Qué es la inversión en índices?
La inversión en índices es una técnica de inversión pasiva que intenta generar rendimientos similares a los de un índice de mercado amplio. Los inversores utilizan esta estrategia de comprar y mantener para replicar el rendimiento de un índice específico -generalmente un índice de renta variable o de renta fija- comprando los valores que componen el índice o invirtiendo en un fondo de inversión indexado o en un fondo cotizado (ETF) que sigue de cerca el índice subyacente.
La inversión en índices tiene varias ventajas. Por un lado, los estudios empíricos demuestran que la inversión en índices tiende a superar a la gestión activa a largo plazo. La adopción de un enfoque no intervencionista de la inversión elimina muchos de los sesgos e incertidumbres que surgen en una estrategia de selección de valores.
La inversión en índices, así como otras estrategias pasivas, pueden contrastarse con la inversión activa.
Puntos clave
- La inversión en índices es una estrategia de inversión pasiva que busca replicar los rendimientos de un índice de referencia.
- La indexación ofrece una mayor diversificación, así como menores gastos y comisiones, que las estrategias de gestión activa.
- La indexación trata de igualar el riesgo y el rendimiento del mercado en general, con la teoría de que a largo plazo el mercado superará a cualquier selector de valores.
- La inversión completa en índices implica la compra de todos los componentes de un índice con su peso en la cartera, mientras que las estrategias menos intensivas implican sólo la posesión de los mayores pesos del índice o de una muestra de componentes importantes.
Cómo funciona la inversión en índices
La inversión en índices es una estrategia eficaz para gestionar el riesgo y obtener rendimientos constantes. Los defensores de esta estrategia evitan la inversión activa porque la teoría financiera moderna afirma que es imposible „batir al mercado” una vez que se tienen en cuenta los costes de negociación y los impuestos.
Dado que la inversión en índices adopta un enfoque pasivo, los fondos indexados suelen tener comisiones de gestión y ratios de gastos (ER) más bajos que los fondos de gestión activa. La simplicidad de seguir el mercado sin un gestor de cartera permite a los proveedores mantener unas comisiones modestas. Los fondos indexados también suelen ser más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos activos, ya que realizan operaciones menos frecuentes.
Y lo que es más importante, la inversión en índices es un método eficaz para diversificar los riesgos. Un fondo indexado se compone de una amplia cesta de activos en lugar de unas pocas inversiones. Esto sirve para minimizar el riesgo no sistemático relacionado con una empresa o industria específica sin disminuir los rendimientos esperados.
Para muchos inversores en índices, el S&El índice P 500 es el punto de referencia más común para evaluar el rendimiento, ya que mide la salud de la economía estadounidense.S. economía. Otros fondos indexados muy seguidos siguen la evolución del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y del sector de los bonos corporativos.
Activo U.S. los fondos de renta variable han experimentado salidas cada año desde 2006, según Morningstar, y la mayor parte de ese dinero retirado se ha invertido en fondos pasivos.
Métodos de inversión en índices
La compra de cada acción de un índice con la ponderación de sus componentes es la forma más completa de garantizar que una cartera alcance el mismo perfil de riesgo y rentabilidad que el propio índice de referencia. Sin embargo, dependiendo del índice, esto puede llevar mucho tiempo y ser bastante costoso de aplicar.
Por ejemplo, para replicar el índice S&P 500, un inversor tendría que acumular posiciones en cada una de las 500 empresas que forman parte del índice. Para el Russell 2000, se necesitarían 2.000 posiciones diferentes. Dependiendo de las comisiones que se paguen a un broker, esto puede llegar a ser un coste prohibitivo.
Las formas más rentables de seguir un índice consisten en poseer únicamente los componentes más ponderados del índice o en muestrear una determinada proporción, por ejemplo el 20%, de las participaciones del índice. La forma más rentable de poseer un índice hoy en día es buscar un fondo de inversión o ETF que haga todo ese trabajo por usted, combinando todo el índice esencialmente en un solo valor o acción.
Limitaciones de la inversión en índices
A pesar de haber ganado una inmensa popularidad en los últimos años, la inversión en índices tiene algunas limitaciones. Muchos fondos indexados se forman sobre la base de la capitalización del mercado, lo que significa que las principales participaciones tienen un peso excesivo en los movimientos generales del mercado. Así, si, por ejemplo, gigantes como Amazon.com Inc. (AMZN) y Meta Inc. (FB), anteriormente Facebook Inc., un trimestre débil tendría un impacto notable en todo el índice.
Esta estrategia totalmente pasiva deja de lado un subconjunto del universo de inversión centrado en factores de mercado como el valor, el impulso y la calidad. Estos factores constituyen ahora un rincón de la inversión llamado smart-beta, que intenta ofrecer mejores rendimientos ajustados al riesgo que un índice ponderado por la capitalización del mercado. Los fondos smart-beta ofrecen las mismas ventajas de una estrategia pasiva, con la ventaja adicional de la gestión activa, también conocida como alfa.
Ejemplo real de inversión en índices
Los fondos de inversión indexados existen desde la década de 1970. El fondo que lo empezó todo, fundado por el presidente de Vanguard, John Bogle, en 1976, sigue siendo uno de los mejores por su rendimiento general a largo plazo y su bajo coste.
A lo largo de los años, el fondo Vanguard 500 Index Fund ha seguido la evolución de la S&P 500, en composición y rendimiento. Para sus Admiral Shares, el ratio de gastos es 0.04%, y su inversión mínima es de 3.000 dólares.