Definición de insuficiencia de activos

Qué es la deficiencia de activos?

La insuficiencia de activos es una situación en la que el pasivo de una empresa supera a sus activos. La insuficiencia de activos es un signo de dificultades financieras e indica que una empresa puede incumplir sus obligaciones con los acreedores y puede estar abocada a la quiebra.

El déficit de activos también puede hacer que una empresa que cotiza en bolsa sea excluida de la misma. Una empresa puede ser excluida de la lista de forma involuntaria por no cumplir con las normas financieras mínimas. Cuando una empresa deja de cumplir los requisitos de cotización, la bolsa de valores emite una advertencia de incumplimiento. Si la empresa no aborda y corrige los problemas señalados en la advertencia, las acciones de la empresa pueden dejar de cotizar.

Puntos clave

  • Si los pasivos de una empresa superan a sus activos, esto es un signo de deficiencia de activos y un indicador de que la empresa puede incumplir sus obligaciones y estar abocada a la quiebra.
  • Las empresas que experimentan un déficit de activos suelen mostrar señales de advertencia que aparecen en sus estados financieros.
  • Las señales de alarma que indican que la salud financiera de una empresa puede estar en peligro son los flujos de caja negativos, el descenso de las ventas y una elevada carga de deuda.
  • Al presentar el capítulo 11 de la ley de quiebras, se permite a una empresa en quiebra reorganizarse y reestructurarse para intentar recuperar la rentabilidad.
  • En el peor de los casos, la insuficiencia de activos puede obligar a una empresa a acogerse al capítulo 7 de la ley de quiebras, lo que significa que la empresa se extinguirá por completo y se liquidará para pagar a sus acreedores y tenedores de bonos.

Comprender el déficit de activos

Aunque una empresa puede experimentar una deficiencia de activos temporal o a corto plazo, suele haber señales de advertencia que indican que las dificultades financieras son mucho más graves y podrían llevar a la empresa a la quiebra. La revisión de los estados financieros de una empresa a lo largo de varios años puede ayudar a los inversores a hacerse una idea más clara de la salud actual de la empresa y de sus perspectivas de futuro.

Los puntos clave a tener en cuenta serían los flujos de caja negativos en el estado de flujos de caja. Un flujo de caja negativo podría ser una señal de que los directivos no son eficientes en el uso de los activos de la empresa para generar ingresos. El escaso crecimiento de las ventas y la disminución de las mismas durante un periodo de tiempo podrían indicar una demanda insuficiente de los productos o servicios de una empresa.

Los inversores también deben revisar la carga de la deuda de una empresa, que se encuentra en el balance y representa la cantidad de deuda que la empresa tiene en sus libros. Los altos costes fijos combinados con una elevada carga de deuda y unos ingresos insuficientes para pagar el pasivo son señales de alarma que indican que la salud financiera de una empresa está en peligro.

Una forma sencilla de que los inversores investiguen los estados financieros de una empresa que cotiza en bolsa es ir a la página de relaciones con los inversores (IR) de la empresa en su sitio web para acceder a los informes trimestrales y anuales de la empresa.

Deficiencia de activos y quiebra

Una empresa que tiene posibilidades de recuperarse financieramente puede acogerse al capítulo 11 de la ley de quiebras, en virtud del cual la empresa se reestructura, continúa operando e intenta recuperar la rentabilidad. Como parte del plan de reorganización del Capítulo 11, una empresa puede optar por reducir sus operaciones comerciales para reducir los gastos, así como renegociar sus deudas.

En el peor de los casos, la deficiencia de activos puede obligar a una empresa a liquidar como medio para pagar a sus acreedores y tenedores de bonos. La empresa se acogería al capítulo 7 de la ley de quiebras y saldría completamente del negocio. En esta situación, los accionistas son los últimos en ser reembolsados, y puede que no reciban ningún dinero.

Si una empresa tiene éxito con su reestructuración en el Capítulo 11, normalmente seguirá operando de manera eficiente bajo su nueva estructura de deuda. Si no tiene éxito, es probable que la empresa se acoja al Capítulo 7 y se liquide.

Ejemplo de insuficiencia de activos

Tras la crisis financiera de 2007-2008, muchas empresas de U.S. Las empresas lucharon por mantenerse a flote, encontrándose con activos limitados y pasivos crecientes. Mientras que muchas empresas sucumbieron a la deficiencia de activos y quebraron, otras optaron por la reestructuración del Capítulo 11 y algunas finalmente resurgieron de la quiebra como empresas rentables.

Dos de los tres grandes fabricantes de automóviles de Detroit -Chrysler y General Motors- se acogieron al Capítulo 11 en 2009. A pesar de cerrar miles de concesionarios y despedir a decenas de miles de empleados, ninguna de las dos empresas pudo sobrevivir al dramático descenso de las ventas de coches nuevos provocado por la Gran Recesión. La U.S. El Tesoro acabó rescatando a ambas empresas automovilísticas mediante préstamos del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP).

En 2012, sin embargo, la suerte de Chrysler y General Motors había cambiado significativamente. Ambas empresas reembolsaron sus préstamos de rescate y volvieron a ser rentables.

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  1. Austan D. Goolsbee y Alan B. Krueger. "Una mirada retrospectiva al rescate y la reestructuración de General Motors y Chrysler," Páginas 16 y 29. Universidad de Princeton, Feb. 19, 2015. Consultado en septiembre. 12, 2020.

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