Qué es el interés abierto?
El interés abierto es el número total de contratos de derivados pendientes, como opciones o futuros, que no se han liquidado para un activo. El interés abierto total no cuenta, y totaliza cada contrato de compra y venta. En cambio, el interés abierto proporciona una imagen más precisa de la actividad de negociación de opciones, y de si los flujos de dinero en el mercado de futuros y opciones están aumentando o disminuyendo.
Puntos clave
- El interés abierto es el número total de contratos de derivados pendientes, como opciones o futuros, que no se han liquidado.
- El interés abierto es igual al número total de contratos comprados o vendidos, no el total de ambos sumados.
- El interés abierto suele asociarse a los mercados de futuros y opciones.
- El aumento del interés abierto representa la entrada de dinero nuevo o adicional en el mercado, mientras que la disminución del interés abierto indica la salida de dinero del mercado.
1:42
Interés abierto
Si un comprador y un vendedor se unen e inician una nueva posición de un contrato, el interés abierto aumentará en un contrato. Si un comprador y un vendedor salen de una posición de un contrato en una operación, el interés abierto disminuye en un contrato. Sin embargo, si un comprador o vendedor traspasa su posición actual a un nuevo comprador o vendedor, el interés abierto no cambia.
Explicación del interés abierto
Para entender el interés abierto, primero debemos explorar cómo se crean los contratos de opciones y futuros. Si un contrato de opciones existe, debe haber tenido un comprador. Para cada comprador, debe haber un vendedor, ya que no se puede comprar algo que no está disponible para la venta.
La relación entre el comprador y el vendedor crea un contrato, y un solo contrato equivale a 100 acciones del activo subyacente. El contrato se considera „abierto” hasta que la contraparte lo cierra. La suma de los contratos abiertos, donde hay un comprador y un vendedor para cada uno, da como resultado el interés abierto.
Cambios en el interés abierto
Es importante tener en cuenta que el interés abierto equivale al número total de contratos, no al total de cada transacción realizada por cada comprador y vendedor. En otras palabras, el interés abierto es el total de todas las compras o todas las ventas, no ambas.
El número de interés abierto sólo cambia cuando un nuevo comprador y un vendedor entran en el mercado, creando un nuevo contrato, o cuando un comprador y un vendedor se encuentran, cerrando así ambas posiciones. Por ejemplo, si un operador tiene diez contratos en corto (venta) y otro tiene diez contratos en largo (compra), y estos operadores compran y venden diez contratos entre sí, esos contratos están ahora cerrados y se deducirán del interés abierto.
El interés abierto suele asociarse a los mercados de futuros y opciones, en los que el número de contratos existentes cambia de un día para otro. Estos mercados difieren del mercado de valores, en el que las acciones en circulación de una empresa permanecen constantes una vez que se ha completado una emisión de acciones.
Un error común del interés abierto radica en su supuesta capacidad de predicción. No puede prever la acción de los precios. Un interés abierto alto o bajo refleja el interés de los inversores, pero no significa que sus opiniones sean correctas o que sus posiciones vayan a ser rentables.
Interés abierto frente a. Volumen de negociación
El interés abierto se confunde a veces con el volumen de operaciones, pero ambos términos se refieren a medidas diferentes. En un día en el que un operador que ya tiene 10 contratos de opciones vende esos 10 contratos a un nuevo operador que entra en el mercado, la transferencia de contratos no crea ningún cambio en la cifra de interés abierto para esa opción concreta.
No se han añadido nuevos contratos de opciones al mercado porque un operador está transfiriendo su posición a otro. Sin embargo, la venta de los 10 contratos de opciones por parte de un titular de opciones existente a un comprador de opciones aumenta la cifra de volumen de negociación del día en 10 contratos.
La importancia del interés abierto
El interés abierto es una medida de la actividad del mercado. Un interés abierto escaso o nulo significa que no hay posiciones abiertas, o que casi todas las posiciones se han cerrado. Un interés abierto elevado significa que hay muchos contratos aún abiertos, lo que significa que los participantes en el mercado estarán vigilando ese mercado de cerca.
El interés abierto es una medida del flujo de dinero en un mercado de futuros u opciones. El aumento del interés abierto representa la entrada de dinero nuevo o adicional en el mercado, mientras que la disminución del interés abierto indica la salida de dinero del mercado.
El interés abierto es especialmente importante para los operadores de opciones, ya que proporciona información clave sobre la liquidez de una opción.
Interés abierto y fuerza de la tendencia
El interés abierto también se utiliza como indicador de la fuerza de la tendencia. Dado que el aumento del interés abierto representa dinero e interés adicional que entra en un mercado, generalmente se interpreta como una indicación de que la tendencia del mercado existente está ganando impulso o es probable que continúe.
Por ejemplo, si la tendencia es al alza para el precio del activo subyacente, como una acción, el aumento del interés abierto tiende a favorecer la continuación de esa tendencia. El mismo concepto se aplica a las tendencias bajistas. Cuando el precio de las acciones está bajando, y el interés abierto está aumentando, el interés abierto respalda nuevas bajadas de precios.
Muchos analistas técnicos creen que el conocimiento del interés abierto puede proporcionar información útil sobre el mercado. Por ejemplo, si hay una desaceleración en el interés abierto después de un movimiento sostenido -ya sea hacia arriba o hacia abajo- en el precio, entonces podría estar presagiando el fin de esa tendencia.
Ejemplo de interés abierto en el mundo real
A continuación se muestra una tabla de la actividad comercial en el mercado de opciones para los operadores, A, B, C, D y E. El interés abierto se calcula siguiendo la actividad comercial de cada día.
- 1 de enero: El interés abierto aumenta en uno, ya que sólo se crea un contrato que consiste en una compra y una venta.
- 2 de enero: Se crean cinco nuevos contratos de opciones, por lo que el interés abierto aumenta a seis.
- 3 de enero: El interés abierto disminuye en uno porque los operadores A y D venden un contrato para cerrar sus posiciones. Como se ha dicho antes, el interés abierto no es el total de las operaciones de compra y venta.
- 4 de enero: El interés abierto se mantiene en cinco, ya que no se crean nuevos contratos. El inversor E compró cinco contratos existentes de C.