Qué es la Calificación de Riesgo Morningstar?
El índice de riesgo Morningstar, o simplemente el índice Morningstar, es una clasificación otorgada a los fondos de inversión cotizados y a los fondos cotizados (ETF) por la empresa de investigación de inversiones Morningstar. El riesgo se evalúa en cinco niveles diseñados para ayudar a los inversores a identificar rápidamente los fondos a considerar para sus carteras.
Los fondos reciben calificaciones que van del 1 al 5, siendo el 1 para los de peor rendimiento y el 5 para los mejores. La clasificación se basa en las variaciones de los rendimientos mensuales de un fondo -con énfasis en las variaciones a la baja- en comparación con fondos similares.
Puntos clave
- La calificación de riesgo Morningstar es una clasificación otorgada por la empresa de investigación Morningstar a los fondos de inversión cotizados y a los fondos cotizados (ETF).
- Se otorga una puntuación de 5 a los fondos de mayor riesgo, y un 1 a los peores.
- Las calificaciones Morningstar se basan en la rentabilidad histórica del fondo en comparación con otros fondos similares.
- Los críticos argumentan que las calificaciones de Morningstar no miran el panorama general donde los fondos se comparan con el mercado.
- Morningstar también proporciona calificaciones por categoría y por grupo de pares.
Cómo entender la calificación de riesgo Morningstar
Las calificaciones Morningstar se basan en la rentabilidad pasada del fondo en comparación con otros fondos de su categoría Morningstar. La calificación de riesgo suele ser un punto de partida para una investigación adicional y no es una recomendación de compra o venta.
En el proceso de calificación de riesgo, el 10% de los fondos de una categoría con el menor riesgo medido son calificados como "bajo riesgo." Los próximos 22.El 5% está calificado "por debajo de la media," el 35% medio está "en la media," el siguiente 22.5% "por encima de la media," mientras que el 10% superior se califica como "alto" riesgo. Morningstar mide el riesgo hasta en tres periodos (tres, cinco y diez años). Estas medidas separadas se ponderan y promedian para producir una medida global para el fondo. Los fondos con menos de tres años de historial de resultados no se califican.
Morningstar también proporciona calificaciones por categorías y por grupos de pares para ayudar a los inversores a comparar mejor los fondos. Por ejemplo, a finales de 2018, Morningstar asigna un 3.La calificación de 9 estrellas a los fondos de bonos municipales como grupo, un 3.Calificación de 4 estrellas para los fondos de acciones nacionales y de 3 estrellas para los fondos de acciones internacionales.
Morningstar califica fondos de inversión y ETFs individuales y vende las calificaciones junto con otras investigaciones a los inversores.
Otros proveedores de calificaciones de riesgo
Morningstar no es la única empresa que crea calificaciones de riesgo. Otros creadores de calificaciones son Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's y TheStreet.
Publicaciones de negocios y finanzas como Forbes y U.S. Noticias & World Report también clasifica y califica los fondos, así como otras clases de activos, para sus lectores. En muchos casos, basan gran parte de sus análisis en las calificaciones de Morningstar y los demás.
Críticas a las calificaciones de riesgo Morningstar
Aunque las calificaciones Morningstar se consideran esenciales para guiar a los inversores hacia decisiones de inversión de calidad, no son inmunes a las críticas. Algunos analistas financieros han criticado estas calificaciones porque sólo comparan los fondos con otros fondos, sin tener en cuenta el mercado en general. En consecuencia, la calificación de un fondo puede reflejar su idoneidad para un mercado concreto más que su viabilidad y potencial generales.
Por ejemplo, como los precios están subiendo en un mercado alcista, los fondos con acciones históricamente seguras de empresas como AT&T tienden a obtener buenos resultados. Por el contrario, cuando los precios están cayendo en un mercado bajista, los fondos con acciones especulativas de empresas como Tesla Motors y Charles Schwab tienden a hacerlo mejor. Por ello, algunos inversores prefieren calificaciones que tengan en cuenta las condiciones del mercado, como las generadas por Forbes.
Ejemplo de calificaciones de riesgo Morningstar
Para tener una idea de cómo Morningstar asigna sus calificaciones de riesgo, veamos sus datos sobre el iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). El fondo cotizado presenta a los inversores una calificación de riesgo superior a la media, de tres estrellas, a tres, cinco y diez años, sobre la base de una media ponderada de las cifras de rendimiento. En los últimos 10 años, el fondo ha obtenido una rentabilidad total anualizada del 15.38%, frente al 11.59% para la referencia S&Índice P 500.
Cómo funciona la calificación de riesgo por estrellas de Morningstar?
La clasificación por estrellas es una métrica cuantitativa que indica la rentabilidad histórica ajustada al riesgo de un fondo de inversión. Los fondos pueden recibir entre 1 y 5 estrellas, siendo 5 la mejor. Un fondo pierde puntos por tener una mayor "penalización por riesgo," de modo que si dos fondos obtienen el mismo rendimiento en un periodo determinado, el fondo que haya experimentado una mayor volatilidad (varianza) en los rendimientos recibirá una calificación inferior, por ser más arriesgado.
¿Qué significa una calificación de riesgo Morningstar de 5 estrellas??
Una calificación de riesgo de 5 estrellas indica que un fondo ha estado entre los mejores del mercado en términos de rentabilidad ajustada al riesgo durante los últimos tres, cinco o diez años.
¿Qué fiabilidad tienen las calificaciones Morningstar??
Aunque las calificaciones de las estrellas proporcionan una heurística fácil para medir el rendimiento ajustado al riesgo en el pasado, tienden a ser predictores relativamente pobres del rendimiento futuro. Un estudio de investigación realizado por Vanguard descubrió que las calificaciones Morningstar no predecían una inversión rentable en relación con el índice de referencia de un fondo. Además, el estudio reveló que los fondos con una estrella obtuvieron el mayor exceso de rentabilidad de todos en comparación con sus índices de referencia.
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