Qué es un cuadro de estilos de renta fija?
Un cuadro de estilo de renta fija proporciona una representación visual de las características de inversión de las inversiones de renta fija. Las cajas de estilo de renta fija fueron creadas por Morningstar y son las más utilizadas para los fondos de inversión. Son una herramienta valiosa para que los inversores determinen las estructuras de riesgo-rentabilidad de sus inversiones en renta fija. También ayudan a los inversores a clasificar y elegir las inversiones en función de determinados criterios de inversión.
Una caja de estilo de renta fija puede contrastarse con una caja de estilo de renta variable.
Puntos clave
- Un style box es un método visual para evaluar las características de una inversión, popularizado por la empresa de análisis financiero Morningstar.
- La casilla de estilo de renta fija está formada por nueve casillas con los ejes vertical y horizontal utilizados para definir las características de inversión para ayudar a los inversores a evaluar un valor o fondo de renta fija.
- El cuadro de estilo de renta fija utiliza la sensibilidad a los tipos de interés y la calidad crediticia como las dos características principales a tener en cuenta, con el eje horizontal mostrando las categorías de vencimiento de un fondo representadas por corto plazo, intermedio y largo plazo.
Explicación de la caja de estilo de renta fija
Una caja de estilo de renta fija se compone de nueve casillas con los ejes vertical y horizontal utilizados para definir las características de la inversión. Morningstar utiliza la sensibilidad a los tipos de interés y la calidad crediticia como las dos características principales a considerar.
En el eje horizontal, los inversores encontrarán tres categorías para clasificar la sensibilidad a los tipos de interés: limitada, moderada y amplia. La sensibilidad a los tipos de interés se ve afectada por la duración del fondo. Por lo tanto, los fondos de renta fija a corto plazo se encontrarán en la categoría limitada, mientras que los fondos de renta fija a largo plazo entrarán en la categoría amplia.
En el eje vertical, las calificaciones de calidad crediticia son un segundo factor utilizado para clasificar las inversiones en fondos de renta fija. Las categorías de calidad crediticia de las cajas de estilo incluyen alta, media y baja.
Morningstar ofrece un desglose detallado de los parámetros para la clasificación de los cuadrantes de estilo. Las clasificaciones de sensibilidad a los tipos de interés se determinan en función de la duración media a tres años de un fondo en comparación con el Morningstar Core Bond Index. La calidad crediticia se determina mediante una metodología que incluye las calificaciones crediticias medias ponderadas de un fondo. Los fondos de la categoría de alta calidad crediticia tendrán una calificación crediticia media ponderada por activos de AA- y superior. Los fondos de la casilla de baja calidad crediticia tendrán una calificación crediticia media ponderada por activos inferior a BBB-. Morningstar es el principal desarrollador de cajas de estilo de renta fija, aunque existen variaciones de otros proveedores de información financiera.
Caja de estilo de renta fija.
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Análisis de las cajas de estilo de renta fija
Con la posibilidad de que los tipos suban en 2018, a un inversor de renta fija que utilice la inversión de caja de estilo para identificar las inversiones en renta fija le puede interesar filtrar los fondos de mayor rendimiento con una sensibilidad limitada a los tipos de interés y una alta calidad crediticia. En la casilla de calidad crediticia limitada/alta, el Franklin Minnesota Tax-Free Income Fund es uno de los fondos con mejor rendimiento de la categoría según la rentabilidad de un año hasta el 9 de enero de 2018. El Fondo tiene un valor liquidativo de 12.33. Su rentabilidad a un año es del 3.62%. El rendimiento a doce meses para el Fondo es del 2.89% y su rendimiento SEC a 30 días es del 1.33%.
Los inversores que busquen una mayor rentabilidad potencial de las inversiones de menor calidad crediticia con un enfoque continuo de sensibilidad limitada a los tipos de interés querrán filtrar por una calidad limitada y baja. En este cuadro de estilo, el MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fund es un fondo de alto rendimiento. El fondo tiene una rentabilidad a un año del 15.33% con un ratio de gastos del 1.10%. Su rendimiento a doce meses vista es del 4.25% y su rendimiento SEC a 30 días es del 3.82%.