Definición de juego de activos

¿Qué es un juego de activos??

Un juego de activos es una acción incorrectamente valorada que resulta atractiva porque su valor combinado de activos es superior a su capitalización bursátil, el valor de mercado total en dólares de todas las acciones en circulación de la empresa, calculado multiplicando las acciones en circulación de una empresa por el precio de mercado actual de una acción. El término se refiere a una acción que los inversores consideran infravalorada porque el precio actual no refleja el valor actual de los activos de la empresa que figuran en su balance.

Una acción se denomina juego de activos porque la razón para comprarla es que los activos de la empresa se ofrecen al mercado a un precio relativamente bajo, lo que la convierte en una compra o juego atractivo. Muchos inversores consideran que los juegos de activos son inversiones sólidas, ya que están respaldados por activos sólidos.

Entender los juegos de activos

El concepto de juego de activos fue desarrollado por primera vez por Peter Lynch, uno de los inversores más conocidos de todos los tiempos. Clasificó los valores en seis categorías: de crecimiento lento, incondicionales, de crecimiento rápido, cíclicos, de activos y de recuperación. Según Lynch, una acción puede pertenecer a varias categorías al mismo tiempo.

Los activos son generalmente artefactos tangibles que pueden convertirse en oportunidades de ganar dinero. Por ejemplo, el número de suscriptores de un servicio de streaming como Netflix puede considerarse un activo. Del mismo modo, las participaciones inmobiliarias de una empresa minorista se consideran activos.

A menudo, los inversores que participan en juegos de activos compran estas acciones en previsión de correcciones de precios que harán que la capitalización bursátil de la empresa aumente y, por tanto, genere un beneficio para los inversores. Las empresas que se dedican a los activos pueden atraer la atención de las empresas interesadas en las adquisiciones porque pueden ser un método relativamente barato de adquirir activos.

Los juegos de activos son similares a la inversión en valor cuando los inversores buscan activamente acciones que creen que el mercado ha infravalorado. Los inversores que utilizan esta estrategia creen que el mercado reacciona de forma exagerada a las buenas y malas noticias, lo que da lugar a movimientos del precio de las acciones que no se corresponden con los fundamentos a largo plazo de una empresa, lo que ofrece una oportunidad de obtener beneficios cuando el precio se desinfla. A pesar de las diferentes metodologías utilizadas por los inversores en valor, la lógica subyacente es intentar comprar algo por menos de lo que creen que vale actualmente.

Puntos clave

  • Los juegos de activos son acciones incorrectamente valoradas porque la capitalización bursátil combinada de sus activos es inferior al valor de sus acciones actuales en circulación.
  • Los inversores suelen comprar juegos de activos en previsión de una futura subida de precios.
  • Los juegos de activos se consideran similares en concepto a la inversión en valor.

Ejemplos de juegos de activos

El mayor minorista del mundo, Walmart, puede considerarse un juego de activos porque posee valiosos bienes inmuebles, algunos de ellos en ubicaciones privilegiadas, en todo el país. Además, el gigante de Arkansas ha creado divisiones y empresas separadas para gestionar mejor sus participaciones y reducir sus obligaciones fiscales. Por ejemplo, las tiendas de Walmart pagan miles de millones de dólares de alquiler a un fondo de inversión inmobiliaria (REIT) propiedad de la propia empresa. El REIT distribuye posteriormente dividendos a los inversores, lo que permite a Walmart reducir sus impuestos.

En una nota similar, IBM también puede considerarse un juego de activos porque posee el máximo número de patentes entre las empresas tecnológicas notables. Las patentes representan activos que establecen un foso en torno a su oferta de servicios básicos y representan una oportunidad de ganar dinero para la empresa.

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