Qué es la inversión sin restricciones?
La inversión sin restricciones es un estilo de inversión que no requiere que un fondo o gestor de cartera se adhiera a un índice de referencia específico. La inversión sin restricciones permite a los gestores buscar rentabilidad en muchas clases de activos y sectores.
Puntos clave
- La inversión sin restricciones permite a los gestores de fondos perseguir temas e ideas de inversión sin atarlos a un punto de referencia de rendimiento específico, como el S&Índice P 500.
- Esta flexibilidad permite a los gestores aprovechar los cambios del mercado en el momento oportuno.
- Sin embargo, también aumenta el riesgo del gestor de inversiones. Los gestores que operan de forma más independiente podrían tomar malas decisiones que perjudiquen a la cartera.
Entender la inversión sin restricciones
La inversión sin restricciones cobró importancia, en parte, por la desconfianza que rodeó a la crisis financiera de 2007-2008. Los inversores desconfiaban del mercado, así como de los índices de referencia, como el S&Índice P 500 o Russell 2000. Los profesionales de las finanzas suelen utilizar puntos de referencia en la inversión para determinar si el rendimiento de las carteras que seleccionan y gestionan cumple las expectativas.
Los gestores de fondos y carteras suelen ceñirse a unas directrices específicas y miden sus resultados en función de unos índices de referencia fijos. Esta inflexibilidad hizo que los gestores no siempre pudieran aprovechar los cambios del mercado de forma oportuna. También significó que los gestores de cartera estaban muy invertidos en la U.S. mercado, que casualmente estaba sentado encima de una bomba de hipotecas subprime que sacudió seriamente los mercados financieros cuando estalló.
La inversión sin restricciones como estilo alternativo
La inversión sin restricciones se centra en el rendimiento a lo largo del tiempo, en lugar de en las ganancias a corto plazo. También evita las limitaciones que surgen al centrarse en el seguimiento del índice de referencia.
Por ejemplo, en el caso de la inversión en renta fija, no se exige a los gestores que se adhieran a calificaciones de bonos, divisas o sectores específicos, ya que estos requisitos sólo pueden aplicarse a una parte de la cartera. Los gestores de carteras de bonos están autorizados a utilizar derivados para cubrirse contra los rangos de precios y tipos, así como para apostar contra el rendimiento del mercado y las opciones de compra.
Esto puede hacer que las carteras vean incrementado el riesgo de los gestores de inversión, ya que los gestores sin experiencia y sin directrices o los que operan de forma más independiente podrían tomar malas decisiones que afecten al valor de la cartera. Los gestores se encargan de comprender no sólo cómo interactúan las diferentes clases de activos y sectores, sino también cómo influyen las diferentes geografías y gobiernos en el rendimiento.
Cabe señalar que seguirá habiendo métricas y controles internos de rendimiento diseñados para medir y controlar los riesgos. La principal diferencia es que una referencia popular del mercado no será el foco principal de las métricas.
Acceso a estilos de inversión sin restricciones
Mientras que algunos equipos desarrollan sus propios estilos de inversión no convencionales, los gestores de activos establecidos como J.P. Morgan también tiene estrategias no restringidas en las que muchos acreditados y personas de alto patrimonio pueden colocar su dinero.
En su sitio web, J.P. Morgan describe cómo sus gestores que siguen estrategias de inversión sin restricciones son capaces de investigar y desarrollar sus mejores ideas, a través de una amplia gama de clases de activos, tipos de valores y sectores. Otra forma de describir la inversión sin restricciones es un enfoque multisectorial, multiactivo y global.
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