Qué es una caja de estilo de renta variable internacional?
Un cuadro de estilo de renta variable internacional es una cuadrícula de tres por tres para representar y comparar visualmente las estructuras de riesgo-rendimiento de las acciones y los fondos extranjeros. Los inversores utilizan el cuadro de estilo de la renta variable internacional, una variación del cuadro de estilo de las acciones de Morningstar, para comprender el grado de diversificación de sus carteras internacionales.
A partir del 31 de marzo de 2004, todos los fondos de inversión de U.S. y no U.S. las acciones y los fondos de inversión se evalúan con la misma metodología de estilo.
Puntos clave
- El cuadro de estilo de la renta variable internacional es una heurística visual para evaluar los criterios de inversión de los valores mundiales.
- Adaptado del Equity Style Box original, la versión internacional ayuda a los inversores a comprender el riesgo, la rentabilidad y el potencial de diversificación de las carteras de valores mundiales.
- En el cuadro de estilo, el eje horizontal mide las características de valor y crecimiento, que se desglosa en tres secciones: valor a la izquierda, crecimiento a la derecha y mezcla en el medio.
- El eje vertical mide la capitalización y se desglosa en pequeños, medianos y grandes.
- Desde 2004, Morningstar utiliza la misma metodología y los mismos criterios para construir los cuadros de estilo para las acciones y los fondos de inversión nacionales e internacionales.
Cómo entender el cuadro de estilo de la renta variable internacional
El cuadro de estilo de la renta variable internacional, también conocido como cuadro de estilo de las acciones internacionales, es una cuadrícula bidimensional. El eje horizontal mide las características de valor y crecimiento, que se desglosa en tres secciones: valor a la izquierda, crecimiento a la derecha y mezcla en el centro.
El eje vertical mide la capitalización y se desglosa en pequeño, mediano y grande. Este esquema produce nueve categorías con las que clasificar las inversiones.
Si los inversores asignan cada una de las inversiones extranjeras de su cartera a una casilla del cuadro de estilo de renta variable internacional, obtendrán una imagen simplificada del grado de diversificación. Si su cartera no está suficientemente diversificada, el recuadro de estilo de renta variable internacional pondrá de manifiesto inmediatamente qué categorías de inversión no están todavía representadas.
La caja de estilo de renta fija se basa en la sensibilidad a los tipos de interés y en la calidad del crédito.
La diferencia entre el style box de renta variable y el de renta variable internacional radica originalmente en el sistema de dimensionamiento. Mientras que el cuadro de estilo de renta variable determina el tamaño de una empresa por la media geométrica de la capitalización bursátil, el estilo de renta variable internacional considera la mediana de la capitalización bursátil. Hoy en día, todas las cajas de estilo utilizan la misma metodología.
Limitaciones de un cuadro de estilo de renta variable internacional
La empresa de análisis de inversiones Morningstar introdujo su propio cuadro de estilos en 1992. Su sistema de clasificación visual, sencillo y eficaz, pronto lo hizo omnipresente en el mundo de la inversión. Su simplicidad y ubicuidad siguen siendo dos razones de peso para seguir utilizando el cuadro de estilos en sus diversas formas, pero tiene sus limitaciones.
Por un lado, el cuadro de estilos no incluye las posiciones cortas en su sistema de clasificación. Esto significa que una estrategia de inversión long-short no puede representarse en el cuadro de estilo. Algunas otras estrategias no están comprometidas con el crecimiento constante, el valor o un enfoque mixto. Los productos de inversión gestionados por estas estrategias rebotarán por todo el cuadro de estilo a medida que la naturaleza de sus participaciones se desplace por el eje horizontal.
Algunos analistas han especulado que la popularidad de la caja de estilos restringe indebidamente a los gestores de fondos que pueden evitar ciertas estrategias de inversión sólidas porque harían que el fondo cambiara de categoría en la caja de estilos, lo que puede frustrar a los accionistas que compraron el fondo en parte por su clasificación en la caja de estilos.
Otros usos
Los cuadros de estilo pueden utilizarse para fines distintos del análisis de los fondos de inversión. Uno de los principales usos es determinar si un gestor monetario se ciñe a su estrategia declarada.
Por ejemplo, si un gestor de inversiones afirma que su estrategia principal es un 80% de acciones de crecimiento y un 20% de valores de renta fija, y con el tiempo su cartera cambia a un 70% de acciones de valor y un 30% de renta fija, un inversor puede decidir que la estrategia ya no es para él.
Un cuadro de estilo proporcionado por el gestor monetario puede ayudar a demostrar fácilmente cómo se construye la combinación de la cartera y cómo ha cambiado.
Los cuadros de estilo también pueden utilizarse para analizar el rendimiento de varios gestores de dinero. Los analistas pueden desarrollar carteras hipotéticas compuestas por una variedad de gestores de dinero que demuestran los resultados de rendimiento y la consistencia de los gestores de dinero, ayudando a los inversores a elegir lo que más les conviene.
Ejemplo del mundo real
El cuadro de estilo internacional de Morningstar se creó en 1992. Se trata de una cuadrícula formada por nueve casillas, que clasifica los valores por tamaño en el eje vertical y por valor y crecimiento en el eje horizontal.
La caja de Morningstar utiliza un método de „bloques de construcción” en el que el estilo se determina a nivel de valores y „esos atributos se suman para determinar el estilo de inversión general de un fondo o una cartera”." El marco vincula diferentes procesos: investigación de valores, investigación de fondos, montaje de carteras y seguimiento del mercado. La caja utiliza 10 atributos bursátiles diferentes.
Qué es un cuadro de estilo de renta fija?
Un cuadro de estilo de renta fija es una rejilla de representación que ofrece una muestra visual de las características de inversión de los valores de renta fija. La caja de estilo de renta fija fue creada por Morningstar y se utiliza principalmente para los fondos de inversión. Ayudan a los inversores a elegir las inversiones en función de criterios y les ayudan a comprender las estructuras de riesgo-rentabilidad de sus inversiones.
¿Qué información proporciona el cuadro de estilos Morningstar??
El cuadro de estilo Morningstar proporciona a los inversores el estilo de inversión y las acciones de un fondo de inversión. Clasifica las acciones según la capitalización del mercado, el crecimiento y los factores de valor. Las puntuaciones incluyen medidas prospectivas, el crecimiento histórico de los beneficios, el crecimiento de las ventas, el crecimiento del valor contable, la relación precio/valor contable y la rentabilidad de los dividendos.
Quién inventó la caja de estilo?
El cuadro de estilos de Morningstar fue desarrollado por Don Phillips. Fue el primer analista de fondos de inversión de Morningstar y llegó a ser consejero delegado de la empresa.
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