Qué es un Profit Warning?
La advertencia de beneficios se produce cuando una empresa avisa a los accionistas y al público de que sus resultados no cumplirán las expectativas de los analistas. Una empresa generalmente emite una advertencia de beneficios antes del anuncio público de sus resultados oficiales.
Explicación de las advertencias de beneficios
Una empresa suele anunciar un profit warning dos o más semanas antes de un anuncio de resultados. Algunas empresas hacen esto para suavizar el golpe a los inversores, dándoles a ellos y al mercado en general más tiempo para ajustarse en consecuencia. Lo ideal es que esto elimine parte de la tensión del ajuste de precios previsto. Si una empresa no emite una advertencia de beneficios, su anuncio de beneficios se denomina sorpresa de beneficios negativa.
Una advertencia de beneficios puede producirse si la empresa se encuentra en un ciclo comercial descendente; sin embargo, dado que este acontecimiento es más esperado, suele deberse a un mal rendimiento o a un único incidente desafiante, ya sea interno de la empresa o externo del sector o del entorno empresarial.
Durante un profit warning, la empresa podría mencionar cuestiones relacionadas con los principales impulsores del crecimiento, como las ventas y los márgenes, su cadena de suministro, los nuevos clientes, etc. Al igual que con los informes de resultados habituales, un aviso de beneficios puede entrar en detalles granulares o puede ser más general, señalando sólo algunos puntos de sus estados financieros en los que su rendimiento podría caer por debajo de lo previsto por los accionistas.
Ejemplo de advertencia de beneficios
Una de las mayores empresas de subcontratación de la U.K., Capita, emitió un profit warning en enero de 2018, señalando que no se le había adjudicado ningún contrato del gobierno central. (El capital suministra una gran variedad de servicios públicos, como las evaluaciones para los solicitantes de prestaciones por discapacidad, el etiquetado electrónico de los delincuentes, la facilitación de la administración de las pensiones de los profesores, etc.).) El anuncio borró 1.000 millones de libras de su capitalización bursátil en un solo día.
Aunque Capita había recibido contratos de la BBC y de las autoridades de Irlanda del Norte, su falta de contratos gubernamentales representaba un gran vacío en una importante fuente de ingresos. La empresa también señaló una pérdida antes de impuestos de 535 millones de libras esterlinas en 2017, que fue superior a los 90 millones de libras esterlinas de 2016.
Aviso de beneficios y anuncio de ganancias
Tras un aviso de beneficios suele llegar el anuncio oficial de ganancias de la empresa. El formato del mismo suele ser una llamada con la dirección a la que los accionistas y el público pueden marcar. El equipo de relaciones con los inversores de la empresa publica posteriormente una transcripción de esta llamada, que incluye preguntas y respuestas de los oyentes.
Si el anuncio de beneficios sigue a la advertencia de beneficios, a menudo ampliará las razones de la falta de expectativas, especialmente en la sección de discusión y análisis de la dirección (MD&A).