de renta fija en 2012.

La CDCC afirma que es la única contraparte central de compensación integrada en Norteamérica que compensa y liquida no sólo futuros y opciones, sino también contratos de opciones sobre futuros. La empresa lleva más de 35 años siendo la contraparte central de compensación de Canadá y garante de los productos derivados que se cotizan en bolsa. Además, la CDCC cuenta con más de 30 miembros compensadores.

Entre los miembros se encuentran grandes instituciones, como el Banco de Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, J.P. Morgan Securities Canada, y Scotia Capital. La adhesión requiere un amplio proceso de revisión que incluye un examen de la salud financiera de los solicitantes.

En Estados Unidos hay dos cámaras de compensación dominantes, la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq. Además de la CDCC, Canadá cuenta con la CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), The CLS Bank, y el servicio SwapClear de LCH Clearnet.

Actividades de la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)

Una cámara de compensación actúa para garantizar las transacciones que tienen lugar entre compradores y vendedores. La asociación más frecuente de una cámara de compensación es con el mercado de futuros. Todas las operaciones deben pasar por una cámara de compensación al final de cada sesión de negociación. Los miembros están obligados a depositar fondos suficientes para cubrir el saldo del miembro.

El objetivo de una cámara de compensación es estabilizar el mercado y agilizar la eficiencia. Esto es especialmente necesario cuando se trata del mercado de futuros, ya que las transacciones son complejas y requieren un intermediario estable.

La CDCC lo ofrece cubriendo la renta variable, la renta fija y los derivados de divisas negociados en la bolsa de Montreal, proporcionando a sus miembros servicios de compensación sobre un conjunto de productos a gran escala. También apoya las opciones OTC sobre acciones y los fondos cotizados (ETF). Además, tiene la intención de ofrecer servicios de compensación para acuerdos de recompra (repos).

La CDCC también ofrece un servicio conocido como "Converge," que proporciona una gestión de riesgos financieros de alto nivel para valores financieros complejos y personalizados. Se trata de transacciones que no se realizan en una bolsa. Este servicio se ofrece desde 2006 para productos de renta variable y renta fija.

Marginación en la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)

La CDCC utiliza dos metodologías de márgenes basadas en el riesgo. Su primer sistema se estableció en 1990, el Theoretical Intermarket Margin System (TIMS). Este sistema fue desarrollado por la Options Clearing Corporation (OCC).

En 1997, la CDCC decidió actualizar su sistema de márgenes y comenzó a utilizar el Análisis Estándar de Cartera de Riesgo (SPAN), creado por la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). El SPAN se utiliza comúnmente y está aprobado en todo el mundo y permite una evaluación del valor en riesgo (VaR) sobre una base de cartera global. El SPAN se creó en 1988.

Nuestro equipo requiere que los escritores utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Entre ellos se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando procede. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. Corporación Canadiense de Compensación de Derivados. "Acerca de la CDCC." Consultado en enero. 25, 2021.

  2. Corporación Canadiense de Compensación de Derivados. "Corporación Canadiense de Compensación de Derivados." Consultado en enero. 25, 2021.

  3. Corporación Canadiense de Compensación de Derivados. "Lista de Miembros Compensadores." Consultado en enero. 25, 2021.

  4. Banco de Canadá. "Sistemas de compensación y liquidación." Accedido en enero. 25, 2021.

  5. Corporación Canadiense de Compensación de Derivados. "Compensación personalizada." Consultado en enero. 25, 2021.

  6. Grupo CME. "CME SPAN: Análisis estándar de riesgo de la cartera." Consultado en enero. 25, 2021.

Dodaj komentarz